云天化这一个股怎么样？云天化中后期行情怎样？

云天化（600096）还适合项目投资吗？2022年6月7日证券公司定级内容概述如下所示：21 年公司产品全程价格上涨，虽然原料价格也大幅度高涨，但有机肥供求焦虑不安累加企业原料配套设施，企业营运能力大幅度提高，故上涨公司盈利预估。预计22-24 年企业每一股EPS 为3.17、3.24 和3.63 元（原 22-23 年预计为 1.61 和 1.81 元），依照相比企业 22 年 13 倍股票市盈率，给与股价预测 41.21 元并保持加持定级。

风险防范

商品和原料价格起伏；新项目进展大跳水；新产品需求大跳水。

赢利大幅度提高：企业21年完成营业收入632.49亿，同期相比 21.4%，完成归母净利润36.42亿，同期相比 1238.8%；22 年Q1 完成营业收入149.62 亿，同期相比 13.3%，完成归母净利润16.46 亿人民币，同期相比 186.2%。21 年综合性利润率13.68%，同比增加1.32pct，22 年Q1综合性利润率19.53%，盈利水平显著提高。

里外供不应求，有机肥高景气度有希望不断：以磷钾肥为例子，企业21 年磷钾肥未税市场销售平均价2958 元/吨，同比增加39.3%，一铵及二铵利润率各自为36.51%和27.66%，比去年提高17.37pct 和10.40pct。在全世界疫情背景下，一方面对粮食生产安全的关心推动世界各国有机肥要求提高，另一方面全世界化肥行业产销率和供应链管理也遭受疫情影响，供求焦虑不安趋势持续推涨有关有机肥产品报价，且国外价钱上涨幅度更高。

仅以一铵为例子，磷酸一铵波罗地海FOB 现货价自21 年今年初376 美金/吨涨至现阶段1011 美金/吨，上涨幅度169%，远远高于现阶段中国一铵价钱4540 元/吨。企业磷酸一铵产销量占全国各地产销量20%，出口商品进一步提升了磷钾肥业务流程的利润率。现阶段磷钾肥的原料价格仍保持低位，尤其是硫磺粉和锰矿石的涨幅几乎没有调整，成本费端强悍支撑点磷钾肥高形势，企业锰矿石、合成氨工艺等原料的配套设施也确保了企业磷钾肥业务流程有充足的赚钱室内空间。

新能源材料新项目将要落地式，产业转型加快：企业凭着本身网络资源配套设施优点持续拓宽锰业全产业链使用价值，早期整体规划的50 万吨级磷酸铁及配套设施设备新项目里的一期10 万吨级磷酸铁预估2022年6 月投入运营，其他40 万吨级及服务设施方案2023 年12 月完工，与多氟多合资企业的年产值5000 吨六氟磷酸锂也将在2022年6 月建成投产。2022年2 月，企业与云南省玉溪市、恩捷股份、亿纬锂能、华友控投签署《新能源电池全产业链项目合作协议》，与新能源技术行业龙头企业的战略合作有益于企业进一步深层次全产业链，加速新能源项目转型发展。