华大九天：EDA国内领头十年追梦 助集成电路产业御风起航

（１）国产半导体ＥＤＡ行业龙头，销售业绩持续增长。华大九天是国内最开始从业ＥＤＡ研发的企业之一，前身为我国华大集成电路设计投资有限公司ＥＤＡ单位，继承第一部国内ＥＤＡ小熊猫系统的关键技术，核心团队深耕行业近三十年，已成为国内规模最大、产品系列最完整、综合性技术水平最强的ＥＤＡ公司。２０１８一２０２１年，企业主营业务收入ＣＡＧＲ达到５６．６２％，纯利润ＣＡＧＲ为４２．１３％。

（２）高科研投入构建核心优势，产品技术行业领先。企业重视技术研发，研发费用率长期性维持在４０％之上，２０２１年研发人员占比达到７５％。截止到２０２１年末，企业有着已授权专利１５０项和登记软件著作６７项。产品和技术积累健全，模拟电路设计ＥＤＡ适用２８ｎｍ制造，电路设计专用工具适用５ｎｍ制造，达到大部分市场的需求，平板显示器电路原理ＥＤＡ技术性世界领先，数字电路设计ＥＤＡ商品６款中的５款适用全世界最先进５ｎｍ加工工艺。

（３）自主可控、要求更新开启百亿元销售市场，国内ＥＤＡ能量兴起。２０２０年我国ＥＤＡ应用市场经营规模为６６．２亿人民币，同比增加１９．９％。一方面，集成电路芯片行业新品新技术应用的创新对ＥＤＡ专用工具明确提出更高要求，产生ＥＤＡ领域持续增长；另一方面，在我国ＥＤＡ销售市场绝大多数市场占有率被全球生产商占有，国产化小于１５％，取代室内空间极大。以华大九天为代表的中国头顶部生产商加快技术革新，部分行业迅速提升，维持强劲的增长态势。

北京市华大九天科技股份有限公司（公司简称：华大九天，股票号：３０１２６９）是国内最开始从业ＥＤＡ（Ｅｌｅｃｔｒｏｎｉｃ Ｄｅｓｉｇｎ Ａｕｔｏｍａｔｉｏｎ，电子器件设计自动化）研发的企业之一。企业成立时间２００９年５月，做为“ＥＤＡ中国国家队”从中国华大集成电路设计投资有限公司ＥＤＡ单位单独出去，继承“小熊猫”系统的关键技术，根据进一步增强本身产品研发技术积累，牢牢把握领域技术趋势，目前已发展趋势成为国内规模最大、产品系列最完整、综合性技术水平最强的ＥＤＡ公司。

企业ＥＤＡ专用工具遮盖模拟电路设计、数字电路设计、平板显示器电路原理、晶圆制造四大领域。在其中，企业模拟电路设计全流程ＥＤＡ专用工具操作系统是世界领先的模拟电路设计全流程ＥＤＡ解决方法之一，一部分专用工具做到国际性领先地位。平板显示器电路原理全流程ＥＤＡ专用工具操作系统是世界领先的商业化的全流程设计系统软件，多种技术性做到国际性领先地位，填补了中国平板电脑设计方案ＥＤＡ软件工具的空缺。公司在数字电路设计和晶圆制造等方面的一部分专用工具也具有独特的技术优势，一部分专用工具做到国际性领先地位。

凭着技术积累与产业发展工作经验，公司与世界各国关键集成电路设计公司、晶圆制造公司、平板电脑生产商设立了良好的业务合作关联，并通过持续不断的技术优化和产品迭代平稳与推进顾客协作。现阶段服务项目全世界４００好几家顾客，Ｋ１、上海市华虹集团、中芯、京东方、中电科等国内一线ＩＣ设计与生产制造企业长期处于企业大顾客之中，在所属领域具备技术性象征性和创新性，其协作在业内形成了较强的示范作用。

