《人力资源社会保障部关于调整年金基金投资范围的通知》全篇一览

　　《人力资源社会保障部关于调整年金基金投资范围的通知》全篇：

　　国家人社部发﹝2020﹞95号

　　各省市、自治州、市辖区及新疆兵团人力资源管理社会保障部厅（局），各省级城市人力资源管理劳动保障局，各企业年金股票基金监督机构、企业年金联合会：

　　为推动分红保险销售市场身心健康发展趋势，完成分红保险股票基金财产资本增值，依据《企业年金基金管理办法》（人力资源管理社保部令第11号）、《人力资源社会保障部 财政部关于印发职业年金基金管理暂行办法的通知》（国家人社部发〔2016〕92号）等相关法律法规要求，做生意国家财政部、银监会、中国证监会，现就调节分红保险投资基金范畴的相关事宜通告以下：

　　一、本通告所称分红保险股票基金，就是指依据依规创建的分红保险方案筹资的资产以及项目投资经营盈利产生的填补社会养老保险股票基金，包含企业年金股票基金和职业年金股票基金。分红保险投资基金管理方法理应遵照慎重、分散化风险性的标准，考虑到分红保险股票基金资产的安全系数、盈利性和流通性，推行系统化管理方法。

　　二、分红保险股票基金资产仅限于地区项目投资和中国香港市场投资。

　　地区项目投资范畴包含存款，规范化债务类财产，债券回购，资管产品，债权投资方案，公布募资证劵基金投资，个股，股指，期货合约，养老保险金商品。

　　中国香港市场投资指分红保险股票基金根据个股型养老保险金商品或公布募资证劵基金投资，项目投资国内与中国香港股市买卖数据共享体制下容许交易的中国香港协同交易中心上市股票（通称“港股通标底个股”）。

　　三、分红保险股票基金可项目投资的规范化债务类财产指依规发售的固收证劵，包含国债券，央行单据，同业存单，税收优惠政策、开发性银行债券，及其信誉等级在项目投资级之上的金融债、公司债券、公司债券、可变换债、可交换债、（超）短期融资券、中期票据、非公布定项债券融资专用工具、同业业务适用证劵、财产适用单据、证交所挂牌交易的财产适用证劵。所述财产发售方法包含公开发行和公开增发。

　　四、分红保险股票基金资产以资产配置为企业，依照公允价值测算理应合乎下述要求：

　　（一）项目投资一年期之内（含一年）的存款、央行单据，同业存单，剩下限期在一年期之内（含一年）的国债券，剩下限期在一年期之内（含一年）的税收优惠政策、开发性银行债券，债券回购，金融市场股票基金，货币型养老保险金商品等流通性财产的占比，累计不可小于资产配置授权委托项目投资净资产总额的5%。结算备用金、证劵结算款及其一级市场证劵认购资产视作流通性财产。

　　（二）项目投资一年期之上的存款，规范化债务类财产，资管产品，债权投资方案，债券型基金，固收型养老保险金商品，复合型养老保险金商品等固收类财产的占比，累计不可高过资产配置授权委托项目投资净资产总额的135%。债卷正回购的资产账户余额在每一个买卖日均不可高过资产配置授权委托项目投资净资产总额的40%。已记入流通性财产的已不反复记入固收类财产。

　　（三）投资股票、股票型基金、混合基金、个股型养老保险金商品（含个股重点型养老保险金商品）等权益类资产的占比，累计不可高过资产配置授权委托项目投资净资产总额的40%。在其中，项目投资港股通标底商品的占比，不可高过资产配置授权委托项目投资净资产总额的20%；项目投资单只个股重点型养老保险金商品的占比，不可高过资产配置授权委托项目投资净资产总额的10%。

　　分红保险股票基金不可对外直接投资于所有权证，但因投资股票、分离出来买卖可变换债等项目投资种类而衍化得到 的所有权证，理应在所有权证发售买卖之日起10个买卖日内售出。

　　（四）投资金融商品、债权投资方案，及其资管产品型、债权投资方案型养老保险金商品的占比，累计不可高过资产配置授权委托项目投资净资产总额的30%。在其中，投资金融商品及其资管产品型养老保险金商品的占比，累计不可高过资产配置授权委托项目投资净资产总额的10%。

　　（五）专业资产配置就是指将80%之上货币性财产项目投资于存款、资管产品、债权投资方案或是储蓄型、资管产品型、债权投资方案型养老保险金商品中的一类商品而专业开设的资产配置。专业资产配置能够不会受到第（一）款5%流通性限定。投资金融商品、债权投资方案或资管产品型、债权投资方案型养老保险金商品的专业资产配置，能够不会受到第（四）款30%和10%要求的限定。

