京东集团战略投资国美零售 京东大动作不断

　　昨日晚间，京东集团宣布战略投资国美零售，以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。

　　据了解，双方将基于彼此多年沉淀的线上线下优势，实现更加高效的协同和商品供应链的整合互补，并将在物流配送安装服务上实现资源共享，以及合作开展包括金融服务在内的全方位业务等。

　　针对这次合作，网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青指出，2019年国美营收下滑，亏损持续，线下受到冲击，线上增长乏力，国美零售急切需要突围，而与京东达成合作也是在寻找新出路，以缓解目前存在的压力。

　　另外他指出，此次国美先后与拼多多京东达成合作，可以看见已经全面导向腾讯系，而其正面竞争对手苏宁易购处于泛阿里系。

　　2015年，阿里宣布将以约283亿元人民币战略投资苏宁，成为其第二大股东;苏宁将以140亿元人民币认购不超过2780万股的阿里新发行股份;双方将打通线上线下全面提升效率。当时，业界认为苏宁的大家电、3C是淘宝、天猫核心品类之外的补充，或将成为阿里制衡京东的一张牌。

　　相较于苏宁，国美在合作这一块的举动似乎来得要晚一些。早前，国美曾尝试走向线上，不过在战略布局上始终摇摆不定，这也导致国美在线上错失了先机。

　　不过，种种迹象表明，国美正在积极寻求突变。早在2018年，国美在拼多多开设了官方旗舰店。今年4月，拼多多宣布认购国美发行的2亿美元可转债。 　　

　　业内有观点认为，国美要重回巅峰选择了牵手拼多多、京东，也使三者间接成为了团队。至此，阿里与苏宁以及阿里投资版图上的其他盟友，拼多多、京东、国美以及前两者背后投资方腾讯，或将形成新的派系之争。

　　在即将到来的618之战，各自阵营也将在家电乃至整个线上线下零售市场展开更激烈的竞争。

　　不过，国美牵手拼多多之后，为何还要再联手京东？国美高管向新浪财经独家表示，和拼多多更多是流量，京东是供应链和场景端的融合。

　　此外他还表示京东与国美没有竞争，双方合作必然是1+1大于2，厂家是分四种渠道供货，渠道会分为线上、线下、农村渠道和超市渠道，商品会有区别。“国美线下的门店是很强的，京东与国美探索新型门店，国美也在消费升级。”

　　不过，莫岱青认为国美与拼多多的合作合大于竞，双方互补，而国美与京东的合作竞合参半，未来能够取得什么样的效果还有待时间考验。

　　相关消息

　　一季度业绩超预期，回港二次上市，上线“自营房产”，与快手战略合作，投资国美零售，京东近期的一举一动备受市场关注。

　　拼多多的快速崛起，淘宝京东备受压力。随着618电商大促到来，京东加速布局直播带货和线下渠道。5月27日，京东零售与快手科技签署战略合作协议。双方将在快手小店的供应链能力打造、品牌营销和数据能力共建等方面展开深入合作，共同打造短视频直播电商新生态。紧随其后，5月28日晚，京东集团宣布战略投资国美零售，以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。29日早间，据市场消息，京东与网易据悉已向香港交易所提交上市申请，且通过上市聆讯。

　　从市场竞争到资本布局，京东都在加速推进。京东零售CEO徐雷曾经明确表示，“下沉新兴市场”是2020年京东三大必赢之战之一，京东的目标是“未来三年，在下沉市场再造一个京东”。 　　

　　回港二次上市确定

　　5月29日早间，据市场消息，京东与网易据悉已向香港交易所提交上市申请，且通过上市聆讯。鉴于美国市场近期的情况，市场预期将有更多中概股到香港作第二上市。港交所将受益于中概股回归。大摩认为，如果合格的ADR都将在港交所上市，可令港交所收入翻倍。 　　

　　受消息刺激，5月29日香港交易所（0388.HK）早盘低开后快速冲高，一度涨逾1.7%，最高到274.4港元。

　　京东回港二次上市消息由来而久，5月25日，路透社援引知情人士称，京东将会在6月18日左右回港二次上市，上市的股票份额为5%，筹集资金接近30亿美元。

　　于此同时，京东发布2020年一季报之后，业绩超预期让市场信心大为提振，公司股价5月以来累计涨幅18.38%。5月19日美股开盘后不久京东股价站上56.5元历史新高，市值一度突破800亿美元大关。截至5月29日，京东最新股价51.02美元，市值749.3亿美元。