公司致力于面对集成电路产业给予一站式ＥＤＡ专用工具软件项目及服务内容，已普遍得到客户认可。近些年，企业喜获“第二届集成电路产业技术创新奖（成效产业发展奖）”、“中国集成电路产品创新和技术奖”、“第八届中国电子信息展览会创新奖”等多项殊荣。

归功于ＥＤＡ领域提高及公司持续市场开拓，业绩持续增长。报告期内（２０１９~２０２１年，相同），企业各自完成主营业务收入２．５７亿人民币、４．１５亿人民币和５．７９亿元，三年复合型年平均增长率（通称“ＣＡＧＲ”）达到５０．１％；主营利润率分别为８８．６５％、８８．６８％和９０．５９％；各自实现净利润０．５７亿人民币、１．０４亿人民币和１．３９亿元，近期三年ＣＡＧＲ达５６．１％。

依据招股说明书，２０２２年一季度企业主营业务收入为９７０１万余元，同比增加５１．８６％；纯利润为１０４８万余元，同比增加６４．３４％，始终保持迅速增长态势。

打造出全流程EDA工具链

多商品领先水平

作为国内ＥＤＡ行业的行业龙头，华大九天在业务规划上努力创造ＥＤＡ全流程、全细分领域的遮盖。企业主营产品包含模拟电路设计全流程ＥＤＡ专用工具系统软件、数字电路设计ＥＤＡ专用工具、平板显示器电路原理全流程ＥＤＡ专用工具系统和晶圆制造ＥＤＡ工具等ＥＤＡ工具软件项目，并紧紧围绕相关领域给予技术开发服务。

具体来看，在模拟电路设计行业，企业是中国唯一能够给予模拟电路设计全流程ＥＤＡ专用工具系统的本土企业。该系统包含电路原理图编辑工具、板图编辑工具、电路设计专用工具、物理学认证专用工具、寄生参数获取工具和可靠性设计工具等，为用户提供了从线路到板图、从设计到认证的一站式详细解决方法。

在其中，公司的电路设计专用工具适用最先进５ｎｍ批量生产工艺制程，位于国际性领先地位；别的模拟电路设计ＥＤＡ专用工具适用２８ｎｍ工艺制程。模拟芯片具备生命期长、对优秀工艺制程依靠低特性，更关注性能参数、可靠性和成本费，现阶段通常采用２８ｎｍ及以上的更稳定的成熟工艺制程。因而，从加工工艺适用角度讲，企业不仅有模拟电路设计及认证专用工具已可以满足绝大多数模拟设计客户的制造必须。

企业此次募投项目里的“模拟设计及认证ＥＤＡ专用工具更新”等项目紧紧围绕模拟电路设计行业综合性技术性水平的提升，将进一步促进企业产品支持更高水平的工艺制程。

在数字电路设计行业，公司的ＥＤＡ专用工具为数字电路设计的部分阶段带来了特点解决方法，具体包括模块库特征化获取专用工具Ｌｉｂｅｒａｌ、模块库/ＩＰ品质认证专用工具Ｑｕａｌｉｂ、时钟频率仿真分析专用工具ＸＴｉｍｅ、时钟频率功能损耗优化工具ＸＴｏｐ及其板图集成化与分析工具Ｓｋｉｐｐｅｒ等。在已发布的ＥＤＡ专用工具中，５款可支持５ｎｍ批量生产工艺制程，位于国际性领先地位；１款可支持４０ｎｍ批量生产工艺制程。

企业目前在数字电路设计ＥＤＡ行业仅遮盖数字电路设计的部分步骤，并未完成全流程专用工具遮盖。此次募投项目里的“电路设计及数字分析提升ＥＤＡ专用工具更新新项目”和“数字设计综合性及认证ＥＤＡ工具开发新项目”等亦紧紧围绕提高数字电路设计行业ＥＤＡ工具的遮盖详细率，并把进一步促进对更高水平工艺制程的支持，从而提升公司在数字电路设计ＥＤＡ行业的综合市场竞争水准。

