AI引起产业革命 汇添富马翔给你讲解其背后的真正项目投资机会

近期，ChatGPT推动金融市场有关相关概念股暴涨，但市场逐渐逐渐分裂，一方分析认为，ChatGPT其背后的人工智能产业进到爆发期，全球遭遇“比以往一切转型都要大一些十倍的投入机会”，而另一方却认为，人工智能技术前景可观，但落地式依然举步维艰，现阶段金融市场更多的是概念设计长线牛股。

到底是概念炒作或是科技革命？最近，大家走访了汇添富自主创新混合型基金主管马翔，做为长期关注高品质科技板块的跑步运动健将，马翔为投资者详细解读了ChatGPT有关的全产业链，及其其背后的真正项目投资机会。

做为自主创新投资专家，马翔在长线投资中造就了醒目销售业绩。他掌管的汇添富自主创新混和A（007355）自成立以来增涨117.48%，远高于23.57%的同时期标准；过去一年以16.87%的净值增长率在96只类似基金中位居前三（同时期标准-8.42%）。截止到今年一季度末，他管理的另一只商品汇添富私营生命力A（470009）过去一年基金净值上涨幅度在1285只类似基金中排在前1/8，过去十年的涨幅为373.23%，在287只类似基金中排在前1/10，自2010年5月5日自成立以来基金净值增涨503.36%，远高于92.52%的同时期标准。

“在ChatGPT出现的时候，全世界客户不断增长，全世界大佬快速跟进，对比过去智能手机、移动互联和新能源汽车等领域，人工智能技术将带来更多的产业革命，很有可能还会更改人们的日常生活，对国内而言，最少会引发万亿级以上投机性机会。”马翔觉得，非常大的项目投资机会身后，依然需要对产业链上每个分类阶段归类科学研究，探寻中远期项目投资机会。

ChatGPT全产业链项目投资机会在哪？

近期，ChatGPT走红，推动了金融市场有关定义的大涨，申万电子计算机指数值（801750.SI，信息来源：Wind，统计分析区段2023/01/10-2023/04/10，相同）上涨幅度达29.74%，数字经济指数（866055.WI）增涨18.9%，半导体行业指数值（866017.WI）上涨幅度达23.63%。

众多有关主题风格相对应增涨，想要鉴别在其中的实际项目投资机会，首先需要对ChatGPT其背后的全产业链开展逐一剖析。

身为新一代AI会话实体模型，ChatGPT以文本生成深度神经网络大模型GPT3.5为载体，通过一系列真正数据库的学习培训，可以实现和人类开展真实情景中会话、编写文字、汉语翻译、敲代码等服务，与此同时，根据端口号融合，ChatGPT还能够连接各种运用，创变每个垂直领域的人工智能化。

但从产业链端而言，ChatGPT其背后的产业链可分为两个层级：第一是模型数据云计算技术，第二是运用，可以理解为，实体模型是ChatGPT发展的根本，而运用乃是ChatGPT未来的发展。

在模型数据云计算技术方面，算率、算法和信息是AI实体模型学习与打磨三个核心要素。马翔表明，在其中，涉及到的芯片、网络服务器等，及与国产化替代有关的硬件实体经济是项目投资可预测性最强大的领域，在这一方面，中国公司具有长期性优点，市场对这个领域的项目投资也是有丰富经验，条理清晰，但是相对于来说，这个领域的公司估值吊顶天花板也很低，必须由下而上鉴别具备一定升值空间的企业。

手机软件层面，马翔觉得，从海外来说，一些大型企业早已与此同时规划了最底层云计算技术和大模型技术性，且相对性基础设施建设更加健全，与此同时，一些小企业有着科技创新技术性，假如可以更好的得到市场认可，也存在机遇。

但在中国，随着我国互联网巨头对大模型的持续投入，马翔觉得，将来AI在运用方面也会有更多投资机会不断涌现。事实上，参考国外市场工作经验，OpenAI官方宣布软件功能后，包含商务办公、飞机票预订、交通出行导航栏等各种情景的使用陆续连接，将来，AI行业“APP Store”的建立也将加速AI运用生态文明建设。

在数据方面，马翔则看中两大类公司：一类是细分市场的领头运用公司，这些公司通常也具备高质量数据信息；另一类乃是具备一定高品质和降低成本数据库的企业，比如电信运营商，这种公司将坚定不移拥有。

“总的来说，项目投资可预测性最强大的是国外有关的制造业公司，但项目投资室内空间比较有限，还有就是中国含有国产化替代特性的芯片等硬科技领域，以及国内应用领域龙头企业。”马翔表明。

长跑比赛运动健将引领科技创新投资

马翔2011年毕业院校清华，是工学硕士，大学的时候主要通信电子专业，毕业之后添加汇添富，融合学科背景兴趣和爱好，研究方向覆盖电子计算机、文化传媒、通讯、电子器件、新能源技术和机械制造等，迄今已经具备12年证券考试经验与7年理财经验，设计风格积极主动发展。

在日常生活中，马翔是一名长跑比赛运动健将，享有慢跑带给他的平静和专心，但在交易中，他遵照长线投资主线任务：一方面切合领域主线任务主脉与成长机遇优选股票，另一方面在细分领域发掘可以发展成为行业领袖的企业，中长期持股，共享公司升值。在实际选择股票上，仍坚持立足于3-5年发展空间，甄选领域空间很大、商业运营模式好、高管出色的高品质股票。