　　早前拼多多发布数据显示，第一季度营收65.4亿元，高于市场预期，去年同期45.45亿元。消息刺激下，拼多多股价同样飙升，市值更一度超越京东。

　　面对竞争对手的挑战，京东必须做出新动作，与快手和国美的合作随即展开。5月27日，京东零售与快手科技签署战略合作协议。双方将在快手小店的供应链能力打造、品牌营销和数据能力共建等方面展开深入合作，共同打造短视频直播电商新生态。

　　根据协议，双方将进行供应链方面的深入合作。京东零售将优势品类商品提供给快手小店，双方共建优质商品池，由快手主播选品销售。快手用户将可以在快手小店直接购买京东自营商品，并能享受京东优质的配送、售后等服务。这一合作将于今年京东618和快手616品质购物节期间落地。据了解，今年6月16日到18日期间，部分快手达人直播带货的商品将来自京东自营。

　　网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青认为，与快手合作对京东来说可以收获更多的流量。众所周知下沉市场成为电商巨头阿里、拼多多、京东等角逐的主要战场。从去年京东推出“京喜”以来，进军下沉市场收获成效。快手日活已突破3亿，并且集中分布在下沉市场，这也扩大了京东下沉市场的覆盖面。

　　莫岱青指出，对于此次快手和京东更深一步的合作，快手是要“把鸡蛋放在多个篮子里。快手与京东建立合作，也能减少对淘宝的依赖，让合作更加多元化一些。如果快手和京东的合作能够持续保持一个向上发展的态势，合作得以借鉴的话，未来快手也有可能跟其他电商平台建立深度合作。 　　

　　除却下沉市场外，快手的直播带货和网红大V也为京东注入新元素。根据艾媒咨询，2020年网红电商规模预计达到9610亿，同比增长122%，预计618电商直播成交额实现远超行业大盘增速。

　　国泰君安零售团队统计，2019年，淘宝直播预估实现年GMV2500亿，占比达58%，而抖音直播和快手直播的GMV则预计分别为400亿和250亿，差距颇大。此时快手与京东“结盟”，也是寄望与淘宝和抖音直播的竞争中“扳回一局”。

　　争夺618战场

　　618电商大促已经启动，各方平台已铆足劲抢占疫情后的首个电商促销大节。

　　据统计，618大促活动已经成为覆盖5亿用户、成交额超5000亿的行业年中大促。结合历年618与双11用户规律，预计今年618最高DAU与去年双11当天6.58亿DAU接近，大促期间有望吸引超6亿的用户参与。

　　此外，疫情影响使得供给端的库存压力较大，折扣力度与活动力度都有望达到较高水平，从而带动用户参与度提升，天风证券预计行业快递量实现同比30%以上增长，成交额实现25%左右增长。

　　就在5月29日，阿里系已经拿出“大招”争夺618眼球。苹果29日宣布第一次以官方形式参与天猫618折扣活动，苹果天猫官方旗舰店iPhone11等全线产品支持跨店满减（每满300减40）及提供150元会场优惠券，相当于全场8折起。其中也包括4月刚刚发布的最新苹果手机iPhoneSE，苹果官方出资降价200元，并支持12期分期免息。

　　面对各路平台咄咄逼人的攻势，作为618大促的始创者，京东将目标瞄准为线上线下联动。5月28日晚，国美零售（0493.HK）公告，与京东签署战略合作协议。京东宣布认购1亿美元国美境外可转债，假设悉数行使转换权，京东将获得约6.2亿股国美新股份，约占国美发行转换股份扩大后的已发行股本的2.80%。双方将在采购、营销、物流和家电后服务、加盟店等多层面加大合作。 　　

　　受消息刺激，国美零售29日早盘一度大幅拉升，最高上探到1.04元，涨幅达14%，但随后受压回调，涨幅收窄。该股现涨3.3%报0.94元。

　　莫岱青认为，当前的电商行业已经逐渐形成了阿里、京东、拼多多、苏宁这样的格局，而国美除了线下的核心优势外，在互联网转型过程中可借助多渠道优势，更能够加快线上线下融合进程，并让覆盖范围变得更广。

　　更为重要的是2020年5月刘强东发布全员信，显示公司中长期战略出现重大调整。5月19日京东集团老员工日，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东发布了一封以“京东是谁”为主题的内部全员信。刘强东表示，今天京东追求的梦想有两个：一是成为以供应链为基础的技术与服务企业，为此京东会在技术上不断加大投入;另外，京东还梦想成为一个国际化公司，“在海外再造一个京东”。

　　光大证券认为，多年迷茫之后，京东的中长期战略终于日渐清晰。公司不再执着于处处对标行业内规模领先的竞争对手，而是理性的认清自身的优势与短板，将供应链效率的优势发挥到极致，联手合作伙伴降低全社会零售流转成本。