在平板显示器电路原理行业，企业开发了世界领先的全流程ＥＤＡ专用工具系统软件，包含元器件实体模型获取专用工具、电路原理图编辑工具、板图编辑工具、电路设计专用工具、物理学认证专用工具、寄生参数获取工具和可靠性设计工具等。这种专用工具被整合在统一的设计平台中，为室内设计师带来了一套从电路原理图到板图，从设计到验证的一站式解决计划方案。

公司于２０１４年公布该产品，后复很多年产品研发改善，把握很多关键技术。产品卖点也日渐丰富多彩，满足腕表（环形屏等）、手机上（水滴屏等）、车辆仪表盘（曲线图屏等）等消费电子产品行业对平板显示器电路原理的特别要求，缩短了产品的设计周期时间，提升了异型版图设计的效率和质量。

在晶圆制造行业，企业对于晶圆制造厂的工艺开发和ＩＰ设计需求，带来了相关的晶圆制造ＥＤＡ专用工具，包含元器件实体模型获取专用工具、储存器编译程序开发环境、模块库特征化获取专用工具、模块库／ＩＰ品质认证专用工具、板图集成化与分析工具及其模拟电路设计全流程ＥＤＡ工具等，为晶圆制造厂带来了重要的技术保障。

从收入构成看来，ＥＤＡ软件实施是推动企业增长的核心业务。报告期内，ＥＤＡ软件实施各自完成主营业务收入２．１５亿人民币、３．４５亿人民币和４．８６亿元，占总营收的比重分别为８４．６７％、８４．９６％、８５．６１％。在其中，模拟电路设计和平板显示器电路原理两大类全流程ＥＤＡ专用工具系统软件，２０２１年占ＥＤＡ手机软件销售额的比例总计突破了７２．３６％，是公司最主要的固定收入。

除此之外，根据在集成电路芯片行业很多年积累的经验和能力，及其建立的全自动化设计服务规范，公司为集成电路设计和生产制造客户提供技术开发服务。归功于公司的每笔服务协议均值额度不断提高及其很多新客户开拓，报告期内，技术开发服务增长速度迅速，各自完成主营业务收入３８８３．７６万余元、６１１０．２２万余元、８１７３．５９万余元，占营业成本的比重分别为１５．３３％、１５．０４％、１４．３９％，ＣＡＧＲ达４５．０７％。

凝结核心人才

高科研投入构建关键堡垒

ＥＤＡ专用工具是集成电路设计、生产制造、封装形式、检测等工作的常用工具，是贯穿整个集成电路芯片全产业链的战略基本支撑之一。伴随着集成电路产业的迅速发展，设计规模、复杂性、加工工艺创新性等不断提高，ＥＤＡ工具的作用更加突出，已成为提升设计方案高效率、加快产业技术发展与创新的关键因素。

上个世纪７０至８０时代，受困于“巴统”禁售，我国的集成电路产业发展趋势深受制约，遂于１９８８年逐渐自主研发ＥＤＡ，鼓励全国的专业人才一同科技攻关。此项名叫“小熊猫系统软件”的项目，是中国第一款具备自主知识产权的全流程ＥＤＡ系统软件。公司创始人、老总刘伟平，及其原始精英团队其他部分组员，曾参加“小熊猫系统软件”的研发工作。自１９９３年小熊猫ＥＤＡ公布起算，公司在ＥＤＡ行业的积累己经３０年。

ＥＤＡ领域是典型的技术性驱动型产业，处在多学科交叉行业，需要大量综合性人才。ＥＤＡ算法的起点和终点是半导体工艺等物理现象，处理工具的开发设计是数学题目，运用对象是ic设计实现的具体问题，涉及到与芯片加工、设计企业等协作。因而从业ＥＤＡ工具开发必须技术工程师与此同时了解数学课、ic设计、半导体元器件和工艺，对综合性专业技能要求很高。

