东风汽车股票可以长期性拥有吗？轻卡货车领头也有增涨室内空间吗？

　　东风汽车（600006）这只股票怎么样？将来也有发展潜力和成长空间吗？2022券商研报内容提要如下所示：企业是东风汽车集团轻形商用汽车业务流程承重服务平台、中国轻卡货车领跑公司，有着东风康明斯等高品质财产，在重卡AMT 上面有合理布局。在未来经济规范性下轻卡货车向高端化更新，轻卡货车业务流程将来有希望乘领域创新的车风，为企业赢利给予延展性。预估企业22-24 年EPS各自为0.27/0.35/0.41 元/股，相匹配现阶段股票价格的PE 为18.6/14.5/12.3 倍。

　　融合相比企业估值及其企业以后发展前途，给与企业22 年25 倍PE，有效使用价值为6.85 元/股，保持“买进”评分。

　　风险分析：宏观经济政策及轻卡货车行业景气指数不及预期；新冠疫情危害超预估等。

　　企业营业收入同比增加13.2%，市场占有率不断提高。据年度报告企业21 年营业收入155.5 亿人民币（yoy 13.2%），归母净利润3.7 亿元（yoy-32.8%）。企业21 年青卡（去除皮卡车）市场占有率10.0%，同期相比提高1.2pct，公司规划十四五末：整车的销售量30 万台、赢利水准达领域领跑等。21 年企业拟10派0.56 元（价税合计），占归母净利润比30%，近三年分红率长期保持。

　　轻卡货车营运能力延展性较强，东风康明斯对赢利给予支撑点。21 年企业利润率10.5%，同比下降3.7pct，主要是原材料价格升高、车辆处理芯片紧缺危害。去除长期投资与新能源车有关资产减值危害后，21 全年度本职销售净利率达1.5%（关键体现轻卡货车本职），企业本职营运能力延展性较强。合控股子公司东风康明斯汽车发动机与武汉旅行轿车对21 年企业归母净利润增加量各自奉献0.5、1.4 亿人民币，在其中东风康明斯在21 年完成主营业务收入97.5亿人民币（YoY 2.4%），完成纯利润10.3 亿人民币（YoY 13.2%）。

　　企业21 年营业性净现金流量流9.8 亿人民币，创09 年以来次高，在其中营业性资金注入199.5亿人民币（yoy 14.2%）。截止到21 年末应收帐款、库存商品各自较今年初降低11.0亿人民币与2.4 亿元。21 年带息负债/所有投入资本为0.1%，带息负债长期性处在极低的水准上，资产债务构造出色。