雅化集团2022年目标价多少钱？未来趋势有机会吗？

　　雅化集团（002466）大盘走势总体目标价格要多少钱一股？2022年5月5日券商评级内容提要如下所示：预估企业2022-2024 年完成主营业务收入各自为338.33、342.28、379.24 亿人民币，完成纯利润145.34、150.36、165.55 亿人民币，相匹配EPS 各自为9.84、10.18、11.21 元/股，现阶段股票价格相匹配PE 为7.8、7.5、6.8 倍。保持“买进-A”评分，6 个月目标价120 元/股。

　　风险分析：要求不及预期，锂价大幅度起伏，新项目进度不及预期

　　格林美国总统布什钛精矿大幅放量，成本费略微提高。（1）量：企业拥有格林美国总统布什锂矿26.01%控制权，2021 年格林美国总统布什钛精矿生产量95.4 万吨级，同比增长64.49%，格林美国总统布什钛精矿均被企业及公司股东雅保锁住，合拼规格销售量为55.1万吨级，同比增长56.26%。（2）价：企业市场销售有机化学级锂钛精矿的标价选用相比非可控价格法，大半年定一次价钱（一般在历年的1 月、7 月明确下一个大半年的价钱），实际标价选用近期一个季度的外界组织公布价格为基本，与此同时考虑到大宗商品购置折扣优惠。2021 年钛精矿平均价4797 元/吨，同比增长14.2%，在其中2021H2 平均价6125 元/吨，环比提升84.9%，另据IGO称，2022H1 格林美国总统布什钛精矿FOB 平均价预估约1770 美金/吨，环比增长幅度显著。（3）库存量：截止到2021 年末，格林美国总统布什钛精矿库存量为19.6 万吨级，同比增长5.01%。（4）成本费：2022Q1 钛精矿成本费476 澳币/吨，在其中采掘成本费等约235 澳币/吨，特许权使用费241 澳元/吨，因为钛精矿销售总额不断提高，特许权使用费相对应提升。（5）2022Q1 格林美国总统布什钛精矿生产量27 万吨级，环比提升1.1 万吨级，与此同时钛精矿价钱高新企业，预估伴随着CGP2 上坡及TRP建成投产，钛精矿业务流程或再次放量。

　　锂化学物质及衍生产品量价齐升。（1）量：2021 年锂化学物质及衍生产品产供销各自为4.37、4.77 万吨级，同期相比 14.84%、 33.64%。（2）价：2021 年锂化学物质及衍生产品平均价10.52 万余元/吨，同比增长113.7%。（3）库存量：截止到2021 年末，锂化学物质及衍生产品库存量为1168 吨，同比下降22.6%。（4）2022 年锂盐价钱再次摸高，利好消息冶炼厂端盈利释放出来。

　　参控投高品质网络资源格林美国总统布什锂矿及SQM。企业以南澳大利亚格林美国总统布什锂矿为网络资源产业基地，四川雅江措拉锂矿为网络资源贮备；现阶段格林美国总统布什锂辉石矿已完工的锂钛精矿生产能力保证企业能得到平稳的成本低高品质原材料，与此同时企业入股SQM，借助Atacama 高品质网络资源，2022 年、2023 年SQM 盐 湖碳酸锂生产能力将到达18 万吨级/年、21 万吨/年。

　　企业中后期整体规划锂化工原材料生产能力总计超出11 万吨级/年。企业有着总计约4.48 万吨级/年的锂化工原材料生产能力，在其中3.45 万吨级/年碳酸锂生产能力、0.5万吨级/年氢氧化锂生产能力、0.45 万吨级氯化锂生产能力及其800 吨金属锂生产能力。

　　奎纳纳一期2.4 万吨级氢氧化锂生产能力现阶段处在试运行情况，预估于2022H2完成初次市场销售，奎纳纳二期2.4 万吨级氢氧化锂生产能力主体结构已经完成，处在延缓基本建设情况，据IGO，预估将在2023H1 重新启动工程建设，并已服务承诺1800 万美金的初期施工预算。宜宾安家2 万吨级充电电池级碳酸锂新项目当前正逐渐修复基本建设节奏感，企业预估该工程将于2023H2 完工进到调节环节。

　　除此之外，企业重庆铜梁生产地拟分2期改建2000 吨金属锂新项目，预估一期800 吨将于2023 年建设运作并建成投产，二期1200 吨将于2025 年建设运作并建成投产。