中材科技股票公司估值还会涨吗？未来投资使用价值怎样？

中材科技（002080）将来也有发展潜力吗？2022年6月26日券商研报内容概述如下所示：

玻璃纤维：获益领域高形势，生产能力增加量促进2022销售业绩稳步增长。大家分辨2022粗纱供求紧均衡，电子器件布价钱进到底端区段。从粗纱的一季度边界新增加合理生产能力看来，仅21Q4边界新增加合理生产能力比较多，达5.8万吨级/季，进到22年之后边界新增加合理生产能力有一定的变缓，大家预估22年Q1-Q4边界新增加合理生产能力各自为1.7/1.7/3.3/1.3万吨级/季。在“能耗双控”下，领域新增产能难度系数提升，且落地式可变性提高。要求端看来，国外要求高增产生出入口高形势，2022年5月，在我国玻璃纤维丝及产品产销量为18.82万吨级，同比去年提高40.04%;出入口额度3.54亿美金，同比去年提高41.02%。大家计算5月出入口平均价1.88万美金/吨，同比 3.09%。玻璃纤维在新能车等行业占有率的加快提高也产生要求稳步发展，粗纱高行业景气度有希望持续，高价钱有希望获得维持。电子器件布层面，现阶段价钱已穿透中小企业成本线，下滑的空间比较有限。企业控股子公司泰山玻纤各自在2021年9月、12月建成投产的粗纱和细纱生产流水线总计设计方案生产能力15.5万吨级，将于2022年详细奉献生产量，量增和出入口高形势将促进玻璃纤维业务板块销售业绩上位稳步增长。

风电叶片：遭遇短期内工作压力，后半年攒机赶工期和成本下降或将产生赢利改进。因为风电企业招标价格下滑，累加成本费端风力发电纱价钱保持上位，预估22H1企业营业收入和企业纯利润或者有承受压力。但企业在维持国内市场领先水平的前提下，“两海发展战略”不断促进，已经全力扩展风力发电顾客和海外市场，拟开设墨西哥叶子并建设风电叶片生产制造产业基地，全世界市场占有率将进一步提升。新品建成投产、水上叶子占有率提高产生的房价增涨一定程度上对冲交易成本费增涨，且22年5月至今成本费端环氧树脂价格上位已发生显著降低（由5月11日的27000元/吨降低到6月24日的22500元/吨）。领域方面，2022年1-5月新增加风电装机10.82GW，同比增加39%，中国电力企业联合会预估全年度风力发电新增加攒机50GW，大家预估后半年将有很多攒机赶工期要求释放出来，现阶段领域招标价格下企业盈利承受压力，赶工期要求释放出来下招标价格回暖有希望，叶子销售量的提高也将产生企业版块赢利的改进。

锂电隔膜：要求快速提升，生产能力加快合理布局，赢利转折点后销售业绩弹力加快释放出来。2021年企业总计市场销售锂膜A品6.8亿平方米，同比增加76%，完成销售额11.7亿人民币，纯利润0.88亿人民币。2021年是企业锂膜业务流程由亏转盈的转折点之时，大家看中转折点以后销售业绩弹力的加快释放出来：1）“碳排放交易”与锂电池车加快营销推广新时代背景下，隔离膜做为锂离子电池关键原材料充足获益，且伴随着行业竞争加重和头部企业经营规模技术提升，领域加快大转变。中材锂膜做为在生产能力、武器和技术均有利的第一梯队公司，与其他企业进一步打开差别。2）企业膈膜产业链已产生1（滕州市总公司） N（全国各地加工厂）的集团公司管理架构，目前企业已具有山东省产业基地、湖南省产业基地、内蒙古自治区产业基地三大锂膜生产制造产业基地，生产能力约15亿平。除此之外企业正大力推动南京市产业基地10亿平、内蒙古自治区产业基地7.2亿平生产能力基本建设，亦将22年末和23年里相继释放出来生产能力增加量。3）公司客户验证顺利开展，大批量订单信息持续提高，在其中国外顾客销售量占有率持续提升，顾客构造改进产生商品交货平均价提高。

其他业务：优秀复合材质等业务经营局势优良，南玻、北玻、气罐等业务流程受益于景气度比较高，预估对赢利有一定的奉献。企业控股子公司苏州市比较有限是中国氢气瓶行业龙头，年产能达7万个，从1.5L到385L全覆盖，形成了车载式髙压氢燃料电池氢气瓶、无人飞机用髙压储氢瓶、站用固定不动及移动氢能源贮运武器装备、轻量车载式髙压氢燃料电池供氢系统软件等氢能源贮运系列产品产品布局。最近配备苏州市比较有限210L储氢瓶组的全国各地第一台商业化的氢内燃机重型卡车由中国重汽与合伙人发布，双碳背景下，氢能源这一最终清洁能源将更加获得高度重视，氢内燃机在商业重型卡车行业的商品化运用将开启苏州市比较有限车载式氢气瓶的成长空间。

立在现阶段时段，大家看中企业各业务板块迈入景气度共震的转折点。我们认为企业22H2年风电叶片业务流程在攒机赶工期和成本下降下有希望再次进到景气度上涨环节，风力发电进口替代发展趋势下，企业国外顾客和风力发电占有率提高将变厚赢利。玻璃纤维原纱和产品在首先确保风力发电和复材版块要求的与此同时，改造电子线和新增加白模生产线也将奉献22年全年度生产能力增加量，产品构造将进一步迈进品牌化，国外出入口的高形势也将促进玻璃纤维业务流程赢利稳步增长，产品成本也是有降低室内空间;锂电隔膜业务流程赢利转折点后销售业绩弹力在22年将加快释放出：企业生产能力慢慢放量上涨、产品合格率提高、顾客协作不断促进，及其财产融合结束后的管理效益大幅度改进，有希望完成销售业绩持续增长。

因为22H1风电叶片业务流程赢利小于预估，大家下降22年公司盈利预估，与此同时觉得叶子、膈膜后半年有希望发生的利润改进将产生23-24年销售业绩的改进，预估企业2022-2024纯利润各自为36.77/43.38/58.32亿，相匹配PE12/11/8X，保持“加持”定级。

风险防范：玻璃纤维要求大幅度下降，新增加提供太高，玻璃纤维原纱价钱大幅度下降;风电装机大幅度下降;锂电隔膜业务流程大跳水。