三七互娱个股2021年股价预测多少钱？手机游戏人气值股非常值得拥有吗？

　　国金证券公布调查报告称，三七互娱（002555.SZ）21Q1归母盈利环比大幅度下降83.54%-89.02%至0.8-1.两亿元。国金证券上涨营销费用预测分析，预估20-22年企业归母纯利润27.76/32.74/38.47亿人民币，相比企业21年Wind一致预估均值PE 16.5X，考虑到企业研运一体转型发展不断推动，水龙头影响力有希望维持，给与21年PE 21.5X，股价预测31.82元，下降定级至“加持”。

　　国金证券强调，21Q1收益同降14.1%-17.6%至35.8 -37.三亿元，关键因为20Q1肺炎疫情下的高数量和21Q1经典老游戏水流自然衰减；及其21Q1处在规模性买量的新产品营销推广期，资金投入与产出率時间有失衡，使销售费用率明显提高等好多个要素所造成 的。

　　国金证券关键见解以下：

　　事情：企业公布2020年销售业绩快 报及21Q1年报披露时间，20年归母纯利润较快提高，同增31.28%至27.76亿人民币。21Q1收益同降14.1%-17.6%至35.8 -37.三亿元，关键因为20Q1肺炎疫情下的高数量和21Q1经典老游戏水流自然衰减；21Q1处在规模性买量的新产品营销推广期，资金投入与产出率時间有失衡，使销售费用率明显提高，归母盈利环比大幅度下降83.54%-89.02%至0.8-1.两亿元。国金证券上涨营销费用预测分析，预估20-22年企业归母纯利润27.76/32.74/38.47亿人民币，相比企业21年Wind一致预估均值PE 16.5X，考虑到企业研运一体转型发展不断推动，水龙头影响力有希望维持，给与21年PE 21.5X，股价预测31.82元，下降定级至“加持”。

　　1.20年归母纯利润同增31.28%，经济全球化合理布局国外主要表现醒目，产品研发转型发展不断推动。

　　企业2020年完成营业收入144.01亿人民币，同增8.87%；归母纯利润同增31.28%，根本原因中国及国外多地域网络游戏收益稳步增长。经济全球化合理布局不断拓展，中西部、国防休闲娱乐等多种类型主题商品水流稳步增长，自研手机游戏《精灵盛典》、《斗罗大陆》H5等精典商品主要表现优良。据七麦数据，20年8月发布的《Puzzles &Survival》在各地区畅销榜排行居前，在日本地区畅销榜及完全免费榜双榜第一。据销售业绩快 报，企业不断加仓产品研发，预估20年研发投入11亿人民币，同增超30%。

　　2.21Q1处在新产品营销推广前期买量资金投入增加，销售业绩大幅度下降，等候事后花费收购 。

　　据销售业绩快 报，21Q1营业收入预估环增15%-20%，中国1月发布的新产品自研MMO《荣耀大天使》、2月发布的代理商MMO《绝世仙王》及国外商品等带动（21Q1企业国外收益预估同增120%-150%，环增40%-60%，国外总体月水流预估超五亿）。21Q1归母纯利润大幅度降低，根本原因处在新产品营销推广前期买量资金投入大，营业费用经营规模同比大幅度提高。企业国外水流提高关键集中化在长生命期、高早期资金投入的对策型商品，预估21Q2-Q4将逐渐收购 营业费用。《Puzzle &Suvivial》、《末日喧嚣》、《叫我大掌柜》等商品有希望不断奉献收益。除此之外，据销售业绩快 报，企业研运一体再次推动，企业预估21Q1研发投入同增超15%。

　　3.规模性总流量推广造成 销售业绩分阶段大幅度起伏，事后有希望逐渐改进。

　　企业立足于“2核 多元化”产品战略，不断推动“研运一体”转型发展、经济全球化合理布局，新产品营销推广期企业增加营业费用推广经营规模，明显危害短期内纯利润。事后MMO及国外对策商品营业费用有希望逐渐收购 ，在经营商品及贮备商品的主要表现未来可期。国金证券调节盈利预测，预估20-22年企业归母纯利润27.76/32.74/38.47亿人民币（预测值27.85/34.02/40.65亿人民币），考虑到相比企业21年Wind一致预估均值PE 16.5X，企业推动多样化、特色化合理布局，多元化商品贮备丰富多彩，给与21年PE 21.5X，股价预测31.82元（预测值35.96元），下降定级至“加持”。

　　风险：买量成本费危害盈利水准、新产品主要表现不如预估等。