公司管理层均是半导体产业及相关领域环境，并具有硕士研究生及以上学历，技术专业能力出众。老总刘伟平依次于上海复旦大学和清华得到半导体物理与半导体元器件硕士和电子计算机博士研究生。经理杨晓东同样具有清华微电子技术学土和美国加利福尼亚大学圣地亚哥分校电子与计算机科学专业博士的复合学科背景，曾任国外生阳微技术工程师和新思科技技术工程师。别的管理层大部分自创业之初便与企业一同成长，产业链阅历丰富，有益于企业长期发展。

在此基础上，企业打造了一支经验丰富的技术性产品团队，囊括了市场调查、产品定义、软件研发、软件性能测试等领域的各种专业性人才，能够在坚持不懈独立研发新产品、新技术应用的同时，立即掌握行业资讯。截止到２０２１年１２月３１日，企业总人数６６０人，职工中博士研究生总数为５１人，研究生学位总数为３５１人。企业研发与专业技术人员总数达４９４人，占企业总人数占比达７４．８５％。

为保持自身的竞争能力，企业始终保持了高比例的科研投入。报告期内，企业研发支出分别为１．３５亿人民币、１．８３亿人民币和３．０５亿元，占主营业务收入的比例分别为５２．５０％、４４．２２％和５２．５７％，且均在产生本期开展费用化解决。在保持目前关键技术迭代、改善和优化的基础上，企业学习创新消化吸收、研究和开发新产品、新技术应用，获得了多种核心专利。截止到２０２１年１２月３０日，集团公司共有着已授权发明专利１５０项，软件著作６７项。

企业凭着关键技术整体实力以及在行业的领先水平，依次承担了众多国家级别重大科研项目，主要包括我国“关键电子元器件、高档通用芯片及基本软件项目”重大科技专项里的“优秀ＥＤＡ工具平台开发设计”与“ＥＤＡ专用工具系统软件开发及应用”课题项目，及其国家科技部重点专项“极低工作电压高精密时序分析技术性”和“ＥＤＡ技术创新科学研究”课题项目等。

为适应行业发展前景，持续达到市场的需求，企业十分重视在研项目的进度与资金投入状况，配对了高质量精英团队，带来了充足的经费预算。现阶段在研新项目包含模拟电路设计全流程产品升级开发设计、数字电路设计专用工具产品升级开发设计、平板显示器电路原理专用工具产品升级开发设计。丰富的在研项目储备确保公司未来不断推出新设备，以应对产业结构升级和行业竞争。

自主可控刻不容缓

催化反应国内EDA持续增长

集成电路产业是信息技术产业的核心，是支持社会经济发展和保障我国安全战略、根本性和战略重点产业链。依据赛迪智库数据信息，２０２０年ＥＤＡ行业的全球市场经营规模超出７０亿美金，却撑起数十万亿美金规模的数字经济的。在国内这一全世界规模最大、增长速度最快的集成电路芯片销售市场，ＥＤＡ杠杆作用更高。一旦ＥＤＡ这一全产业链基本出问题，包含集成电路设计公司在内的全世界集成电路产业终将遭受深远影响，由ＥＤＡ专用工具、集成电路芯片、电子控制系统、数字经济的等构成的倒金字塔结构全产业链结构稳定将面临极大考验。

受益于全世界半导体产业链第三次迁移，我国中下游情景供不应求带动半导体材料销售量稳步增长。依据中国集成电路产业协会数据信息，２０２０年中国集成电路市场容量为８８４８亿人民币，２０１４~２０２０年复合型年平均增长率为１９．６５％，超过全球平均。

ＥＤＡ行业的市场现状与集成电路设计业的发展情况紧密相关。集成电路设计工作人员必须使用ＥＤＡ专用工具设计上亿甚至上百亿元晶体三极管的复杂集成电路芯片，以保证各阶段、各层次设计过程的精确性，提升流片通过率并节约设计成本。

