2021第三季度房地产行业的市场行情预测分析：市场行情走势数据分析报告公布

　　招商证券——地产行业2021年中后期对策汇报：踏入大房地产经营时期

　　房地产开发设计：利润率下滑隐患仍存，水龙头房地产企业优点不断扩张：补库存量、市场销售高增、稳精英团队等情况下，第一批集中化供地关注度保持上位，领域利润率短期内下滑发展趋势仍将持续，将更为磨练房地产企业的经营、监管等综合能力；与此同时“三大政策”相继颁布，土地储备、银行信贷等資源不断向会计稳定、股权融资占优势的水龙头房地产企业聚集，领域羊群效应不断扩张。

　　房地产管理：“大领域小公司”布局，物业管理服务快速提高仍将持续：2020年20家流行物企归母净利润同比增加75.8%，仍处在快速发展趋势，流行合同在管比1.74倍，短期内经营规模提高依然有确保。中远期看来，2020年TOP10物业管理服务企业市场占有率10.2%，布局依然分散化，与此同时依靠金融市场，收企业并购、知名品牌外拓、非住扩展等亦热火朝天；小区个性化服务仍处质量互变规律累积全过程，商业运营模式一旦连通有希望上升领域总体吊顶天花板，具有经营规模及资产优点，在个性化服务各细分化行业首先使力的综合性水龙头有希望出类拔萃。

　　房屋交易：经纪人发展趋势室内空间依然宽阔，平台化必然趋势：领域提成率难降累加中介公司占有率再次提高，将来经纪人领域室内空间依然宽阔。

　　头顶部组织 提经营规模、扩方式需求下，高周转平台加盟方式变成经营规模提高关键方式，对地区中小型店面資源角逐或日趋猛烈，推动行业集中度加快提高。中后期伴随着服务平台经营规模逐渐发展壮大，将来经纪人组织 在室内装修、房地产金融等行业有希望开启新的提高室内空间。

　　房地产撤出：公募基金REITs宣布起航，财产撤出方式进一步扩宽：2021年5月，9只公募基金REITs得到 沪深交易所审核通过及中国证监会申请注册审批，第一批包含3个产业园新项目和两个物流仓储新项目，为拥有产业园及物流仓储的房地产企业给予新项目撤出方式。憧憬未来，不论是海外发展趋势工作经验或是中国商业房产现况，包含商业房产以内的拥有型房地产业示范点公募基金REITs仍非常值得希望。

　　投资价值分析：大家觉得房地产业早已由往日重视开发设计踏入管理方法、买卖、撤出等全周期时间的大房地产经营时期，将来每一个子阶段都有着机遇。从投资价值分析的视角看来，因为拿地利润率仍末见稳中有进，短期内开发设计类房地产企业公司估值仍将耐压，大家下降领域定级至“中性化”，第三季度关心二、三批号集中化供地减温产生的开发设计类房地产企业公司估值修补，提议关心万科地产A、保利地产、新城控股、龙光集团等；对比开发设计类房地产企业，大家更看中具有领域室内空间宽阔、销售业绩及经营规模保持高增的物业管理服务水龙头，如碧桂园服务、融创服务、新城悦服务项目、煌旗服务项目等；经纪人领域提议关心服务平台方式逐有成效，具有“房、客、人”优点的龙头企业公司如珍珠贝、我爱我家。

　　风险：1）版块利润率下降风险性；2）房地产企业规模性资产减值风险性；3）领域金融体系监管幅度超预估风险性。