南玻A升值空间如何？未来发展趋势也有上升空间吗？

南玻A（000012）还非常值得拥有吗？证券公司2022年9月6日定级内容概述如下所示：

电子器件盖板玻璃有希望推动国产替代发展趋势；光伏玻璃或快速放量上涨，进到第一梯队；工程玻璃精准定位高档，生产能力扩大中。跳出来周期时间架构，也将见到销售业绩与公司估值双升游戏。预估2022-2023 年销售业绩22.4、28.8 亿，相匹配PE 为8.9、6.9 倍。

风险防范：1、房地产完工修补低预估；2、领域提供新增加超过预期。

太阳能板块销售业绩增加量显著。上半年度玻璃产业完成收益44.29 亿，同降17.3%，在其中方法、光伏发电同降20.66%、43.66%，工程玻璃同升1.11%，方法光伏发电纯利润同降64.34%、101.18%（方法行业景气下滑，光伏玻璃上半年度冷修）、工程玻璃同增216.17%（一方面底片价格下降后生产加工毛利率回暖，另一方面企业生产能力也在继续扩大中）；消费电子行业承受压力，电子器件及表明版块上半年度完成收益8.10 亿，同比减少8.06%，纯利润1.12 亿人民币，同比减少50.15%；太阳能板块获益宜昌市光伏电池复工及行业高形势，上半年度完成收益总计14.34 亿人民币，同比增加225.49%， 纯利润2.82 亿人民币， 同期相比大幅上升。上半年度完成利润率26.86%，同比减少8.75 个pct；成本率11.98%，环比几乎差不多。因补贴提升，今天其他收益同比增长6275 万余元；最后全年度完成净利润率15.47%，同降5.2 个pct。

Q2 运营同比Q1 改进。Q2 当季完成收益同增3.5%；完成利润率29.25%，同期相比提高0.9个pct，大家分辨大多为太阳能板块的增长奉献，预估平板玻璃形势因房地产要求疲软仍然同比下降；期内利率11.27%，同比减少1.67 个pct，在其中管理费率同比减少1.22 个pct。从而实现所属净利润率16.54%，同期相比提高2.77 个pct。

光伏发电全产业链布局，有希望加快放量上涨。公司于凤阳新建4 座日熔数为1200 吨的光伏玻璃生产制造工业窑炉及各类生产加工线，于咸宁市新建一座日熔量1200 吨的光伏玻璃生产线，在其中凤阳一号工业窑炉已经在2022 年5 月打火，凤阳二号工业窑炉已经在2022 年8 月打火，其他生产线基本建设正按照计划井然有序促进中。除此之外企业在广西北海市新创建2 座日熔数为1200 吨的光伏玻璃生产流水线筹备工作正有条不紊进行。企业宜昌市生产地有着高纯度多晶硅生产能力1 万吨级/年、单晶硅片2.2GW/年、浇铸纯化单晶体用材7200 吨/年；东莞市生产地具有电池片0.6GW/年、部件0.6GW/年生产能力。

优势比较明显，接着看中企业电子玻璃迅速放量上涨。2021 年高铝二代KK6 夹层玻璃促进成功，在中国大品牌顾客中逐渐广泛使用；与此同时咸宁市光学高铝二代更新商品KK6-P 成功产业发展；新一代的KK8 夹层玻璃已经在试验室研制，在加快推进商业化的运作生产制造，清远市一线在技术改造建成投产后也为KK8 大规模的放量上涨充分准备。除此之外分公司河北省窗口子公司新建一条110t 纤薄电子玻璃生产线，有希望于2022 年建成投产，预估进一步增强企业在ito 夹层玻璃行业的优点。