在中国集成电路产业保持高速提高的大背景下，在我国２０１８~２０２０年ＥＤＡ领域总销售额各自约为４４．９亿人民币、５５．２亿人民币和６６．２亿元，完成持续提高。在其中，２０２０年在我国独立ＥＤＡ专用工具公司在本土销售市场主营业务收入约为７．６亿人民币，同比增幅６５．２％。

后摩尔时代的技术和工艺演变对ＥＤＡ技术性给出了全新的规定，与此同时，伴随着ＩＣ设计行业的逐步完善及其系统软件计算能力的阶跃式升高，ＡＩ技术与云计算技术等新技术开始在ＥＤＡ行业落地式，也为领域带来新的机遇和挑战。

中国ＥＤＡ领域目前仍由海外传统式优点生产商占有关键市场占有率。依据赛迪智库统计分析，国际性三大ＥＤＡ大佬新思科技、楷登电子器件和西门子系统ＥＤＡ在国内市场占有明显的头顶部优点，２０２０年总计占有约８０％的市场份额。

华大九天凭着模拟电路设计全流程ＥＤＡ专用工具系统软件、数字电路设计ＥＤＡ专用工具、平板显示器电路原理全流程ＥＤＡ专用工具系统和晶圆制造ＥＤＡ工具等领域的优点，根据十余年发展趋势再创新，持续获取销售市场提升。２０２０年企业攻占在我国ＥＤＡ销售市场约６％的市场份额，居当地ＥＤＡ公司第一位。依据赛迪智库数据信息，２０１８~２０２０年，ＥＤＡ行业国内市场总销售额分别为２．８亿人民币、４．６亿人民币和７．６亿元。公司在ＥＤＡ行业市场占有率位列当地ＥＤＡ公司第一位，市场份额占有率保持在５０％之上。

伴随着国际贸易环境及现行政策局势的日益繁杂，ＥＤＡ工具的禁售成为了欧美国家对我国高科技产业发展趋势进行限制的重要手段，对我国集成电路产业身心健康稳定发展导致了深远影响。为了能造就稳定的产业发展环境、打造出完善的集成电路芯片供应链体系，在我国急待提高国内ＥＤＡ软件工具技术实力，加快ＥＤＡ专用工具国产化替代过程。

近些年，在我国政府部门相继出台了大量激励性、整合性法律法规，投入了很多社会资源，加快ＥＤＡ软件工具的技术引进，加速攻破关键集成电路芯片领域的“受制于人”技术性。２０２０年１月，国家商务部等八部委公布《关于推动服务外包加快转型升级的指导意见》，将企业开展云计算技术、基础软件、集成电路设计、数字货币等信息科技研发和运用列入国家科技计划（重点、基金等）适用范畴。２０２０年７月，国务院发布的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》明确提出“集成电路产业和电子信息产业是信息技术产业的核心，是推动新一轮信息革命和产业变革的关键能量”。

一系列政策和政策法规的发布贯彻落实，为集成电路产业和信息技术产业带来了财政局、税款、技术和优秀人才等多方面的适用，也为公司的发展带来了良好的政策和制度环境。与此同时，在国内集成电路产业独立、安全性、可控的产业链需求下，作为国内唯一能够给予模拟电路设计全流程ＥＤＡ专用工具系统的当地ＥＤＡ公司，华大九天有望迎来充足完成本身核心竞争力的空间。

对焦EDA开发与更新

募投项目开启成长空间

伴随着集成电路芯片工艺制程进入到１６ｎｍ下列，尤其是更先进的５ｎｍ／３ｎｍ加工工艺，芯片的处理速度非常高、经营规模特别大、先进工艺效用愈来愈明显，催生了中下游芯片设计行业对ＥＤＡ专用工具进一步改善作用、性能和容量的规定。

