云天化将来公司估值是多少有效？600096组织总体目标价格多少钱一股？

云天化（600096）这一股票好吗？2022年5月23日证券公司定级内容概述如下所示：预估2022-2024 年公司净利润各自为57.92、64.79 和72.71 亿人民币，相匹配EPS 分别为为3.16、3.53 和3.96 元。参照同业竞争相比企业估值，给与企业22 年9-11 倍PE，相匹配有效使用价值区段28.35-34.65 元，保持“好于大市”定级。

风险防范：产品市场价格调整、原料价格起伏、宏观经济经济下滑。

业绩增长关键受益于磷钾肥及尿素行情增涨。2022Q1 企业充分运用铁矿、硫酸铵、合成氨工艺一体化优点，进一步强化成本的操纵与提升，紧抓国际性市场机遇，合理综合中国、国际性2个销售市场，关键有机肥商品营运能力大幅度提高，推动企业业绩增长。分商品看，1）2022Q1 企业磷酸一铵完成销售量119.35 万吨级，同比增长3.59%；市场销售平均价3585 元/吨，同期相比增涨43.98%。2）2022Q1 企业尿素溶液完成销售量46.98 万吨级，同比增长35.12%；市场销售平均价2488 元/吨，相比增涨29.18%。

出入口同比提高，利好消息中国磷钾肥领域。受“出入口法检”危害，自2021 年11 月起磷钾肥产销量明显下降，从而引起国际性磷钾肥销售市场需求量很高，造成中国磷钾肥造成比较大差价。但伴随着二季度中国耕作稳价完成后，磷钾肥出入口发生转暖。

依据中国海关总署数据信息，2022 年3 月在我国磷钾肥产销量为48.1 万吨级，同比提升197.22%，在其中云南产销量为30 万吨级，同比提升359.57%。出入口同比提高，将有利中国磷钾肥领域，且依据2021 年年度报告，企业为国内最大的磷钾肥出口企业之一，磷酸一铵产销量占全国各地产销量20%上下，企业有希望充足获益世界各国磷钾肥高形势。

得益中下游要求转暖，化工产品价格提高变厚盈利。伴随国内经济的恢复，中下游要求转暖，促进聚酯切片、黄磷、饲钙等企业化工原材料销售市场涨价，相关产业营运能力获得提高。1）2022Q1 企业聚酯切片完成销售量2.48 万吨级，同比增长1.22%；市场销售平均价19352 元/吨，同期相比增涨54.68%；完成销售额4.80亿人民币，同比增长56.69%。2）2022Q1 企业黄磷完成销售量0.82 万吨级，同比增长15.49%；市场销售平均价28935 元/吨，同期相比增涨100.24%；完成销售额2.38亿人民币，同比增长131.50%。3）2022Q1 企业饲钙完成销售量11.97 万吨级，同期相比降低12.56%；市场销售平均价3622 元/吨，同期相比增涨68.23%；完成销售额4.34亿人民币，同比增长47.06%。

优先发展新能源技术及生物化工，产业转型加速合理布局。凭着本身网络资源及产业优势，企业积极推进产业链的横向延展，优先发展新能源技术及生物化工业务流程。企业年产量50 万吨级磷酸铁及配套设施设备新项目已经投资建设，这其中一期年产量10 万吨级磷酸铁新项目预估2022 年第三季度投入运营。此外福石高新科技年产量4000 吨五氧化二磷新项目、年产量2.2 万吨级聚硫酸铵（年产量3 万吨级食品级不锈钢硫酸铵）新项目、年产量1500 吨含氟量磺酰氯新项目，红磷化工厂年产量1 万吨级氟硅酸镁新项目均于2021 年全面建成，合资企业年产量5000 吨六氟磷酸锂新项目亦在迅速促进中。我们认为，将来伴随着建设中的项目相继落地式，企业将进一步完成全产业链的拓宽与更新，提高网络资源利用率，从而推动集团公司总体销售业绩的提高。