通富微电股票公司估值还会涨吗？2022销售业绩也有提高希望吗？

通富微电（002156）将来还剩下多少成长空间？证券公司2022券商报告内容概述如下所示：充分考虑企业优质客户扩充推动测封的需求明显提高，及公司平稳提产所带来的规模扩张，预估企业22-24 年归母净利润11.62/14.45/17.29 亿人民币，相匹配EPS 0.87/1.09/1.30 元，保持“人设崩塌”定级。

风险防范：核心客户要求大跳水造成企业销售业绩；中美贸易战引起可变性；海外疫情引起不确定性。

企业2022年Q1完成主营业务收入45.02 亿人民币（YoY 37.75%，QoQ-2.32%），完成归母净利润1.65 亿人民币（YoY 5.55%，QoQ-35.05%），完成扣非归母净利润1.44 亿人民币（YoY 3.93%，QoQ-12.05%）。

全球半导体领域在经历高速发展的2021 年之后，各中下游行业市场需求发展趋势发生分裂，大数据处理、储存器、汽车电子产品及其功率模块、5G 等领域要求依然充沛。公司在相关领域合理布局许久，网络资源更多方位以上半导体材料发展潜力跑道歪斜，产品构造逐步完善，伴随着前期技术和生产能力合理布局进到采摘期，提供水平达到与需求方的高效配对，在一季度动工日数偏少（春节长假）的情形下，主营业务收入同期相比完成贴近38%增长，略超过预期。营运能力层面，一季度利润率为14.69%（YoY -2.84pct，QoQ 1.45pct），主要系企业调节产品构造从容应对市场的需求起伏，保持了可观的生产量，毛利率边界稳步发展。除此之外，企业一季度合同负债额度做到10.5 亿人民币，较2021 年末暴增约155%，说明企业在手订单圆润，后面销售业绩无虞。未来展望后势，大家预估手机行业逐渐恢复累加季节性危害，企业生产量有希望维持上位，与此同时发力的HPC 等优质跑道有希望推动业绩稳步增长。

大顾客整合资源释放出来协同作用，企业将持续获益。企业战略大顾客AMD 宣布进行对全球FPGA 领头赛灵思的回收，实现了CPU GPU FPGA 的全方位合理布局，双方在客源、IP 与技术组成上具有相对高度多样性，合拼有益于AMD 在5G、大数据中心和汽车市场中进一步迈入。公司是AMD 最大的一个测封经销商，占其订单信息总数的80%之上，将来伴随着大顾客整合资源佳境渐入，所产生的协同作用将推动整体全产业链不断获益。与此同时中国CPU 产业链迅猛发展，企业深度参与国产半导体高端芯片产业发展全过程，伴随着该部分生产能力逐渐上量，有希望为下一步运营给予新机遇。

企业公开增发募资用以生产能力扩大，为持续发展给予生产能力支撑点。2022 年1 月24 日，企业公开增发A 股股票申请办理得到审批通过，企业此次拟资金投入44.7亿美元用以存储器芯片、HPC、5G 通讯等领域的封装形式生产能力扩大，预期新项目投产后新增加年销售收入37.6 亿人民币，将进一步提升企业中高档集成电路封测技术的生产量。企业技术积累丰富多彩、客源高品质，募投项目为公司市场拓展给予充沛的生产能力适用，也为公司长期发展趋势提供有力的支撑。