　　五、单独资产配置的分红保险股票基金资产，依照公允价值测算理应合乎下述要求：

　　（一）项目投资一家公司所发售的个股，单期发售的同一种类规范化债务类财产，单只证劵基金投资，各自不可超出所述证劵投放量、该基金认购（资管产品市场份额数以近期一次公示或是外国投资者宣布表明为标准）的5%，也各自不可超出该资产配置授权委托项目投资净资产总额的10%。在其中，项目投资财产适用证劵或财产适用单据的占比不可超出该只证劵投放量的10%。

　　（二）项目投资单期资管产品、债权投资方案，各自不可超出该期资管产品、债权投资方案投资管理经营规模的20%。投资金融商品、债权投资方案的专业资产配置，能够不会受到此要求的限定。

　　六、单独方案的分红保险股票基金资产依照公允价值测算，理应合乎项目投资流通性财产、固收类财产、权益类资产、资管产品、债权投资方案，及其资管产品型、债权投资方案型养老保险金商品的占比限定，参考本通告第四条管理方法。

　　法定代表人委托组织能够开设委托直投组成，将一部分或所有委托管理方法的分红保险方案股票基金财产，立即分派给一个或好几个养老保险金商品。单独委托直投组成配备本企业发售的养老保险金商品的占比，累计不可高过委托直投组成净资产总额的40%。

　　七、分红保险投资基金港股通标底个股的个股型养老保险金商品理应合乎下述要求：

　　（一）项目投资港股通标底个股的个股型养老保险金产品名字中应带有“香港股市”字眼，且需有80%之上的权益类资产项目投资于港股通标底个股。

　　（二）发售带有“香港股市”字眼养老保险金商品的资本管理人理应配置不少于2名具备5年之上项目投资管理心得且具备2年之上中国香港股市资本管理有关工作经验的工作人员，在其中最少应包含1名市场分析师。

　　八、分红保险股票基金可项目投资的认股权证理应合乎下述要求：

　　（一）证劵资产配置及复合型、个股型（含个股重点型）养老保险金商品可项目投资认股权证。

　　（二）认股权证发售行为主体信誉等级不少于中国资信评级组织鉴定的AAA级，且认股权证信誉等级不少于中国资信评级组织鉴定的AA 级。

　　（三）认股权证发售行为主体企业章程或认股权证募集说明书中理应包括确立的分紅条文。

　　九、分红保险股票基金可项目投资的同业存单的发售行为主体信誉等级应不少于中国资信评级组织鉴定的AAA级。

　　十、分红保险股票基金可项目投资的永续债理应合乎下述要求：

　　（一）永续债及发售行为主体的信誉等级不少于中国资信评级组织鉴定的AA 级；在其中，非公布募资的永续债可无债项评级，但其发售行为主体的信誉等级需具备中国资信评级组织鉴定的AAA级。

　　（二）有确立承诺的年利率和付息頻率，有年利率跳升条文；在其中，银行业发售的永续债可无年利率跳升条文，但发售行为主体的信誉等级需具备中国资信评级组织鉴定的AAA级。

　　十一、分红保险股票基金可项目投资的财产适用证劵、财产适用单据理应合乎下述要求：

　　（一）在银行间债券销售市场或是证交所销售市场挂牌交易。

　　（二）仅限于商品定级为中国资信评级组织鉴定的AAA级财产适用证劵、财产适用单据的优先市场份额。

　　十二、分红保险股票基金可项目投资的资管产品理应合乎下述要求：

　　（一）仅限于结合资产集合信托和为分红保险股票基金设计方案、发售的单一资产私募基金。

　　（二）基本财产仅限于非规范化债务类财产。

　　（三）项目投资有关合同书理应包括固定不动頻率的私募基金权益分派描述及确立的“受益权出让”条文。

　　（四）信誉等级不少于中国资信评级组织鉴定的AA 级或是等同于AA 级的个人信用等级。但合乎下述标准之一的，能够免除外界资信评级：

　　1．偿还债务行为主体上一会计期间末经财务审计的资产总额不少于150亿人民币rmb，或近期三年持续赢利且年主营业务收入不少于200亿人民币rmb；

　　2．出示没有理由锈与骨法律责任保证担保的贷款担保人，贷款担保人上一会计期间末经财务审计的资产总额不少于150亿人民币rmb，或近期三年持续赢利且年主营业务收入不少于200亿人民币rmb。

