格林美将来公司估值2021新预测分析：企业估值发展前途怎样？

　　证券公司全新见解：预估企业2021-2023年营业收入各自为219.53亿人民币、262.20亿块和295.15亿人民币，增长速度各自为76.1%、19.44%和12.57%；属于总公司公司股东纯利润各自为11.86亿人民币、15.46亿人民币和19.28亿人民币，增长速度各自为187.56%、30.37%和24.67%；全方位摊薄每一股EPS各自为0.25元、0.32块和0.4元，相匹配PE为39.64倍、30.41倍和24.39倍。

　　券商研报全文如下：

　　肺炎疫情危害前驱体交货，高镍交货占有率提高

　　2020 年，企业生产运营受肺炎疫情危害很大，三元前驱体生产能力坐落于湖北荆门，最少危害一个季度的生产量。肺炎疫情危害下，企业全年度三元前驱体销售量41，450 吨，虽同期相比下降30%，但依然维持全世界前三名。三元前驱体经营收入30.86 亿人民币，同期相比下降48%，业务流程利润率24.03%，同期相比下降2.17 个点，依然维持领域领先地位。20 年企业三元前驱体由低中镍商品加快向高镍商品转型发展，在其中8 系之上高镍商品销售量占有率50%之上，尤其是NCA9 系极高镍商品产销量超出18，000 吨，同比增加超出35%。与此同时，企业在极高镍低钴前驱体、四元前驱体、无钴前驱体等最前沿商品行业全方位提升核心技术，Ni 成分做到96%的极高镍低钴（含钴1.5%）前驱体完成商用化，NCM91 多晶体、NCM90 单晶体与NCMA 四元前驱体进到批量生产环节，流行供货SAMSUNG SDI、ECOPRO、CATL、LGC 等全世界关键顾客。

　　生产能力扩大推动，抢滩镍钴資源供货

　　截止2020 年末，企业三元前驱体早已完工生产能力做到13 万吨级，定向增发募资看向的8 万吨级/年的高镍前驱体扩充新项目动工。企业预估2021 年末，三元前驱体总生产能力保证 做到18 万吨级/年，争取做到20 万吨级/年。21 年企业将执行镍钴原材料管理体系的扩充建设工程，将新创建3 万吨级/年镍钴金属材料的有机化学管理体系（硫酸镍、硫酸钴与氯化钴），预估至年末镍钴有机化学管理体系总产量做到10 万吨级/年的镍钴金属材料总产量，确保企业三元前驱体生产能力释放出来。企业积极主动合理布局上下游資源，与嘉能可增加钴原材料供货限期至十年，与此同时与力勤資源签定八年供货长单（总计供货不少于74，400吨镍金属材料量原材料与9，296 吨钴金属材料量副产物）。除此之外，企业占领镍資源主动权， 入驻印度尼西亚镍資源产业基地，印度尼西亚新项目股份提升至72%，充足把握住印度尼西亚镍資源新项目主导权，为企业高镍前驱体业务流程服务保障。

　　回收利用业务流程成绩显著，先给合理布局优点明显

　　2018 年，企业第一批当选《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名录，先给合理布局优点突显，与大家、戴姆勒奔驰、丰田汽车、北京长安、蔚来汽车、威马、晓亮等280 好几家车企与锂电池厂达到战略合作。企业2020 年驱动力锂电池回收量较2019 年翻番提高，总回收利用量超出10，000 吨，资源化再生运用动力锂电池5，000 余吨，梯阶运用电池包销售量达10，000 组，市场占有率平稳提升 。20 年锂电池回收经营收入0.93 亿人民币，同期相比大幅度提高175%，完成赢利。企业将在2021 年进行韩新日铁驱动力锂电池回收产业基地的基本建设，并在欧洲地区合理布局锂电池回收加工厂，搭建朝向全世界的驱动力锂电池回收产业链管理体系。

　　21Q1 销售业绩亮丽，全年度交货有希望高增

　　21Q1企业营业总收入37.三亿元，同比增加62.71%；归母净利润2.76亿人民币，同比增加150.42%。大家预估Q1企业前驱体销售量近2万吨，同期相比增431%，四氧化三钴销售量提升5000吨，同期相比增93%。公司目标全年度三元前驱体产供销10万吨级、四氧化三钴产供销提升23，000吨，与此同时总体目标8系之上高镍低钴、高镍单晶体、四元等新一代前驱体原材料的销售量占有率70%之上，逐渐做到占有率90%之上。

　　盈利预测与公司估值

　　大家预估企业2021-2023年营业收入各自为219.53亿人民币、262.20亿块和295.15亿人民币，增长速度各自为76.1%、19.44%和12.57%；属于总公司公司股东纯利润各自为11.86亿人民币、15.46亿人民币和19.28亿人民币，增长速度各自为187.56%、30.37%和24.67%；全方位摊薄每一股EPS各自为0.25元、0.32块和0.4元，相匹配PE为39.64倍、30.41倍和24.39倍。将来六个月内，大家保持企业“加持”定级。

　　风险

　　企业增加生产能力推广不如预估，上下游原料价格起伏超预估等。