富满电子非常值得长期性拥有吗？2021股票估值变化趋势

　　全新组织见解：服务平台型仿真模拟IC企业 销售业绩提高发展潜力极大

　　短期内：价格上涨产生极大销售业绩延展性，利润率有希望创历史时间新纪录现阶段受上下游供货危害，企业 LED 推动集成ic及其快速充电集成ic需求量很高，商品数次价格调整，21Q1利润率做到 37%，同比 Q4 提高 10pct，现阶段价格调整力度彻底能够 遮盖代工生产成本费增涨，伴随着 Q2 新一轮价格调整，预估利润率同比 Q1 大幅度提高有希望创历史时间新纪录。现阶段芯片加工生产能力载满，短期内增加生产能力比较有限，此次价格上涨潮延迟时间有希望不断长时间。事后伴随着生产能力往 12寸生产线转换，企业生产能力有希望翻一番，享有量价齐升甜美期。

　　长期性：LED 快速充电 频射，打造出服务平台型仿真模拟IC企业1）LED 推动 IC：上年首先合理布局 mini LED，现阶段是收益奉献主力军，而且在今年的不断增加micro 资金投入，有希望变成事后赢利突破点，mini 及其 micro 商品价格、毛利率水准远超小间隔商品；2）快速充电 IC：详细合理布局协议书集成ic ACDC 同步整流集成ic，是中国极少数批量生产 65W商品的企业；3）频射：合理布局 wifi 及其手机上 5G 电源开关，现阶段已进到批量生产环节，预估第三季度逐渐奉献盈利。

　　投资价值分析

　　短期内价格上涨产生的销售业绩延展性极大，伴随着商品往 12 寸转，生产能力短板开启；长期性看中企业的服务平台型合理布局，预估2021-23年企业完成营业收入 20/30/40亿人民币，完成归母净利润 4.5/7.0/9.0亿人民币，相匹配 PE 公司估值为 27/17/13 倍。考虑到 10 亿公开增发，相匹配 21-23 年的 PE 为 29/18/14倍。参照 SW 电子器件 2021/6/3 全新 TTM 公司估值 38 倍，再加上企业为服务平台型仿真模拟 IC 企业，大家觉得企业小看，初次遮盖，给与“强烈推荐”定级。

　　风险：

　　中下游要求不如预估，价格上涨延迟时间不如预估，企业商品合理布局进度不如预估等。