创新性合理布局产业链形势机会 中欧国际瑾和A近一年收益率超20% 稳居类似前5%

证券基金一季报相继公布，伴随着结构性行情不断诠释，可以创新性掌握产业链形势周期时间，并以此发掘优质资产的基金托管人出类拔萃。一季报资料显示，截至今年3月末，中欧基金刘伟管理的中欧国际瑾和A近一年收益率20.82%，在银河证券类似灵便配置型基金（标准个股占比60%-100%）（A类）中排在前5%。

回望今年一季度市场行情，刘伟在季度报表中指出，从业后看起来是长线牛股的一整个一季度。身后缘故一是中国经济回暖进度和力度小于市场预测，二是有ChatGPT和“中特估”两大专题催化反应，结论上要以计算机与文化传媒为代表AI人工智能技术主要表现最好是，及其阶段性中字头央企有出色的表现。

在实际投资环节中，刘伟数次关注和把握住形势机遇。2019年三季度，在新能源概念股处于低位时合理布局电瓶车，2020年的二季度，军用的经营模式拥有实质转变，在曾经的五六月合理布局军工股票。2022年底销售市场最焦虑的时候看到好科创板上市，在他看来新一轮库存周期将要运行，科创板上市是夜空闪亮的星。“大家在去年年底销售市场最焦虑的时候看到好科创板上市，春节期间销售市场追求香港股市和上证指数50指数值时，大家保持理性并指出二三月份是以上证指数50指数值转换到科技创新50指数对话框。这一展望的分析目前看比较恰当，今年一季度上涨幅度比较好的宽基指数是科技创新50指数值。”刘伟在季度报表中如此表示。

在超出13年证券考试历程中，刘伟形成了一套特有的项目投资科学方法论——“产业链形势展望、高品质价值成长、发散思维乘势而上”，根据微观数据来判定宏观经济周期时间，选择范围宽阔的领域，再由下而上优选股票。

形势展望项目投资必须在大量一线调研中，发觉真实企业基本面。在刘伟来看，存有2个股票基本面，一是销售市场的共识的基本面，例如机械制造业的产量数据信息，这些信息在一个统计周期完成后，摆放在投资分析师书案，但具备滞后效应。另一个是产业链真正股票基本面，生产商出售给代理商，代理商再出售给终端设备，去终端设备调查代理商，才真实存在一线状况。刘伟表明，销售市场的共识的基本面要看这一行业与公司报表数据，一线真正股票基本面传导至销售市场的共识股票基本面会差3到6个月时间，因而，不论是买些和产品卖点，都在两个股票基本面中间。

为了更好的把握住形势周期时间，刘伟秉持着发散思维，在技术和优质企业没机会时花很多时间和精力做科研，不打无准备之仗。在全面科学研究的基础上，在技术和优质企业迈入金属催化剂时，也需要坚决把握机会，这可以提高资金使用效益，另外在比较低部位大持仓干预，以希望比较高的预估收益。

未来展望下一阶段，刘伟在季度报表中仍保持看中科创板见解，版块上再次看中高新科技、军用和有色板块。在他看来，反全球化是经济全球化、中长期、不可逆转主题风格，长期性看中因为反全球化促使高效率降低产生供需缺口的有色板块，及其反全球化产生大安全自主可控市场需求的TMT和军用。

排行由来：银河证券基金研究核心，中欧国际瑾和A过去一年（2022.4.1--2023.3.31）22/455，类似股票基金为灵便配置型基金（标准个股占比60%-100%）（A类）。

信息来源股票基金定期报告，截止到2023/03/31。股票基金的过去销售业绩并不是预兆其未来主要表现，基金托管人管理的其他基金的盈利并不是组成基金业绩主要表现的保障。中欧国际瑾和灵活配置混和A的自成立以来股票涨幅324.40%， 同时期业绩基准140.83%。2018-2022年基金涨跌幅和同时期标准体现为-30.43%/11%，93.89%/11%，120.65%/54.51%，5.9%/16.95%，-25.18%/-38.5%。列任私募基金经理：刘伟20210510-管理方法迄今，张跃鹏20201127-20211208，许文星20180416-20201127，孔晓语20170621-20180709，王健20161103-20201127，袁增光添彩20160429-20170616，张跃鹏20160112-20170125，刘德元20151022-20161115，吴启权20150525-20160617，葛兰20150413-20160422。该产品于2020/10 改动投资范围，提升存托为投资方向。详阅法律条文。

股票基金风险很大，投资需谨慎。基金托管人服务承诺以诚实信用原则、勤勉尽责的原则管理和应用基金财产，但是不确保本基金一定赢利，也不会确保最少盈利。股票基金的过去销售业绩并不是预兆其未来主要表现，基金托管人管理的其他基金的盈利并不是组成基金业绩主要表现的保障。你在作出决策以前，请认真阅读基金合同、基金招募说明书及基金产品信息概述等商品法律条文和风险揭示，深刻认识本基金的风险收益特征和产品特征，慎重考虑本基金存有的各类潜在风险，并根据自身投资目的、投资周期、理财经验、资产情况等多种因素综合考虑自已的风险承受度，在了解市场状况与销售投资者适当性建议的前提下，客观判定并慎重作出决策。本基金为混合基金，其预期收益率及预估风险级别高过债券基金和货币型基金，但小于股票基金。

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