三峡电力能源也有投资价值吗？龙头股票有机会发展潜力吗？

　　券商评级：预估2021-2023 年EPS 各自为0.18 元，0.25 元，0.33元，相匹配PE 为39X/29X/22X，保持“拥有”定级。

　　风险分析：贮备风电项目基本建设不如预估，可再生资源补助变化风险性。

　　发电能力稳步增长，推动收益持续增长：截止到2021 年9 月30 日，企业2021年第三季度总发电能力70.95 亿千瓦时，较上年同期提升35.19%。在其中，陆地风力发电进行发电能力34.80 亿千瓦时，较上年同期提升28.79%；风力发电进行发电能力7.58 亿千瓦时，较上年同期提升61.28%；太阳能发电进行发电能力24.69 亿千瓦时，较上年同期提升39.26%；小水电进行发电能力3.88 亿千瓦时，较上年同期提升28.05%。前三季度总计总发电能力236.70 亿千瓦时，较上年同期提升42.70%，发电能力的稳步增长，推动收益持续增长。

　　2030 碳达峰目标明确，成长空间宽阔。2021 年10 月，《2030 年前碳达峰行动方案》发布，再度明确目标和每日任务，在其中主要每日任务之一是大力推广新能源技术，加速基本建设风力发电和太阳能发电产业基地；坚持不懈区港并举，激励基本建设风力发电产业基地；到2030 年，风力发电太阳能发电站总年发电量（截止到2020 年末5.3 亿千瓦时）做到12 亿千瓦时之上，由此测算，2020-2030 年时间在我国风力发电和太阳能发电累计年发电量CAGR 为8.5%。企业发展战略与碳达峰行動总体目标高度一致，企业成长空间宽阔。

　　新能源技术电脑装机稳居领域前端，风力发电引领者。截止到到2021H1，企业已建成投产年发电量1643.7 亿千瓦：风力发电941.1 亿千瓦（风力发电148.7 亿千瓦，陆地风力发电797.4亿KW），太阳能发电679.8 亿千瓦，中小水电22.8 亿千瓦时；新建年发电量522.八万KW：风电项目450 亿千瓦（风力发电新项目为293.6 亿千瓦，陆地风电项目为156.4 亿千瓦），太阳能发电新项目72.2 亿千瓦，新建风力发电占全省总产量约20%，企业排名第一。伴随着建设中的项目建成投产经营，企业工资和盈利经营规模将获得进一步提高。

　　盈利预测与投资价值分析。预估2021-2023 年EPS 各自为0.18 元，0.25 元，0.33元，相匹配PE 为39X/29X/22X，保持“拥有”定级。

　　风险分析：贮备风电项目基本建设不如预估，可再生资源补助变化风险性。