拓邦股份股票投资策略好么？中远期逻辑性组织汇报一览

拓邦股份（002139）个股成长型如何？2022年7月28日券商评级内容概述如下所示：

移动智能终端更新迭代，提升产量与研发能力扩张市场份额。控制器做为推动终端设备智能化系统更新关键部件，伴随着社会发展智能化系统过程加速，应用领域持续扩宽，领域展现向头顶部集中化以及专业第三方转移的发展趋势，中下游家用电器、气动工具、汽车电子产品等运用市场潜力宽阔，依据中商产业研究院预计，2022 年国内市场经营规模将超出3万亿，同比增加17.52%。公司行业地位领跑，运用“四电一网”综合性技术体系为中下游家用电器、专用工具、新能源技术等客户提供定制化智能控制系统解决方法，已形成的IPD 研发体系及其前面灵巧、中后台强支撑的体系框架加强公司创新及快速响应服务能力，推动公司不断扩展产品应用领域和客户群体。公司具有平台化自主创新能力，遮盖智能控制系统一体化解决方法所需的智能化控制系统、电机控制系统、温度控制等各方面关键技术，并持续紧紧围绕底层技术、产品平台等方面增加开发幅度，22H1 科研投入3.52 亿人民币，同比增加50.73%。

公司坚持不懈多区域性、顾客亲密无间的发展战略，世界各国共创建10 好几个区域运营核心、生产加工核心、研发中心、办事处，以提高就近原则服务客户水平，在国内惠州市、宁波市、南通市及其国外印度的、爱沙尼亚、越南地区、西班牙等多地整体规划工厂，完成敏捷交付，现阶段惠州是公司生产能力主力军，宁波市华东地区营销中心已达到可使用状态，生产能力进到爬坡期。公司将根据领先的技术性研发能力及小伙伴式顾客服务能力提升市场占有率，夯实行业优势影响力。

储能市场要求强悍，新能源技术业务流程迅速发展。22 年上半年储能行业展现高形势，海外市场因为欧洲地区电力能源成本和电费逐渐飙升，累加俄乌战争加重电力能源焦虑不安，用电量成本费短时间快速上涨，户用储能要求呈爆发式增长，预计在用户侧储能成本下降及补助/消费型增值税催化反应下，户储销售市场将持续扩张，依据GGII 预计，2025 年户用储能新增加用户量将达到28GWh，行业规模约为500 亿人民币。

国内市场目前以工业储能技术为主导，单独分享储能技术跻身新商业模式，促进中国储能市场发展趋势，CIAPS 数据显示22Q2 中国电化学储能装机规模为341.05MW/812.58MWh，同比增长率573.37%。依据BNEF 数据信息，2021 年全球新增储能技术装机量为10GW/22GWh，预估2030 年增长至58GW/178GWh，CAGR 做到30%。公司新能源汽车业务流程对焦储能技术、低碳出行等领域，为户用储能、携带式储能技术、移动基站储能技术、二三轮车、其他特种车、新能源车、物联网技术等领域提供包括逆变电源、锂电芯、电池管理系统、电池包、换电柜、PACK 等产品和完整的系统解决方案，获益国外电力能源、户用储能要求强悍，22H1 营业收入增长速度高过总体业务流程，低碳化历史机遇累加公司本身技术积累及优质商品，未来几年有希望持续高增长。公司投资50亿人民币用以南通市工业园区新项目，用以基本建设正方形铝壳锂电芯、软包电芯、大光珠锂电芯和充电电池PACK 生产线，新增产能总计锂电芯6GWh、PACK 电池包4GWh，新项目目前处于内窗环节，建成投产后将进一步提升公司新能源汽车业务流程交付能力。

拓邦股份是国内领先的智能控制系统方案提供商，新能源技术给予第三发展驱动力，短期内新冠疫情与供应链管理工作压力销售业绩承受压力，中远期看智能化系统与能源变革驱动控制器业务流程持续增长。考虑到新冠疫情及宏观经济形势对供应链管理和中下游要求产生的影响，下降公司盈利预估，预估2022-2024 年净利润为6.33 亿人民币/9.12 亿人民币/12.11 亿人民币（原预估值6.73 亿/9.74 亿/12.82 亿人民币），EPS 为0.50 元/0.72 元/0.95 元（原预估值为0.54 元/0.78 元/1.02 元），保持 “买进”定级。

风险防范：上下游原材料上涨及供货紧缺风险性；疫情反复风险性；控制器下游行业运用大跳水风险性；销售市场竞争加剧风险性；汇率波动风险性