中国能建这些股票如何？股票基本面长线股票逻辑性怎么样？

中国能建（601868）还非常值得拥有吗？证券公司2022年8月31日定级内容概述如下所示：

企业在能源电力及其基础设施建设领域内的建设营一体化优势比较明显。与此同时，企业传统式主营业务火力发电工程项目有望迎来分阶段提高。预估企业22-23年EPS 分别是0.19 和0.22 元，给与2022 年16-20 倍股票市盈率，有效价值区间3.00-3.75 元，保持“好于大市”定级。

风险防范：项目投资下行压力、新能源技术等行业风险、原材料上涨风险性。

新能源技术及综合性智能电网收益高速发展。分一季度看，2022Q1、Q2 单一季度营业收入各自同比增加16.26%、8.44%；归母净利各自同比增加16.44%、19.90%。

分业务流程看，勘测设计及资询、建设工程（在其中新能源技术及综合性智能电网收入占比26.92%，收益同增27.85%）、工业制造业、开发运营（在其中新能源技术及综合性智能电网收入占比7.92%，收益同增54.67%）和相关业务各自完成营业收入60.68、1304.18、120.65、117.40 和34.01 亿人民币，各自同增6.44%、13.39%、-2.05%、4.76%和-20.53%。分地方看，地区、海外各自完成营业收入1363.52、219.35 亿人民币，各自同比增加12.09%、10.20%。

利润率减少，净利润率减少，现金流量降低。利润率层面，2022H1 利润率同降2.09 个pct 至10.10%，在其中勘测设计及资询、建设工程、工业制造业、开发运营和相关业务利润率各自同降1.14、0.91、6.24、1.17、2.47 个pct。期间费用率层面，期间费用率同降0.79 个pct 至7.32%，在其中销售费用率同降0.25个pct 至0.47%；管理费用率（含研发支出）同降0.45 个pct 至5.63%（通常是人工费用、招待费、旅差费较2021H1 降低）；财务费用率同降0.08 个pct至1.22%。综上所述，2022H1 净利润率同降0.53 个pct 至2.56%。运营现金流量净流出137.93 亿人民币，净流出同比增长25.27%。在其中收现比同比降低10.01 个pct 至82.92%，现付比同比降低8.94 个pct 至90.52%。

新能源技术业务流程迅速发展，总计获得该开发设计指标值2226 亿千瓦。2022H1 企业新能源技术及综合性智能电网建设工程业务流程新签订合同额2040.77 亿人民币，同增116.61%，占新签订合同总额的38.3%；获得风景新能源技术指标值837 亿千瓦，总计获得该开发设计指标值2226 亿千瓦。截止到2022H1，公司控股投运攒机481.3 亿千瓦，在其中，风力发电、太阳能发电、生物质燃料等新能源技术控投攒机277.9 亿千瓦。新建风景新能源产业37 个，装机量总计约483 亿千瓦。企业完成风景等风力发电收益9.30 亿人民币，同增54.67%。

火力发电工程项目有望迎来分阶段提高。2022 年一季度，我国火力发电工程项目、核电工程项目投资同比增加71.8%、1.9%，水电安装工程项目投资同比下降25.4%。后半年，传统能源特别是火力发电工程项目有望迎来分阶段提高。公司作为火力发电工程项目龙头公司有希望充足获益。

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