华润啤酒回收金沙酒业意味什么？是利好消息或是利空消息？

现阶段华润啤酒公布拟收购金沙酒业55.19%股份，总交易对价大约为123亿元人民币（相同）。尤其以增资扩股方式认缴按经扩张总股本4.61%新股上市（总溢价增资10.3亿人民币）;以购股方式选购旧股占按经扩张总股本50.58%（总溢价增资112.7亿人民币）。证券公司怎样看待本次回收危害？华创证券近日发布的券商报告一部分内容概述如下所示：

落址紫云，收购对价相对性公允价值，更关键在于以产业链布局角度对待。

此次交易对价约123亿人民币，以金沙酒业2021年税后净利润13.1亿为载体，相匹配2021年股票市盈率17倍PE。尽管在酱香白酒领域由高增到减温的大环境下，紫云现阶段库存量仍然需要一定时间消化吸收，但更关键的是从产业投资角度来看，华润置地通过此次企业并购将高品质酱香白酒财产纳入囊中，纯粮酒业务流程布局再下一城，要以回收高品质酱香白酒公司角度去对待并购估值。除此之外，华润啤酒现阶段现金流量充足、账目有息负债贴近为零，且企业将根据内部结构自筹资金融合外界融资方法支付对价（优先选择债卷融资，或者通过并购贷款开展衔接），预估本次交易所带来的会计工作压力比较小。

紫云主产区和品牌高品质，全国各地布局较健全。

金沙酒业位于美酒河上下游高品质酱香白酒主产区，2021年销售回款同增122%至60.66亿人民币，规模位居酱香白酒领域第5-6名，在其中著名酱香酒品牌“引言”和“金沙回沙”销售占比为62%、38%。企业贵州外营收占比达到80%，在全国范围内有着辽阔的代理商网络与相对较高的品牌知名度，且原酒生产能力有希望由现阶段的2.4万吨级扩大至5万吨级，具有造就丰富会计回报的发展潜力。

啤白协作板图健全，迈进“我国的帝亚吉欧”。

相较于啤酒行业，白酒业具备市场大、提高稳、赢利强的特性，具有核心竞争力的公司在市场集中度提高环境下提高市场前景广阔。2021年至今，华润置地相继回收山东省景芝、金种子（华润置地战投回收）股份以通水纯粮酒业务流程，现如今根据企业并购金沙酒业纯粮酒业务版图进一步完善。从啤洒领头视角看，现阶段酒企在品牌、商品、价钱、方式、人才资源管理等提升发展潜力仍然比较大，这家银行预估华润啤酒营销渠道和市场营销管理优点，有希望创变集团旗下白酒企业全国各地化加快布局，也能促进酒企内部结构效率提高，而纯粮酒在团购渠道运营和文化挖掘层面积累的经验，又为啤洒品牌化发展趋势创变。啤白协作，有希望迈进“我国的帝亚吉欧”，变成综合型酒厂服务平台。