金刚玻璃个股能够长期持有吗？HJT领头也有上升室内空间吗？

金刚玻璃个股能够长期持有吗？HJT领头也有上升室内空间吗？

金刚玻璃（300093）还适合项目投资吗？2022年4月29日券商研报内容概述如下所示：控股股东HJT 新项目积极推进，业务协同未来可期，保持“买进”定级。现阶段欧昊的4.8GW HJT 电池组件新项目积极推进，一期2.4GW 于21 年7 月末动工，预估2022年10 月末前资金投入试产。欧昊集团公司为企业大股东，预估后面有希望和公司股东产生协作，消化吸收一部分生产能力。考虑到传统式主营业务与房产有关，大家稍微降低利润预估，预估企业22-24 年归母净利润0.3/1.2/1.4 亿人民币（预测值22-23 年0.4/1.4 亿人民币），相匹配PEG 1.6/0.44/0.37 ，保持“买进”定级。

风险防范：HJT 项目进展大跳水，硅料生产能力释放出来大跳水，中下游客户拓展大跳水

传统式业务流程减值计提轻装前行，经营性现金流承受压力分业务流程看，21FY 企业智能安防夹层玻璃/塑钢门窗防火安全铝型材/设备安装工程各自完成营业收入0.5/1.9/0.7 亿人民币， 同期相比-18.3%/-5.9%/ 21.2% ， 利润率各自为29.3%/30.5%/22.9%，同期相比 1.5/ 1.0/ 5.1pct。企业传统式主营业务利润率有所提升，但受房地产业缩紧危害，企业房地产顾客动工意向显著降低，造成新获订单信息降低，各类经营收入有一定的降低。21FY 夹层玻璃生产量77万平方米，yoy 1.8%，销售量73 万平方米，yoy-0.5%，销售率94.8%；夹层玻璃定额基价431 元/平方米，yoy-3%。21FY 企业共计提减值1.25 亿人民币，在其中单项工程减值计提6036 万余元。

HJT 充电电池完成第一批交货，销售业绩延展性未来可期

2021 年6 月企业称项目投资8.32 亿人民币基本建设1.2GW的异质结电池及模块新项目，22 年3 月12 日已基本建成投产，HJT 电池组件赶到700W 时期。转换效率看，从24.3%（3 月28 日）到提升24.5%（4 月9 日）只用短短的数十日，至4月19 日第一批订单交付，转换效率已达到25%。除此之外，公司项目已经在4 月20 日获得苏州市生态环境局拟准许。顾客层面，现阶段企业第一批210 异质结纳米微晶充电电池外贸订单早已完成交货，大家预估第二批产品交付进展可能加速。虽HJT 技术性成本费现阶段还较PERC 及TOPCon 更高一些，但我们预估国外销售订单价钱将超过中国顾客，与此同时后半年硅料释放出来HJT 成本费有希望随着减少，全年度企业HJT 赢利或超过预期。

领域方面，华晟二期2GW 部件新项目于4 月25 日流片，现阶段转换效率最大达22.5%，隆基最近拟基本建设HJT 中试线1.2GW（现阶段隆基无铟HJT 充电电池的试验室最大高效率25.4%），与此同时东方日升5GW 新项目（一期，后面仍有10GW）环境评价根据，开发周期约1 年，预估23Q1 有希望流片。今年来HJT 技术性催化反应较多，持续关注降成本进展和各公司批量生产高效率。