2020网络安全产业链详解：相关供应商上市公司有哪些？

　　网络信息安全领域的机遇

　　随着个人信息保护法和数据安全法颁布，数据安全合规性需求将进一步加大，网络信息安全市场有望延续高速增长。根据IDC预测，2019年中国网络安全市场总体支出将达到73.5亿美元，到2021年中国网络安全将形成千亿级市场，未来5年，中国网络安全市场总体支出复合增速预计为25.1%，远高于9.44%的全球水平。

　　我国网络安全行业的市场规模占比较小，但增速更快，未来具有巨大的发展空间，预计 2021年我国网络安全的市场规模超过900亿元。另外，云计算、物联网等新兴技术加速与各行业融合，云安全等新市场应运而生，并成为行业重要的增长风口。

　　网络安全产业链情况

　　从产业链来看，网络安全行业可分为上、中、下三部分：上游主要为工控机、服务器、存储器、芯片及操作系统、数据库等软硬件厂商；中游为提供安全产品、安全服务、安全集成的厂商；下游则是政府、金融、电信、 能源等各行业的企业级用户。信息安全核心软硬件国产化带来自主可控的信息安全装备平台的巨大需求。

　　当前传统安全产品市场已接近成熟，格局较为稳定，各个头部厂商均拥有自己优势的细分市场。结合行业未来发展趋势，笔者认为未来两类安全厂商具备快速成长机会：

　　第一，基本盘稳固，并在云安全等新兴安全领域或安全服务市场拓展顺利的网络安全公司，如北信源、安恒信息、启明星辰、南洋股份、绿盟科技、山石网科；

　　第二，立足良好细分赛道，并在其他行业拥有强劲增长点的网络安全公司，如深信服、美亚柏科。

　　重点个股点评

　　北信源

　　北信源是我国重要的信息安全产品解决方案供应商。经过二十年不断拓展，公司完成了“信息安全、互联网和大数据”主业拼图， 并从传统的网络安全领导者，逐步蜕变成为智慧安全解决方案提供商。

　　兼容国产设备、加密通信、私有云架构、数据安全防护等方面的优势， 信源豆豆用户已经涵盖了政府、金融、能源、公安、军工、军队等行业，其中在党政军领域已经实现了全覆盖。并且能提供基于鲲鹏生态环境下的即时通讯、智能办公、安全互联互通服务。

　　南洋股份

　　公司旗下天融信长期处于网络安全行业领导者阵营，龙头地位稳固。天融信在防火墙市场的市占率位居第一，保持在20%以上。入侵防御、VPN 产品的市占率均位列行业前三。另外，公司出现了一些新变化：其一，公司将剥离电缆业务，聚焦网络安全业务发展；其二，中国电科入股成为公司第三大股东，优化公司股权结构，对公司拓展政企市场有一定的帮助，中国电科借助电科网信将天融信纳入战略版图，进一步提升了天融信在网安项目中的竞争力。目前股价处在调整时期，可密切关注。

　　研报来源：国金证券《老牌安全龙头，再次扬帆起航》；东方证券《网络安全系列报告之二：行业成长趋势不改，新兴安全及服务成为增长风口》

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