山煤国际将来公司估值是多少有效？600546股票价格股价预测预估到几个？

山煤国际（600546）也有成长空间吗？2022年5月6日券商评级内容概述如下所示：上涨企业2022～2023 年EPS 预估至3.23/3.20 元（原预计为0.82/0.87 元），新增加2024年EPS 预估3.61 元，当前价13.82 元，相匹配PE 为4.3/4.3/3.8x。大家依照企业2021 年下半年以来的估值中枢6 倍P/E 明确股价预测，2022 年相匹配股价预测为19 元，保持企业“买进”定级。

2021 年公司净利润同比增加近5 倍，高分红醒目。企业2021 年完成主营业务收入/纯利润480.54/49.38 亿人民币（同期相比各自提高35.66%/497.42%）。在其中Q4 实现净利润31.8 亿人民币，同比增长率2.5 倍，展现了业绩对煤炭价格的比较大弹力。除此之外，企业计提资产减值损害及信用减值损失，降低归母净利润约9.58 亿人民币。2022Q1完成收益/纯利润107.65/16.53 亿人民币（同期相比各自提高14.93%/418.23%）。2021年企业利润分配预案为每一股派现1.567 元，分红率63%，相匹配股票收益率11.34%，年底分红状况超过市场预测。

2021 年市场销售平均价持续增长，自煤炭资源成本费保持底位。企业2021 年原煤产量/商品煤销售量分别是4041.92/6818.93 万吨级，同期相比各自提高6.63%/-26.08%，销售量降低通常是商贸煤的降低；企业自煤炭资源/商贸煤销售量分别是3738/3081 万吨级（同期相比 2.54%/-44.78%）。商品煤市场销售平均价为694 元/吨（同期相比 83%），在其中自煤炭资源/商贸煤价格分别是635/765 元/吨（同期相比各自提升94%/85%）。企业吨煤销售费用大约为379 元/吨（同期相比 25%），在其中自煤炭资源/商贸煤产品成本分别是181/733元/吨（同期相比各自 16.24%/ 83.43%），自煤炭资源产品成本操纵合理，归属于领域领先地位。2021 年企业自煤炭资源吨煤毛利率大约为454 元/吨（同期相比 283 元），商贸煤吨煤毛利率32 元/吨（同期相比 19 元）。大家测算2021 年企业自煤炭资源吨煤纯利润大约为145 元/吨。

2022 年一季度销售业绩再次提高，企业营运能力超约上年全年度水准，2022Q1，企业煤碳销售量分别是912.67/1215.84 万吨级（同期相比各自-9.04%/-45.26%），吨煤价格878 元/吨，吨煤成本费498 元/吨（同期相比各自提高111%/50%），自煤炭资源吨煤毛利率491 元/吨（同比上升322 元/吨），测算吨煤纯利润约190 元/吨（较2021年全年度水准变厚45 元/吨）。

风险因素：煤炭需求降低，危害煤炭价格及业绩；企业潜在性起诉结论不好。