三安光电个股市场前景如何？2021LED芯片领头非常值得长期性拥有吗？
今日券商研报全新见解——
三安光电：LED芯片领头，加快合理布局化学物质半导体材料：三安光电是全世界LED 芯片龙头公司，历经很多年发展趋势，已产生全类目详细合理布局。企业在LED 领域具备肯定领跑优点，2020 年完成营业收入84.54 亿人民币，同比增加13.32%，领跑第二名晶元光学一倍之上。2014 年企业涉足以第三代半导体材料为主导的化学物质半导体材料行业，现阶段已合理布局氮化镓、氮化镓、氮化硅、磷化铟、氮化硅等多种多样化学物质半导体材料。其化学物质半导体材料服务平台-三安集成营业收入已从2017 年的2594 万余元快速提高至2020 年的9.74 亿人民币。伴随着企业提产节奏感的加快，化学物质半导体材料有希望推动业绩再放量上涨。
LED 领域顺势而为，Mini/Micro-LED 推动将来发展：自2Q20 至今，随着肺炎疫情后要求转暖及Mini LED 中下游放量上涨，LED 销售市场有希望修复提高，LED inside 预估2023 年将做到220 亿美金。企业在LED 行业具备从衬底到集成ic的详细合理布局，且成本费优点明显，利润率长期性处在领域最大水准，领跑领域平均值近15 个点。因而三安近些年从没发生一季度亏本，而其关键竞争者晶元光学已持续亏本10 个一季度。历经行业洗牌后，企业核心竞争力将更为明显，市场占有率有希望进一步提高。新销售市场层面，Mini/MicroLED 是领域新瀚海，企业已提前合理布局，现阶段Mini LED 业务流程占有率已达7-8%，集成ic商品也已大批量供应三星，变成其主要经销商。
全方位合理布局频射业务流程，GaN GaAs InP 三箭连破：凭着在LED 上累积的生产制造加工工艺，企业于2014 年创立三安集成涉足频射通讯，现阶段已合理布局碳碳复合材料基氮化镓、氮化镓和磷化铟三种化学物质。碳碳复合材料基氮化镓是现阶段三安集成的关键业务流程，关键用以通信基站频射。依据中商情报网数据信息，2023 年我国5G 通信基站基本建设总数有望突破100 万只，极大的基本建设要求将促进销售量的迅速提高。氮化镓和磷化铟关键用以手机上射频前端和光纤通信，中下游产业链的国内生产制造的要求和VCSEL 的要求暴发将推动企业代工生产要求的提高。依据YOLE 的数据信息，GaAs 频射应用商店2018 年约27.5 亿美金，2023 年预估将提升35 亿美金。
涉足电力电子技术行业，SiC 推动行业趋势：第三代半导体材料因其抗压和耐温性不错，有希望在电力电子器件行业获得广泛运用，依据YOLE 的数据信息，2025 年SiC 和GaN 在半导体材料中的需求量占有率将超15%。企业是国内唯一有着从碳碳复合材料衬底到元器件产业链生产制造工作能力的公司，全世界范畴看来也仅有CREE、Sicrystal 等企业有着该工作能力。与此同时，企业碳碳复合材料衬底合格率达到95%，且产品品质领域领跑。运用端，企业商品现阶段关键对于光伏逆变器，而且企业积极主动开展车规商品的送检认证。大家觉得在碳碳复合材料行业的合理布局有希望为企业产生长期性竞争能力，将来太阳能发电、新能源车、消费电子产品三大销售市场将推动企业电力电子技术业务流程辉煌。
盈利预测与投资评级：随着Mini/Micro LED 新要求层出不穷及传统式要求转暖，企业LED 业务流程正迅速改进，而且伴随着长沙市、泉州市生产线的提产，企业化学物质半导体材料业务流程亦将快速放量上涨。大家预估21/22/23 年企业归母净利润各自为21.59/30.46 /39.72 亿人民币，相匹配EPS 为0.48/0.68/0.89 元，相匹配PE 为63/45/34 倍。大家看中企业在LED及第三代半导体材料的领跑优点，初次遮盖，给与“买进”定级。
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