云天化2021年股价预测最新动态：锰业领头公司估值是多少有效？

　　证券公司见解：因为商品涨价，预测分析21-23 年企业归母净利润为27.27、29.62 和33.2一亿元（原21-22 年预测分析4.33、4.89 亿人民币），依照相比企业21 年17 倍市净率，给与股价预测25.16 元。

　　风险分析

　　商品和原料价格起伏；花费改进没法不断；最新项目进度不如预估。

　　证券公司评价：

　　业绩大幅度提高：企业公布中报，21 上半年度完成收益309.3 亿，同比增加20.56%；完成归母净利润15.72 亿，同期相比扭亏为盈并大幅度提高。企业主营业务磷钾肥和尿素溶液受行业景气指数持续提高，推动企业Q2 单一季度收益和归母净利润达177.22 亿和9.96 亿，再次同比大幅度提高34.18%和73.36%。

　　主营业务磷钾肥和尿素溶液形势度不断提高：自2020 年三季度至今，全球疫情大环境下的粮食生产安全确保推动了有机肥中下游需求量的稳步增长，再累加全世界增加提供比较有限且总量生产能力供货受扰，供求不断趋紧趋势推动磷酸一铵和尿素行情一路增涨，且价钱涨幅已持续迄今年Q3。磷酸一铵已从上年中的1820 元/吨分阶段底点增涨至最近的3500 元/吨之上，增长幅度超出90%，差价从520 元/吨涨至现阶段的1130 元/吨。而尿素溶液则从同阶段1651 元/吨增涨至2600 元/吨之上，增长幅度约60%，尿素溶液-燃气差价从727 元/吨大幅度涨至1000 元/吨；尿素溶液-松木颗粒差价从1059 元/吨涨至1600 元/吨。企业已有磷矿及其已有煤碳配套设施具有全产业链优点，在原料同歩大幅度上升的情况下企业盈利完成大幅度提高。

　　公司费用成本费进一步提升，新跑道扩展打开新时代：企业持续售卖赢利较弱的资金后，21 年上半年度关键控投参股子公司均完成了正的纯利润。企业负债率进一步降低至81.04%，财务费用率从20 全年度3.04%降低至2.10%；市场销售及其期间费用也比20 全年度各自降低1.32pct 和0.65pct，总体期间费用率（没有产品研发）从10.73%降到7.82%。除此之外，企业不断推动新型材料和新能源概念股扩展，今年初与多氟多战略合作，2 万吨级/年电子器件级盐酸新项目预估年末建成投产，5000 吨/年六氟磷酸锂新项目、2×1.5 万吨级无水氟化氢新项目正按照计划稳步推进。企业正根据本身資源配套设施优点持续拓展全产业链使用价值。

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