康弘药业如何？康弘药业公布2020年销售业绩

　　大证劵（601788，股吧）公布调查报告称，康弘药业（002773，股吧）（002773.SZ）Q4销售业绩超预估，康柏西普国外临床医学顺利开展。上涨2020年归母净利润预测分析为8.39亿人民币，保持2021-2022年归母净利润预测分析为10.30/13.01亿人民币，2020-2022年EPS预测分析相匹配调节为0.91/1.12/1.42元，归母净利润同比增加16.79%/22.78%/26.33%，市场价相匹配PE为45/37/29倍，保持“买进”定级。

　　光大证券强调，企业2020年完成主营业务收入32.95亿人民币，环比 1.17%;归母净利润8.39亿人民币，环比 16.79%，销售业绩超销售市场预估。光大证券称，康柏西普是稀有的具备全世界竞争能力的创新药，国外销售市场逐渐扩展，企业市场前景宽阔。

　　光大证券关键见解以下：

　　销售业绩逐季再生，康柏西普增长速度逐渐修复：企业2020Q1~Q4单一季度主营业务收入各自为6.33/7.61/9.55/9.47亿人民币，环比-11.76%/-5.13%/ 7.15%/ 11.76%;归母净利润1.77/1.58/2.44/2.60亿人民币，环比-16.30%/ 22.20%/ 15.32%/ 56.53%。

　　伴随着新冠肺炎疫情的危害逐渐变弱，业绩同比呈逐季再生趋势，在其中四季度因为2019年数量较低而展现环比高提高，盈利端增长速度快于收益端增长速度，可能是因为提升学术推广方法、加强运营监管等方法提升了费用控制。2020Q1~Q3，康柏西普在样版医院门诊的销售总额各自为0.48/0.87/1.17亿人民币，环比-39.41%/-17.08%/ 1.13%，同比-55.17%/ 81.28%/ 33.60%，2020Q3的销售总额市场占有率为42%，可能医院门诊终端设备的人流量、眼底病病人要求早已基础恢复过来，康柏西普将逐渐修复到髙速提高的情况。

　　康柏西普国外临床医学顺利开展，事后产品研发人才梯队丰富多彩：康柏西普的国际性多管理中心III期临床研究早已于2020年9月进行全部试验者的36周关键医治期，已经开展安全系数观查、数据统计分析、数据统计分析等工作中，有希望在最近公布临床数据并递交发售申请办理。

　　别的产品研发新项目也已经稳步推进中，在生物药层面，眼底病抗原KH621已进到加工工艺设计阶段、眼底病双作用抗原KH634已基础进行发觉环节开发设计、恶性肿瘤抗原KH801在发觉环节产品研发顺利开展、根据AAV寄送康柏西普遗传基因的商品KH631预估2022年递交临床医学申请办理、DME药物KH805和2型糖尿病药物KH806均处在临床前研究环节。小分子水创新药层面，医治脑胶质瘤的KH617方案在2021年另外递交中国与美国临床医学申请办理，骨科新靶标药品KH615和治疗抑郁症的KH607均处在临床医学前环节。