歌尔股份股票也有市场行情吗？2022后半年中后期行情怎样？

　　歌尔股份（002241）还非常值得拥有吗？2022年4月28日券商研报内容提要如下所示：企业为全世界三维技术领头企业，发展趋势途径清楚，不断紧紧围绕秸杆 零部件开展产业链合理布局。预估2022 年VR 业务流程依然是企业关键推动力，将来公司也将不断紧紧围绕关键大顾客促进AIoT 业务流程布置及类目扩大。保持企业2022-2024 年EPS 预计为1.78/2.31/2.64 元，参照企业历史时间估价水准（以往三年PE-TTM 平均值为43 倍）且充分考虑企业后面在ARVR 业务流程的成长型（预估2021-2023 年复合增速有希望达50%以上），给与2022 年35 倍总体目标PE，保持目标价62 元，维持“买进”评分。

　　风险因素：全世界消费电子产品终端设备要求下降；声学材料自主创新变缓；领域市场竞争加重；企业IoT 市场拓展不及预期等。

　　2022Q1 销售业绩处在早期预告片区段神经中枢以上，与此同时Q2 销售业绩引导强悍。企业2022Q1营业收入同期相比 35%至201 亿人民币；归母净利润9 亿元，同期相比-6.7%（早期预告片为8.7-9.7亿人民币），扣非归母净利润8.78 亿元，同期相比 46%（早期预告片为8.4-9 亿人民币），2022Q1非经常账户0.23 亿人民币，同期相比为3.6 亿人民币，关键为公司拥有Kopin 的公允价值变动而致。

　　总体看来，企业2022Q1 销售业绩稳定，（1）智能产品业务流程：收益101 亿人民币，同期相比 125%，环比-4%，业务流程版块中Quets2 商品销售量同期相比提高，sonyPS5 服务器相对性2021Q1 为纯增加量，与此同时腕表商品主要表现亦稳步发展。2022Q1 智能产品业务流程环比2021Q4 基本上差不多亦反映其强悍发展；（2）智能化声学材料秸杆业务流程：收益65 亿人民币，同期相比 6.10%，环比-42%，同比发展关键为手机耳机新产品推动。（3）高精密零组件业务流程：收益31.5 亿人民币，同期相比-1.4%，环比-11%，业务流程比较稳定。

　　产品构造转变造成利润率减少，成本费用不断提升下挫。企业2022Q1 总体利润率为13.72%，同期相比-0.84pct，关键来源于产品构造转变，相对性低利润率的智能产品经营收入占有率50%，同期相比 18pcts，而相对性高毛利率的高精密零组件经营收入占有率16%，同期相比-7pcts。花费端，企业不断加强监管，期内管理方法 会计 产品研发成本率同期相比-1.16pcts 至3.3%，与此同时研发支出同期相比 58%至11.14 亿人民币，成本率同期相比 0.52pct 至5.54%，不断在虚拟现实技术、电子光学等方面开展研发投入。

　　企业预估2022Q2 完成扣非归母净利润10.2-13.1 亿人民币，同期相比提高26-62%。未来展望2022Q2，企业预估完成归母净利润11.8-15.2 亿人民币，同期相比提高53%-97%，环比提升31%-69%；预估完成扣非归母净利润10.2-13.1 亿人民币，同期相比提高26%-62%，环比提升16%-49%。大家预估二季度同比增加的推动力一方面取决于VR 商品销售量同比增加，另一方面PS5 服务器相对性于2021Q2 也是增加量业务流程。

　　企业在AIoT 行业整体实力牢固，智能化手机耳机、智能手环结力发展，长期性看中VR/AR行业核心竞争力。（1）ARVR：领域方面，大家估计2021 年销售量超一定台，2022 年增长速度有希望达50%。企业现阶段供货头顶部顾客PSVR、Quest2、Pico 等商品，后面有希望凭着零整一体的工作能力维持一供影响力。与此同时企业在AR 行业展望合理布局，包含秸杆、光波导、零部件等，早期亦发布透射光波导AR 近视眼镜参照设计方案。（2）智能手环：企业是华为公司、fitbit 等腕表商品主力军经销商，伴随着华为公司加快可配戴业务流程资金投入（例如健身运动检验、血压值/血糖监测等），企业有希望不断获益。（3）智能化手机耳机：2022 年大手机客户端新产品优化下领域有希望恢复发展，与此同时企业有希望在安卓系统端发展更多的顾客。