鸿合科技半年报纯利润预增超3倍：国外不断高提高 位列一人才梯队

近日，鸿合科技公布2022年上半年度年报披露时间，预估完成属于上市公司股东的纯利润11，000万余元至12，000万余元，同比增加320.34%至358.56%;预估完成扣减非经常性损益后的纯利润8，300万余元至9，300万余元，同比增加450.38%至516.69%;继一季报后，再度以平稳的高增长速度，迈进经济全球化发展趋势的快速道路。

海外业务持续保持高上升

鸿合科技上半年度业绩倍增的身后，海外业务高速增长无疑是主要缘故。这一方面来源于海外教育IFPD/IWB占有率较中国仍有比较大提升空间，依据Future source汇报，全世界范畴4300万教室里2021年预估多媒体系统占有率为35%;另一方面归功于国外制度的深入推进，近些年，北美地区、欧州和亚洲地区多个国家政府部门高度重视院校的信息化规划，依次启动了有关新项目并给与配套资金适用，国外政策利好造成的文化教育互动机器设备要求猛增，推动文化教育智能交互机器设备销售量的爆发性上升。

依据DISCIEN数据信息，2021年海外教育销售市场智能交互表明商品销售量同比增长率约90%，预估2022年销售量将达247.5万部，同比增加38.2%，并未来两年均维持较高速运行提高。

2021年鸿合科技海外业务完成收益25.38亿人民币，同比增加约91.15%。海外业务占有率也快速提高11个点至44%。2022年上半年度，归功于国外教育现代化商品高速增长及其鸿合科技集团旗下Newline品牌认同度的不断提高，国外经营收入再次保持高速提高。

现阶段，鸿合科技自主品牌“Newline”是为数不多的在北美地区、 EMEA（欧洲地区、南美和非州）、 ACPC（亚太地区）三大地区均坐落于第一梯队的知名品牌。依据Future source汇报，2021年鸿合科技文化教育IFPD/IWB商品在全世界教育市场排行第二，自主品牌Newline在国外市场份额为15%，排名前三。

企业盈利水平显著提升

在国外销售业绩高速增长的与此同时，原料价格下滑产生的费用明显下降，都是本次销售业绩创收的有力保障。据统计，鸿合科技原材料花费占有企业主营业务成本大部分（2018 年占艾力克 66%），智能交互表明领域的原料关键为液晶显示屏、电子元件等，在其中购置液晶显示屏占有成本费较大占比（2018 年达 47.5%），其领域价格调整与生产厂商的生产能力变化和中下游市场的需求变化有关。

自2021年后半年至今，液晶面板价格逐渐进到下降通道，推动鸿合科技总体利润率平稳升高。2022年Q1，鸿合科技利润率增加到25%，一举修复至疫情前的水准。本次中报预告片中，鸿合科技强调，因为企业智能交互显示系统原料价格降低，公司产品利润率、净利润率较上年同期得到较大幅度的提高，盈利明显增加。

招商证券全新一篇鸿合科技券商报告强调，关键原料液晶面板价格坠入零度，累加国际海运成本下降，鸿合科技的盈利将迈入修补。此外，企业借助自主品牌Newline享受海外教育政策利好，将来有希望追随海外教育销售市场的发展趋势，持续保持业绩提升趋势。

根据此，招商证券对鸿合科技的利润预测也做到了一定上涨，预测分析企业2022-2024年纯利润各自为3.01亿人民币、3.83亿人民币和4.53亿人民币（固定资产原值为2.48亿人民币、3.56亿人民币和4.49亿人民币），EPS为 1.28元、1.63元、1.93元，相匹配现阶段股票价格的PE各自为20.4倍、16.0倍、13.6倍，保持“极力推荐”定级。

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