通威股份个股非常值得长期持有吗？未来投资使用价值怎样？

通威股份（600438）行业发展趋势怎样？2022年6月20日券商研报内容概述如下所示：预估2022-2024 年，企业可达到主营业务收入965（同比增加52.35%）、1065 和1241 亿人民币，以2021 年为数量未来三年复合增长25%；归属于总公司纯利润177（同比增加115.44%）、161 和189 亿人民币。总市值45.02 每股公积金，相匹配EPS3.93、3.57 和4.20 元。

公司估值关键点如下所示：截至2022 年6 月9 日，公司股价50.83 元，总市值45.02 每股公积金，相匹配总市值2288 亿人民币，2022-2024 年PE 约为12.94、14.26 和12.11 倍。企业为光伏行业硅料及太阳能电池片两个细分行业头部公司，技术性累积浓厚，成本优势突显，受益于光伏行业高景气度，给与“加持”定级。

风险防范：硅料新增产能超过预期、光伏发电基本建设大跳水、新冠疫情。

光伏行业保持高形势，硅料价格保持上位变厚公司利润企业2021 年完成总主营业务收入634.91 亿人民币，在其中光伏产业和农业营业收入各自为381.84 和245.90 亿人民币，各自奉献了营业总收入的60.14%和38.73%。完成利润总额108.34 亿，同比增加129.87%；归属于总公司纯利润82.08 亿人民币，同比增加127.5%。

2021 年企业综合性利润率27.68%，在其中光伏产业和农业业务流程的利润率各自为39.81%和9.48%，虽然农业精饲料利润率水准因原材料成本升高及其市场竞争激烈有一定的降低，但受益于光伏行业硅料价格升高，企业总体利润率水准在2021 年有显著提升。

自2020 年年末逐渐，光伏行业硅料价格伴随着中下游要求推动，一路上行请在上位保持迄今。硅料价格高新企业将大幅度变厚业绩，在中下游单晶硅片生产能力推广超过预期的情景下，硅料供求仍将保持趋紧情况，预估2022年年之内硅料价格将保持最高位。

2022 年一季度，企业完成总主营业务收入246.85 亿人民币，同比增加132.49%，利润总额68.79亿人民币，同比增加552.15%，归属于总公司纯利润51.94 亿人民币，同比增加513.01%；完成利润率34.11%，净利润率23.59%。在光伏行业总体高景气度推动下，预估企业现在将持续一季度盈利水平，保持销售业绩高提高。

成本管理出色，产品竞争力强

企业光伏板块关键包含上下游硅料及其中上游的太阳能电池片生产制造。硅料层面，企业靠着四川乐山、内蒙包头和云南保山的出色电力资源，在电力工程成本费层面与对手对比具有一定竞争优势。与此同时企业提产节奏感稳定，新增加10 万吨级生产能力新项目进一步减少企业生产能力折旧费成本费。

在太阳能电池片行业，企业非硅低成本至0.18 元/瓦，小于领域平均，成本费控制力处在领域领先水平。

产业链合理布局，平摊规律性风险性

企业15GW 单晶硅片生产能力将在2022 年年之内建成投产，到时候企业将有着硅料、单晶硅片、太阳能电池片、光伏组件这四大光伏产业链关键市场细分商品生产流水线。虽然企业单晶硅片及光伏组件生产能力偏少，与本身很多的硅料、太阳能电池片生产能力无法彻底配对，可是产业链合理布局避开了单一商品的周期风险性。即便在后面销售市场上，上下游硅料价格因销售市场生产能力释放出来而有一定的下降，企业也有希望根据太阳能电池片等其它商品保持企业增长趋势。