四维图新这只股票如何？股票基本面逻辑性怎么样？

四维图新（002405）未来发展前景如何？证券公司2022年8月16日定级内容概述如下所示：保持赢利预估不会改变，预估2022-2024 年归母净利润为3.20、5.02、7.51 亿人民币，EPS 为0.13、0.21、0.32 元/股，现阶段股票价格相匹配PE 为103.1、65.6、43.9 倍，保持“买进”定级。

2022 上半年度，企业完成收益13.68 亿人民币，同比增加14.22%，完成扣非归母净利润-0.35 亿人民币，损失同期相比下挫0.31 亿人民币；单二季度，企业完成收益7.46 亿人民币，同比增加9.97%，完成扣非归母净利润-0.47 亿人民币。

车端和智芯业务流程主要表现醒目，去除股权激励计划摊销费用危害后盈利为正（1）收益层面，上半年度智云、智芯、智舱收益分别是8.74、2.12、2.95 亿人民币，同期相比各自 18.60%、 39.27%、-6.27%。智芯业务流程产业化成功促进，车规MCU持续放量，销售量及收益完成大幅增长；智云间数据和MaaS 数字地图完成持续增长，面对部分企业的大数据服务受疫情影响落地式推迟；智舱受疫情影响，收益有所下滑。（2）花费层面，2022 上半年度，公司出售、管理方法、研发费用率分别是5.85%、15.42%、45.61%，同期相比各自 0.70、 2.88、-1.92 个百分点，管理费用率提高主要系记提股权激励计划成本费而致。根据公司先前披露的年报披露时间，上半年度造成股权激励计划摊销费用约0.63 亿人民币，扣减危害后，企业归母净利润为恰逢。

汽车企业供不应求，处理芯片持续放量，看中企业未来发展智云层面，汽车企业供不应求，地图导航获得BMW、上汽汽车、北京长安等战略客户重归，数据服务相继签订宝妈、戴姆勒公司、大家、volvo、福特汽车等多家关键OEM。

智芯层面，企业掌握历史机遇，SoC 和MCU 处理芯片持续放量，新一代驾驶舱处理芯片AC8015 和AC8257 不断交货，有望在2023 年大批量批量生产，MCU 处理芯片还在好几家品牌汽车完成批量生产。智驾层面，6 月企业获中国头顶部汽车厂指定，迎重要机遇和挑战。通过早期布局和累积，企业有希望慢慢踏入采摘期，来日可期。

风险防范：订单信息落地式大跳水；销售市场竞争加剧。