美团一季度经营亏损17亿原因：餐饮外卖为什么亏损？

　　5月25日，美团点评公布2020年第一季度业绩。因餐饮和旅游行业受疫情影响严重，因此美团的第一季度财报也格外受关注。从主要财务数据来看，受今年1月下旬以来爆发的新冠肺炎疫情影响，美团所在的本地生活服务行业在需求端和供给端都遭遇了严峻挑战，一季度营业收入同比减少12.6%至168亿元（人民币，下同）；经营亏损为17亿元，较去年同期13亿元增加31.6%。

　　但今日美团盘中股价一度大涨超过7%，市值突破千亿美金。从市场分析来看，尽管美团收入下滑、再度亏损，但数据好过了市场预期，此外，整体餐饮市场正在快速恢复，7成商户外卖订单恢复60%以上。

　　核心业务收入双双下滑

　　餐饮外卖和到店、酒店及旅游是美团最主要的两项主体业务。受到疫情影响，这两项业务挑战严峻。

　　其中，餐饮外卖一季度收入同比减少11.4%至人民币95亿元，日均订单量同比下跌18.2%至1510万笔。

　　变现率是衡量盈利的重要指标。财报显示，第一季度，美团餐饮外卖业务的变现率从2019年同期的14.2%降至13.3%。

　　2019年第四季度，美团外卖业务首次获得的盈利也在2020年第一季度受疫情影响发生了亏损，美团高级副总裁、到家事业群总裁王莆中曾在今年4月时表示，美团外卖降生以来持续亏损5年，2019年第四季度时外卖平均每单利润不到2毛钱。

　　财报显示，第一季度餐饮外卖亏损7090万元，相较2019年第四季度盈利4.83亿元，经营利润率从3.1%转为负0.7%；2020年第一季度餐饮外卖业务亏损同比收窄，经营利润率同比改善0.7个百分点。 　　

　　餐饮外卖业务的订单量也发生下滑。财报显示，部分消费者的需求持续受到多因素带来的负面影响，包括卫生安全的担忧和隔离措施、大学生尚未开学，高频用户实行在家办公，因此订单在2020年3月底前仍为完全恢复到正常水平。因此，餐饮外卖业务订单量同比出现负增长，日均交易笔数同比减少18.2%至1510万。

　　不过，疫情期间由于更多消费者使用外卖服务消费正餐，消费者对高价食品类别的偏好增加，推动2020年第一季度每笔订单平均价格同比增长14.4%。

　　餐饮外卖交易金额、笔数，国内酒店间夜量也都出现下跌，其中，餐饮外卖交易额为715亿元，较去年同期的756亿元下跌5.4%；餐饮外卖交易笔数14亿，较去年17亿下跌17.3%；国内酒店间夜量4280万，较去年同期7860万下跌45.5%。

　　除外卖餐饮外，2020年第一季度到店、酒旅业务受影响收入同比下降31.1%至人民币31亿元，经营利润同比下降57.3%、环比下降70.8%至6.8亿元，经营利润率同比下降13.5个百分点，环比下降14.7个百分点至22%。

　　受疫情影响，到店业务比餐饮外卖受到的影响更为严峻，且恢复程度也落后于餐饮外卖。

　　其中，到店业务的佣金收入同比和环比分别下降50.6%和62.6%。到店商家的在线营销需求也因疫情受到严重影响，上个季度贡献了大部分到店在线营销服务收入的产品在2020年第一季度受到阻力，该部分收入同比下降8.2%，环比下降39.8%。

　　财报还显示，2020年第一季度国内酒店消费间夜量下降45.5%至4280万，环比下降61%。本地住宿和商务差旅（尤其在低线城市中）在恢复过程中以较快速度逐渐反弹。