白酒股2021行情预测分析：白酒股票也有增涨的很有可能吗？

　　华安证券：风物长宜放眼量 金樽佳酿等花开

　　茅台酒收益仍在，1000元新高档大有作为。憧憬未来，大家觉得高档酒运营模式坚不可摧，水龙头企业量、价不断成长空间仍在，并作出三层面预测：1）茅台酒业务流程顺向循环系统仍是大概率事件；2）五粮液改革红利正释放出来，国窖1573亦持续发展但追随难度系数客观性增加；3）1000元新高档大有作为、并奉献盈利延展性，有全国各地知名品牌基本的中国名酒在该价钱带（比如杏花村汾酒、剑兰春）较房地产酒吊顶天花板高些。

　　回首过去，高档酒领域展现典型性的量价齐升特性，近5年茅台酒收益助五粮液、国窖1573持续增长，并推动1000元新高档百花争艳；憧憬未来，高档酒运营模式牢固，茅台酒收益仍在，茅五国仍有望量价齐升，中国名酒1000元新高档放量上涨更非常值得希望。不断强烈推荐贵州茅台集团、五粮液、沪州老窑，提议关心山西汾酒等。

　　国金证券：一二线纯粮酒水龙头依然是高品质项目投资标底

　　一二线纯粮酒水龙头仍是当今高品质的项目投资标底。1）销售业绩视角：一二线水龙头新春佳节热季动销率、转款超预估，21Q1有希望完成开好局，预估21Q2“要求修复 补库存量 挺价涨价”逻辑性强悍，21年做为十四五稳中求进销售业绩高提高未来可期，中远期十四五规划稳中有升。

　　2）资产质量视角：肺炎疫情是供给侧结构的改革创新，行业集中度提高加快。领域布局可预测性提升。经济周期、肺炎疫情危害、要求转变全过程中，纯粮酒水龙头公司证明了其运营工作能力的可靠性及逐渐减弱的规律性。而中产阶层兴起驱动器高档酒扩充，次高档获益于高端酒的价格上行下行开启室内空间，纯粮酒的日用品特性提高。纯粮酒仍是高形势高品质跑道，高ROE具有可靠性和连续性，报团是资产团体挑选高品质财产的結果并非缘故。

　　3）公司估值视角：从历史时间公司估值神经中枢、PEG公司估值、对比国外奢侈品包包水龙头3个视角，绝大多数纯粮酒水龙头公司估值已踏入有效区段。纯粮酒平稳运营，自由现金流充足，对中下游有强讨价还价权，进到堡垒高，领域布局牢固。长期性看，具备不断提高工作能力的公司理当具有可预测性公司估值股权溢价，提议减弱分阶段公司估值要素，高度重视時间利滚利积累产生的使用价值。

　　在销售业绩、资产质量、公司估值三个层面下，当今一二线纯粮酒水龙头依然是高品质项目投资标底。再次重申观点，关心调节后合理布局机会，强烈推荐高档（茅五泸），及改革创新标底（杏花村汾酒、泸州老窖、醉鬼、杏花村）。