通威股份是干什么领域的领头？将来发展前途2021深层数据分析报告

　　证券公司见解——通威股份（600438）深层调查报告：太阳能发电生产制造领头 生产能力成本费领跑 销售业绩稳步增长。券商报告详细信息以下：

　　项目投资关键点

　　太阳能发电生产制造领头，管理能力非凡，成本费优点领跑。企业做为硅料和充电电池双龙头，有着大制造企业非凡的管理水平和成本费品质把控工作能力。2020 年企业硅料均值产品成本3.87 万余元/吨，处在领域第一梯队，建设中的项目建成投产后成本费将进一步减少。2020 年企业充电电池在保质保量领域领跑的与此同时，非硅成本费减少到0.2 元/W 下列，远小于领域平均0.25 元/W。

　　硅料新生产能力将首先推广，企业稳坐领头影响力，新生产能力将推动销售业绩稳步增长。

　　2020 年企业为名生产能力8 万吨级，企业排名第一；2021Q4 逐渐，企业新生产能力将相继推广，2022 年末企业为名生产能力升至33 万吨级，生产能力市场占有率提高至35%上下，企业稳坐硅料领头影响力，新生产能力的推广将推动业绩稳步增长。

　　PERC 充电电池后半年赢利有希望修补，N 型充电电池有希望首先批量生产。企业目前单晶体PERC 生产能力32GW，位列领域第一；2021 年硅料单晶硅片价格上涨抑制充电电池赢利，硅料调价后充电电池营利性有希望获得修补。企业积极主动合理布局N 型新型电池，眉山1GW 的TOPCon 充电电池小试线已经基本建设中，金堂1GW 的充电电池生产线早已流片，伴随着小试线的不断推动，企业有希望首先完成批量生产。

　　发售120 亿可转换债券基本建设最新项目，员工持股计划加强企业团队的凝聚力。2021 年4 月，企业拟公布发行可转债120 亿人民币，用以基本建设硅料新项目与硅棒单晶硅片新项目和填补周转资金。上半年度企业开展了总经营规模27 亿人民币的员工持股计划方案，交易量平均价34.43 元/股，持仓方案有益于提升 职工的团队的凝聚力和企业竞争能力，除此之外企业服务承诺2021-2023 年现钱分紅占比不少于年平均可利润分配的30%。

　　盈利预测：大家上涨企业盈利预测，预估企业2021-2023 年归母净利润各自为75.2、129.8、144.9 亿人民币，相匹配企业7 月30 日收盘价格43.22 元，PE各自为25.9、15.0、13.4 倍，上涨至“买进”定级。

　　风险分析：太阳能发电要求不如预估；全产业链生产过剩；企业生产能力推广不如预估。