科创板上市做市优缺点有哪些？对股市意味什么？

现阶段上海交易所公布首批科创板做市将在10月31日宣布进行科创板新股做市交易业务流程。怎样看待科创板上市做市业务流程？招商证券发券商报告表明：科创板上市做市借券标准基本上对比转融券，更重视信息公开与风险管控。1）券源层面，《细则》规定做市借券的出借方为对符合条件的证券基金、社会保险基金、险资等投资者及其参加科创板上市外国投资者IPO的投资人，与科创板上市转融券标准同样。2）买卖层面，做市借券一样容许承诺申请和非承诺申请两种形式，承诺申请下，借款方和筹集资金人共同商定做市借券期限与利率；非承诺申请下，做市借券限期级别、利率和非承诺申报转融券一致。3）担保金层面，做市借券业务流程应向转融通担保证券、资金帐户递交担保金，保证金的证劵名册及折算率与转融通一致，信用额度、违约金比例级别等由中证金融融合筹集资金人资信状况等选择。4）信息公开层面，规定每一个交易时间前中证金融需公布个股的成交数量、限期、利率及容量，针对个股的借券账户余额、总市值，及其单一筹集资金人借券账户余额占有率等都有规定，未超出要求者则中止做市借券业务流程。

上海交易所发布第一批做市交易个股涉及到14家做市、42家科创板新股。14家做市为9月发布的两支示范点证券公司，包含中信银行、君主、华泰、建投等头部券商。42家科创板新股中，22家为科技创新50指数成分股，总的市值占艾力克55.8%（截止到2022/10/28收市）。依据做市个股的数量及总市值排列，14家做市中，中信银行、招商合作、华泰、君主、吴国均担负5只股票做市服务项目，数量排名第一；中信银行做市个股的总计市值最高，建投、华泰其次，头部券商资产整体实力雄厚，更有实力担负高总市值个股的做市服务项目。

借券体制将减少做市成本费，做市的健全将加快证券公司轻资产业务转型。股票做市对券商的资本和库存股均有很高的规定，本次借券实施细则的落地式，充实了做市业务券源提供，减轻证券公司做市业务所带来的资产工作压力，与此同时也有助于借款方激话个股财产、提升长期投资股票收益，提升通胀预期。与此同时，伴随着配套设施规矩的逐步完善，科创板新股做市业务宣布拉开序幕。参考高盛公司等国外大中型投资银行工作经验，做市业务对变厚和光滑证券公司自有资金收益拥有重要作用。以科创板上市为抓手，国内券商做市业务流程有希望获得进一步发展，将加快由专一性项目投资向做市、衍生品等代客业务转型发展。