泓德基金秦毅：销售市场处在规划的潜伏期

国内外多方面要素的振荡下，9月份A股市场持续波动。国外方面，国外二季度经济指标产生利空消息，美联储会议再度升息75BP且将来升息路径引导超过预期，不断激进派升息引起全球央行“升息飓风”，非美个国家和地区贷币承受压力。与此同时，国际性地域矛盾惊涛骇浪又起，“北溪”天燃气管道遭毁坏加重欧洲地区能源问题，引起市场避险情绪提温。中国方面，9月新冠疫情虽然整体可控，但危害依然在不断，泓德基金副总秦毅发觉多种经济数据主要表现不如市场预测。房地产形势本身修复机械能较差的状况对经济回暖产生一定的牵制。报告期内，外围市场广泛回跌的情形下，A股指数持续震荡调整行情，月月初沪深指数有一定的增涨，接着持续调整，上证综指月下挫5.55%、深证指数月下挫8.78%、创业板指数月下挫10.95%。

针对以后的行业，泓德基金秦毅觉得基本面的二次转折点将尤为重要，而基本面的关键抑制要素取决于房地产及新冠疫情。后面伴随着新冠疫情针对社会经济振荡慢慢变弱，住户与企业对经济发展趋势的期望逐渐保持稳定的情形下，泓德基金秦毅坚信地产销售与居民收入数据信息有希望发生转好，并助推销售市场上涨。

销售市场最近已经出现了一定调节，但是考虑到经济与公司盈利的劣势，及其国外时常所发生的风险事件产生的影响，泓德基金秦毅表明销售市场短时间很有可能依然会保持波动。长期性来讲，现阶段A股已具备很高的项目投资性价比高，将来产生大幅度调节的概率比较低，现阶段正处在规划的潜伏期。

后面泓德基金仍始终坚持深度剖析，优选出色的企业，密切关注下列投资机会：

长期性层面：光伏发电、新能源汽车、半导体材料、互联网技术等领域。以新能源技术为例子，在接下来的3-5年里，蕴涵很多投资机会。受全国各地补助汽车政策的利好消息刺激性，短期内股票价格已经有比较大上涨幅度，泓德基金秦毅提及特别注意要求兑付环节中所带来的起伏风险性，但是其中高品质个股在中远期依然存在不错投资机会。

短期层面：（1）疫情过后恢复版块。虽然奥密克戎的感染性高，而且在二季度对我国经济发展造成很大消极冲击性，但近年来随着出行政策的持续演变和动态管理，目前已有实力通过在疫情防控的前提下，最大程度地降低新冠疫情产生冲击。随着新冠疫情监管的持续演变，随着全国各地拉动消费现行政策的持续落地式，泓德基金秦毅坚信在疫情防控期间遭受重要消极冲击性消费的、交运、酒旅等板块，不久的将来迈入恢复的可预测性比较高。

（2）得益于原料价格回落的加工制造业。伴随着二季度国外关键经济大国衰落发展趋势逐渐呈现，上下游各类大宗原材料价钱逐渐下降，8月新增加利润结构中，上下游原料领域对中上游压挤水平持续改进，以后这一趋向有希望持续。由于国外要求不确定性，泓德基金秦毅将密切关注要求在中国与此同时得益于上下游原料价格回落的中上游加工制造业。

（3）猪周期板块。伴随着生猪价格持续上升，版块景气度不断提高，泓德基金秦毅表明猪周期板块很有可能已进入新一轮上升时间，营运能力比较好的公司将会迎来股票实时行情。

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