华大九天此次ＩＰＯ公布增发新股约１．０８亿股，发行价格３２．６９元／股，募资总金额为３５．５亿人民币。这次募资项目投资均用以ＥＤＡ行业核心技术的升级与开发，更加注重技术革新行业进行，具体包括：对现有ＥＤＡ专用工具的功能、特性、容积及便捷性等进行更新改造，提高工具的技术实力和应用水准；开发新产品和新技术性，弥补中国ＥＤＡ关键专用工具领域的空缺，处理ＥＤＡ专用工具关键技术止步不前的问题；征募ＥＤＡ行业专业性人才，健全产品研发队伍管理，提高企业技术革新创新能力。

在其中，电路设计及数字分析提升ＥＤＡ专用工具更新新项目拟资金投入募资５．０７亿人民币，用以拓展企业电路设计及数字电路设计剖析优化工具不仅有作用，尤其是先进工艺所需的作用适用，同时结合异构体计算、人工智能等尖端技术进一步提升工具的特性、容积和便捷性，提高设备对先进工艺的可用水平，达到优秀工艺技术的需要。该项目将于企业原来电路设计及数字分析优化工具的基础上，根据租赁场地、购买有关硬件软件及扩大研发部门等方式，对电路设计专用工具、模块库特征化获取专用工具、模块库／ＩＰ品质认证专用工具、高精密时钟频率仿真分析专用工具、时钟频率功能损耗优化工具和板图集成化与分析工具等产品开展作用与性能优化，并提升产业发展营销推广。

模拟设计及认证ＥＤＡ专用工具更新新项目拟资金投入２．９４亿人民币，将于企业目前产品和基础技术上，全新升级模拟电路设计及认证技术性，关键开发设计适用先进工艺的电路原理图和板图编写、三维元器件和联接线结构建模、规模性设计方案寄生参数并行处理获取、规模性板图并行处理物理学认证等技术。根据本项目的执行，公司将大幅度提高模拟电路设计ＥＤＡ工具的专业能力，达到对先进工艺支持的必须，拓展不仅有产品卖点以涵盖大量设计方案场景和好用要求。

面对特殊种类ic设计的ＥＤＡ工具开发新项目拟资金投入４．３３亿人民币，用以面对储存器、频射和光学等特殊设计类型的ＥＤＡ工具开发。公司在现有技术的基础上，根据购买研发设备、改进研发环境、扩大研发部门等方式，拓展公司在大量ic设计领域的产品布局，提高企业竞争能力。该项目的执行将弥补国内ＥＤＡ专用工具在储存器、频射和光学全流程设计领域的空缺，摆脱进口产品对该领域的垄断性，提高国内ＥＤＡ的取代水平。

数字设计综合性及认证ＥＤＡ工具开发新项目拟资金投入５．６７亿人民币，将根据企业ＥＤＡ技术积累，开展面对数字芯片设计方案的综合和认证类关键主流程工具开发，产生一套面对数字电路设计的综合和认证解决方法，进一步完善公司在数字电路设计ＥＤＡ领域的合理布局，提高公司在数字电路设计ＥＤＡ领域的市场竞争力。

此外，企业充分考虑了行业发展前景、本身运营特性、经营情况及未来发展规划，拟向此次募资里的７．５亿人民币用以填补营运资本，以满足企业生产运营的资金需求，优化资本结构，为公司后面夯实国内市场龙头地位、扩展海外市场室内空间打下坚实基础。超募资金将用来与公司主营业务相关的营运资本或根据监管部门的有关规定应用。

企业以实现在我国ＥＤＡ自主发展以民为本，在实现部分全流程ＥＤＡ系统软件前提下，打造出数个具备竞争优势和市场规模的旗舰型商品，为客户提供更加全方位、高效率、智能化的产品和服务。将来，华大九天将坚持不懈“自主可控”和“创新发展”的技术方案，着力打造遮盖集成电路设计、生产制造、封装形式、检测全周期的全流程ＥＤＡ专用工具系统软件，在不断发展个人优势的同时进一步把握住领域机遇和挑战，提升公司产品的竞争能力，扩张企业市场份额，争取成为全球ＥＤＡ行业的管理者。

（深圳市怀新公司投资咨询有限责任公司）

相关阅读：