自然，除开本人清楚的投资框架和专业的投研能力，汇添富基金的行研文化底蕴与TMT团队深厚积淀又为马翔的投入扶持。汇添富在技术投资行业文化底蕴深厚，在这个市场迅速发展中，组建了一支系统化TMT行研团队，并依据每一个人爱好和特长，分成通讯、电子器件、互联网技术、影视传媒等诸多领域，借助垂直一体化投研平台，研究者与私募基金经理积极沟通，“全天”共享，更大化提高行研转换效率。

“精英团队内部积极沟通，能够让我们产生一张密实度的领域互联网络，把握市场和企业的微小转变，在改变来临乃至以前，就可把握新的知识，掌握一个新的项目投资机会。”马翔详细介绍。

谈起时下ChatGPT所带来的项目投资机会，马翔觉得，2010年逐渐智能手机时代，2014年打开移动互联网，2019年逐渐智能电动汽车，现阶段人工智能技术或即将开启不断5年以上自主创新周期时间。与此同时，在ChatGPT推出后，周活跃用户数快速从1亿增长至3亿，全球科技巨头都是在快速跟进，人工智能技术早已刮起全世界自主创新的浪潮，将来或遮盖各个领域，带来一定的投资机会。每一次产业在快速连接、不断发展持续做大时个股会提升箱体震荡、提升上方往上。

鉴于此，他介绍，未来投资关键方位都将包含二点，一是密切关注广义上国产化替代方位，同时还会进新原材料、高端装备制造等目标市场探寻从零到一的投资方向，二是人们对幸福的生活方法的向往而造成的消费升级，伴由于疫情以后的生活常态，这一领域都将不断涌现大量投资机会。

“更为关键的是，全世界自主创新永不停止，以IT技术性为中心的高新科技不停的在改变命运，科技水平发展是开口音响喇叭，造就潜在需求，科技水平发展可以改变各行各业，科技水平发展还会创造更多领域。”马翔最终表明。

（信息来源：销售业绩经托管行核查，往日销售业绩不预示未来主要表现；汇添富自主创新混和排行来自银河证券基金研究核心，类似指“2.3.1灵便配置型基金（个股占比挂勾公司估值）（A类）”，过去一年排行为3/96，实际排行标准详细银河证券官网，销售业绩数据以及排行数据信息均截止到2023/3/31；汇添富私营生命力排行来自银河证券基金研究核心公布的我国证券基金长期性销售业绩排行榜，类似指“偏股基金（个股上限和下限60%-95%）（A类）”，近10年（2013/4/1-2023/3/31）业绩排名26/287，过去一年（2022/4/1-2023/3/31）业绩排名158/1301，实际排行标准详细银河证券官网。）

风险防范：

股票基金风险很大，投资需谨慎。本资料仅是宣传手册，不当作一切法律条文。创业有风险，基金托管人服务承诺以诚实信用原则、勤勉尽职的原则管理和应用基金财产，但不确保股票基金一定赢利，也不会确保最少盈利。股票基金的过去销售业绩不预示未来主要表现，基金托管人管理方法的许多基金业绩并不是组成基金业绩主要表现的保障，投资者理应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、 《产品资料概要》等法律条文以深入分析商品信息。本基金归属于中等水平安全风险（R3）商品，适宜经客户风险承担等级测评后结果显示平衡型（C3）及以上投资人，顾客-产品风险等级匹配规则详细汇添富官方网站。在代销平台认认购时，要以代销平台的风险等级标准为标准。该产品由汇添富基金管理方法有限责任公司发售及管理，代销平台不构成商品的投入、兑现和风险管控义务。汇添富自主创新混和A（与李国一同管理方法）自2019-05-06自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：23.48/9、72.61/37.75、16/2.14、-24.8/-20.19，马翔管理方法的许多同行业往年销售业绩及标准：汇添富科创板上市2年定开混和（与夏正安一同管理方法）自2020-07-28自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：12.94/11.96、15.63/1.76、-24.3/-23.65，汇添富北京交易所自主创新优选2年定时对外开放混和自2021-11-23自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：-28.57/-13.28，汇添富私营生命力混和自2010-05-05自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：15/11.92、-20.78/-23.95、17.45/2.09、38.17/22.5、27.94/24.33、108.83/59.13、-17.24/-12.39、20.21/-5.36、-31.78/-27.16、53.67/25.32、59.1/28.79、6.12/10.96、-21.98/-18.96，汇添富创新增长一年定开混和A（与郑乐凯一同管理方法）自2020-06-22自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：27.92/15.45、14.41/0.04、-29.91/-15.43，汇添富对策提高2年封闭式混和自2020-07-24自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：18.76/4.3、15.9/-1.24、-24.83/-13.4，汇添富成长优选混和A（与樊勇一同管理方法）自2021-02-09自成立以来各年业绩及标准分别是（%）：-8.38/-7.31、-32.89/-14.07，汇添富世界汽车产业结构升级混和（QDII）A（与卞正一同管理方法）自2022-09-02创立，汇添富数字经济的支柱产业一年持有期混和A自2022-10-31创立，截止到2022/12/31不满意6月，未有可公布销售业绩。信息来源：股票基金各年报，截止到2022/12/31。

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