　　（五）分配项目投资贷款担保体制，但合乎所述第四款1条要求且在风险性可控性的前提条件下能够免除个人信用增级分配。

　　（六）发售资管产品的期货公司理应具备健全的公司治理结构、优良的销售市场信誉度和平稳的项目投资销售业绩，上一会计期间末经财务审计的资产总额不少于100亿元rmb；近一年企业及高級管理者未产生重特大违反规定违规操作。

　　十三、分红保险股票基金可项目投资的债权投资方案理应合乎下述要求：

　　（一）执行结束有关管控组织要求的全部合理合法程序流程。

　　（二）投资协议书理应包括确立的“受益权出让”条文。

　　（三）信誉等级不少于中国资信评级组织鉴定的A级或是等同于A级的个人信用等级。

　　（四）项目投资种类仅限于银监会认同的个人信用增级为保证担保方法和可免于个人信用增级的状况。

　　（五）发售债权投资方案的企业理应具备健全的公司治理结构、优良的销售市场信誉度和平稳的项目投资销售业绩，上一会计期间末经审计的资产总额不少于两亿元rmb。

　　十四、资产配置、养老保险金商品参加股指、期货合约买卖理应合乎下述要求：

　　（一）依据风险管控的标准，只有以期现套利为目地，并依照中国期货市场期货交易所期现套利管理方法的相关要求实行。

　　（二）任一资产配置或是养老保险金商品在一切买卖日日终，所拥有的售出股指或是国债券期权合约使用价值，不可超出其对冲交易标底的帐面价值。

　　（三）资产配置、养老保险金商品不可买进股指或是期货合约期现套利。

　　十五、因金融市场起伏、上市企业合拼、资产配置或商品经营规模变化等资本管理人以外的要素导致分红保险投资基金不符项目投资占比规定的，资本管理人理应在可发售买卖之日起10个买卖日内调节结束。因信誉等级降低等要素导致分红保险股票基金所投金融理财产品已不合乎项目投资标准的，资本管理人理应在定级汇报等发布信息之日起30个买卖日内调节结束。相关法律法规或监督机构另有要求的，从其要求。

　　十六、金融理财产品的公司估值依照有关相关法律法规或是监督机构的要求实行。

　　十七、分红保险投资基金理应依照透过式管理方法规定，确立承诺项目投资的底层资产合乎分红保险投资基金范畴，不可双层嵌入。在其中，金融市场股票基金、债券型基金、混合基金、股票型基金并不受本限定。

　　十八、资本管理人项目投资的非规范化债务类财产，募资项目投资方位理应符合我国宏观经济政策、国家产业政策和管控现行政策；产品构造简易，基本财产清楚，个人信用增级分配不容置疑，具备平稳可预估的现金流量；创建信息公开体制和风险性防护体制，并推行财产托（保）管。资本管理人理应优先选择项目投资在公布服务平台备案发售和买卖出让的金融理财产品。

　　十九、企业年金方案受托人、职业年金方案委托人不可立即或间接性特定管理员配备金融理财产品。分红保险股票基金监督机构理应运用分红保险股票基金资产长期性、平稳的优点，充分发挥本身专业技能，着眼于长期性，完成分红保险股票基金资本增值。

　　法定代表人委托组织、企业年金联合会理应搞好方案方面风险管控，保证 理财规划占比合乎有关要求，提升 大类资产配备工作能力；基金托管人理应用心执行项目投资监管岗位职责，催促合规管理运行，维护保养财产安全性；资本管理人理应提升风险防控，不断追踪金融理财产品管理方法运行，项目投资相关金融理财产品时，不可与被告方产生涉及到内幕交易、权益迁移等不当交易个人行为，不可根据关联方交易或是别的方法损害分红保险受托人的权益。

　　二十、本通告自2021年1月1日起执行，《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》（国家人社部发〔2013〕22号）另外废除。《企业年金基金管理办法》（人力资源管理社保部令第11号）第六章、《人力资源社会保障部财政部关于印发职业年金基金管理暂行办法的通知》（国家人社部发〔2016〕92号）第三章、《关于企业年金养老金产品有关问题的通知》（国家人社部发〔2013〕24号）及其《关于企业年金基金股权和优先股投资试点的通知》（国家人社部发〔2014〕64号）中与本通告不符合的內容按照本通告相对调节。

　　人力资源管理社保部

　　2020年12月28日

　　（仅作积极公布）

　　（联络企业：社保股票基金监管局）