雅化集团港股上市是利好消息吗？A股2022年公司估值预估多少钱？

今日券商研报内容概述如下所示：深入领域近三十年，网络资源领头的涅磐之途伴随着新能源汽车产供销加快，锂资源供货紧缺的短板逐渐迅速突显，2021 年锂盐价钱迅速转暖并迅速创出历史新高，因为锂辉石空缺的加快扩张，矿端和冶炼厂端分配利润也迅速向网络资源端集中化。企业深耕细作领域三十年累积的锂资源优点逐渐发烫，伴随着盈利水平的快速升高与香港股市IPO 的发售，2018 年回收SQM 产生的高负债有希望迅速解决，债务端和资产端大幅度改进也有希望使企业的扩展整体规划重返快速道路，投资价值突显。

锂辉石：内拥新都桥战略资源、外享全世界规模最大在产锂矿企业的硬岩锂矿资源丰富，不仅仅有着全世界规模最大在产锂辉石矿格林美国总统布什-泰利森的决策权及其其一半钛精矿生产量的分配权，在我国也有着四川甘孜雅江措拉锂辉石矿，在配备上形成了比较有效、抗风险能力也很强的网络资源构造。现阶段泰利森早已具备二座有机化学级采矿厂、一座技术性级采矿厂和一座尾矿库再处理站，锂精矿生产能力做到162 万吨级，且已经向远期规划的超260 万吨级生产能力逐渐迈入。另一方面，企业也正积极推进措拉锂矿重新启动基本建设的工作中。希望措拉新项目尽快地恢复基本建设，完工后企业的自然资源提供水准将再上一个楼梯。

冶炼厂：重返迅速扩大路轨，远期规划超11 万吨级企业在全世界总计操纵的锂有机化合物及衍生产品生产能力已达6.88 万吨级，远期规划超11 万吨级。奎纳纳2.4万吨级电池级单水氢氧化锂新项目早已进到顾客验证环节。企业生产能力已重返迅速扩大的路轨：澳大利亚奎纳纳加工厂的二期2.4 万吨级正在建设中，遂宁安居的2 万吨级电池级碳酸锂生产能力预估2023 年第三季度建成投产，铜梁加工厂的产量也已经向整体规划的2600 吨金属锂平稳促进。

入股SQM：把握全世界规模最大在产盐湖，赢利延展性释放出来之际企业拥有SQM22.16%的股份，其有着全世界规模最大在产盐湖Atacama 的采矿权。在SQM 的碳酸锂订单信息构造中，仅20%为固定不动或含有吊顶天花板的可变性价钱，80%为浮动价格，代表着在锂价形势期，SQM 的利润延展性将获得最大程度的释放出来。SQM 2021 年锂盐销售量10.1 万吨级，预估2022 年做到14 万吨级。因为订单信息构造的关联，2021 年具体平均价仅约6.2 万余元/吨（美金汇率取6.5，未税），而2022 年传统看来SQM 市场销售平均价也有希望超出30 万余元/吨（未税）。在成本费相对性固定不动，销售量提高40%、市场价（传统预估）提高超出380%的新时代背景下，预估SQM 在2022 年呈现十分乐观的利润延展性，也有希望给拥有SQM 约22%股份的雅化集团产生可观的营业收入。

香港股市IPO 深层关联战略客户，区位优势下赢利延展性有希望迅速兑付现阶段时段。企业投资逻辑关键有三：（1）利润大幅度改进和香港股市IPO 或将使企业负债率再次降低，产量也有希望重返迅速扩大的路轨，与此同时从股份视角关联发展战略大顾客也将深层提升公司未来的竞争能力；（2）公司资源自供率大，在矿/盐分配利润迅速向矿端集中化的行业背景下，企业营运能力或更为突显；（3）参股子公司SQM 量价齐升，有希望为雅化集团产生丰厚长期投资。

传统假定企业2022 年锂盐市场销售平均价43 万余元/吨，自产自销锂盐及锂化合物 受托代工生产总计6.5 万吨级LCE（传统假定），传统预估2022 年完成归母净利润168 亿，相匹配公司估值13X。

风险防范

新能源汽车产销量大跳水，锂盐价钱下挫。