2021年贵州茅台集团年度报告收益预测分析是多少？相匹配个股有效公司估值是多少？

　　证券公司预测分析：预估企业2021-2023 本年度主营业务收入各自为1091.55、1228.32、1420.30 亿人民币，同比增加11.39、12.53、15.63%，归母净利润531.37、604.17、692.26 亿人民币，同比增加13.79、13.70、14.63%，相匹配EPS42.30、48.09、55.13 元，现阶段价钱相匹配PE 倍率为41、36、32，“强烈推荐”定级。

　　风险分析 食品卫生安全的风险性；自营推广及构造升級不如预估的风险性。

　　证券公司数据分析报告：

　　2021 上半年度企业进行原酒生产量5.03 万吨级，在其中贵州茅台酒原酒生产量3.78 万吨级、系列产品酒基酒生产量1.25 万吨级；完成营业总收入507.2两亿元，同比增加11.15%，主营业务收入490.87 亿人民币，同比增加11.68%；完成归母净利润246.54 亿人民币，同比增加9.08%，扣非归母净利润246.49 亿人民币，同比增加8.72%。

　　21H1 贵州茅台酒收益增长速度近10%，系列产品酒提高超30% 2021 一、二季度企业累计酒水销售额272.35、217.75 亿人民币，同比增加11.66、11.55%。在其中，贵州茅台酒完成销售额245.92、183.57 亿人民币，同比增加10.66、7.74%；系列产品酒完成销售额26.43、34.18 亿人民币，同比增加21.86、37.71%。系列产品酒H1 增长速度30.32%，完成较高提高，占酒水总体市场销售占比做到12.37%，对比20H1 提高1.78PCT。“酱香型白酒热”

　　亦利好消息系列产品酒市场销售主要表现。按区域来区划，H1 中国、海外销售额478.10、12.00 亿人民币，同比增加11.68、8.96%，Q2 海外市场销售降低23.51%。

　　21H1 销售方式收益增速84.45%，销售占有率同期相比提高超5PCT，较21Q1 提高超4PCT 2021H1，企业销售、代理批发各自完成销售额95.04、395.05 亿人民币，同比增长率84.45、1.93%，占经销商全年收入占比为19.39、80.61%。在其中，第二季度企业销售、代理批发各自完成销售额47.27、170.48 亿人民币，同比增长率47.06、4.55%，占经销商全年收入占比为21.71、78.29%；销售方式占总体收益占比对比2020 半年报的16.47%再一次提高5.24PCT；比照21Q1 销售方式占有率17.54%再提高4.17PCT。

　　利润率平稳，税费危害主要是在Q1，Q2 净利润率同期相比提高 2021H1利润率为91.38%，同期相比微降0.08PCT；市场销售利率2.54%，同期相比不会改变，三项成本率8.70%，同比减少0.21PCT。在其中，第二季度当季利润率为91.01%，同比减少0.20PCT；市场销售利率3.19%，同比增速0.72PCT，三项成本率9.71%，同比增速0.63PCT。21H1 运营应交税费/全年收入比例同比增速1.43PCT，危害具体表现在第一季度。21H1 净利润率同期相比减少1.05PCT 至53.39%，Q2 净利润率52.41%，提高0.92PCT。

　　做优做强品牌理念，销售占比不断提高、“六稳”围绕营销体系2021 全年度经营目标：营业总收入较上本年度提高10.5%上下。2021 年“稳”字当空的情形下，大家预估自营有希望再次放量上涨，3 月非标准订制商品、生肖酒及精典涨价有希望逐渐反映销售业绩奉献。

　　投资价值分析 预估企业2021-2023 本年度主营业务收入各自为1091.55、1228.32、1420.30 亿人民币，同比增加11.39、12.53、15.63%，归母净利润531.37、604.17、692.26 亿人民币，同比增加13.79、13.70、14.63%，相匹配EPS42.30、48.09、55.13 元，现阶段价钱相匹配PE 倍率为41、36、32，“强烈推荐”定级。

　　风险分析 食品卫生安全的风险性；自营推广及构造升級不如预估的风险性。