锂电池股票还能否再次增涨？2021后半年锂矿行情走势最新动态剖析

　　组织 全新见解：这轮锂领域或将是一轮前所未有的超大周期时间 必须新格局方能掌握这里程碑式大机会

　　新能源技术在不断提出质疑声中迈入了大时代环境和大周期时间，大周期时间必须新格局，方能掌握这里程碑式大机会，提升时下的数据信息和公司估值束缚。锂做为锂电池新能源技术的生命原材料，将显著获益。特别是在锂資源，做为锂电池全产业链第一个薄弱点，是议价能力最強、提产难度系数较大的阶段，因而也是最获益的阶段。锂資源与别的金属材料自然资源一样，周期时间演变的全过程，事实上是持续寻找新的要求突破点的全过程，可能是消費地区的迁移，也可能是消费行业的变化。每一次迁移都是会促进一波大周期时间。典型性如铜价格行情，上行下行大周期时间通常是由不一样我国地域现代化和都市化迁移中促进的，如2002-2007 年，中国工业化和都市化全过程中经济发展迅猛发展推动铜价格行情底端增涨超出5 倍，有关股票上涨约30 倍。而锂领域历史时间二轮大周期时间则主要是由消費行业的变化促进的，各自为2004-2007 年消费电子产品推动的大周期时间和2015-2017 年新能源车推动的大周期时间。大家觉得这轮锂领域大周期时间将关键由新能源车不一样消費地区的迁移（我国-中国澳大利亚-中欧美国家-全世界世界各国）协力新的消費行业（储能技术等锂电多情景）所促进，或将是一轮前所未有的超大周期时间。

　　客观讨论这轮周期时间锂价增涨的节奏感和室内空间。这轮锂价自2020年Q3底端增涨迄今早已翻番，但仍处在历史时间神经中枢部位。现阶段电碳价钱为8.8五万元/吨、氢氧化锂价钱10.05 万余元/吨、5%锂钛精矿到岸价735 美金/吨。

　　不考虑到全产业链库存量振荡（去库或补财库），要求传统假定情况下，2021Q3-2022Q1，要求边界增加量均超过提供边界增加量，锂价或加快增涨冲击性历史时间高些（2017 年碳酸锂和氢氧化锂价钱高些在16-18 万余元/吨，锂辉石价钱超出1200 美金/吨），2022Q2 以后，伴随着锂資源增加生产能力逐渐建成投产放量上涨，提供边界提高将超出要求，提供端工作压力呈现，锂价或逐渐回调函数，直到2023Q4 有希望止跌回升。要求开朗假定情况下，2021Q3-2022全年度，要求边界提高均超过提供，体现锂資源增加生产能力推广后仍然存有提供硬空缺，或促进锂价在2022 年再次保持增涨发展趋势并创历史时间新纪录。

　　从全产业链分配利润的合理化和中下游承受力来讨论锂价增涨的高宽比。依据澳大利亚在产锂辉石矿山开采历史时间产品成本，大家假定锂钛精矿均值产品成本为400 美金/吨，此外针对金属矿商品的利润率水准一般在50-80%中间，按此区段假定，锂钛精矿价钱在800-2000 美金/吨中间均为有效。假如锂钛精矿涨价至2000 美金/吨，假定锂盐冶炼厂阶段保持20-30%的利润率，则相匹配的锂盐（碳酸锂和氢氧化锂）价税合计价钱在17.5-20 万余元/吨。

　　依据赣锋锂业年度报告，其2020 年动力锂电池系统软件成本费为650 元/kwh，依照碳酸锂价格9 万余元/吨测算，锂盐在动力锂电池中成本费占有率约10%，占有率并并不是很高，能够向车企传输。针对车企，假定自行车通电量为60kwh，按碳酸锂市场价算每辆锂盐成本费3823 元，假如碳酸锂价格增涨至20、30 万余元/吨，则自行车成本费相对应提升4673 元、8920 元，针对中高档车系顾客而言，此项成本上升能够比较畅顺的向顾客传输。因而，锂价在可预估范畴内的上涨幅度都不容易危害终端设备要求。

　　投资价值分析：在电力能源转型和转型发展的大时代环境新趋势下，锂领域将逐渐向資源为王、顺势而为的寡头垄断市场布局演化，早已操控丰富多彩锂資源（盐湖锂、硬岩锂）的公司或資源自有率较高的锂盐公司将获益显著。在锂矿不断急缺和价钱不断增涨的发展趋势下，边际贡献率来源于有着总量锂資源贮备的公司，延展性室内空间来源于价格上涨和資源企业并购预估，但较大的延展性一定来源于价钱。总体看来，在要求提高大周期时间情况下，資源供给弹性比较有限，锂辉石、氢氧化锂和碳酸锂价格有希望创历史时间新纪录。提议重点关注：锂辉石 氢氧化锂和碳酸锂（雅化集团、赣锋锂业、雅化集团、中矿资源、天华超净等）、锂黑云母 碳酸锂（江特电机、永顺原材料）、盐湖卤汁 碳酸锂（藏格控股、科达生产制造、西藏矿业等）、锂辉石（融捷股份、川能动力）。

　　风险因素：锂資源公司生产能力扩大速率超预估造成 锂价下挫；新能源车要求提高不如预估造成 锂价下挫；上市企业锂盐或锂資源提产进展低预估。