天齐锂业股票估价还会继续涨吗？将来发展前途如何？

　　雅化集团这一个股好么？2022年5月1日券商研报内容提要如下所示：充分考虑企业有着全世界最佳的锂辉石和锂盐湖网络资源，资源端有较强的提产潜力，为中上游锂盐生产能力扩大给予稳固的原材料提供，企业在挺过经济危机以后股票基本面迈入翻转，有希望充足享有锂领域高萧条周期时间产生的销售业绩延展性，保持“买进”评分。

　　预估企业2022-2024 年营业收入各自为364.47/395.98/402.45亿人民币，同比增长率375.6%/8.6%/1.6%；归母净利润各自为145.22/153.55/156.35 亿人民币，同比增长率598.6%/5.7%/1.8%；摊薄EPS 各自为9.83/10.40/10.59 元，现阶段股票价格相匹配PE 为7.8/7.4/7.2X。

　　风险分析：建设项目进展不达预估；锂矿和锂盐商品销售量不达预估。

　　企业2022 年一季度报表：完成营业收入52.57 亿人民币，同期相比 481.41%；完成归母净利润33.28 亿人民币，同期相比 1442.65%；完成扣非归母净利润28.34 亿人民币，同期相比 1883.09%。企业22Q1 盈利环比和同比均保持较大幅提高，关键系由于：

　　1）锂矿和锂生产加工商品量价齐升；2）预估控股子公司SQM22Q1 销售业绩同期相比大幅度提高，企业长期投资有显著提高。此外，截止至2021 年底企业负债率为58.90%，同期相比2020 年底降低23.42 个点；截止至2022 年一季度末企业负债率进一步降到51.85%。

　　企业手握着全世界最高品质锂辉石和锂盐湖网络资源，销售业绩延展性有希望充足实现网络资源端：格林美国总统布什锂矿目前年产量134 万吨级锂钛精矿生产能力，TRP 尾矿新项目2022年3 月已投入运营，可提升锂钛精矿年产量28 万吨级。企业引进IGO 做为战略投资以后，间接性拥有格林美国总统布什锂矿26.01%股份，但仍把握着该矿的决策权。

　　商品端：企业当前在我国有3 个生产地，锂盐生产能力总计约为4.48 万吨级。

　　此外澳洲奎纳纳新项目一期年产量2.4 万吨级充电电池级氢氧化锂生产流水线已进到试产环节；宜宾安家年产量2 万吨级充电电池级碳酸锂生产流水线已经搭建中。

　　项目投资端：企业现阶段拥有SQM 23.83%股份。SQM 目前年产量12 万吨级碳酸锂生产能力，2021 年碳酸锂销售量约为10.11 万吨级，同比增加约53%，预估2022 年上半年度碳酸锂生产能力将提升到18 万吨级。企业做为SQM 第二控股股东，有希望从其迅速的生产能力扩大中得到更多的长期投资。