江铃汽车股票有机会市场行情吗？将来股票价格组织目标价预估到是多少？

　　江铃汽车（000550）市场前景怎样？行业发展趋势市场前景如何？2022年4月7日券商研报内容提要如下所示：“大吨小标”整治不断促进，蓝牌轻卡的新标准有希望产生轻卡货车均值自行车运输能力降低，带动拥有量在长周期层面提高。企业新能源客车业务流程处在发展期，江铃福特新款车型相继发布，渠道建设逐步完善。但充分考虑商用汽车销售量或将承受压力，且原材料价格仍位于低位，下降企业2022/23 年EPS 预估至0.60/0.71 元（原22/23 年预期为2.27/2.47 元），新增加2024 年EPS预估为0.91元。融合企业历史时间5 年估价平均值（32 倍PE ttm）及现阶段销售市场状况，以2022年EPS 为估价标准，给与25 倍PE 估价，相匹配目标价约15 元，下降至“加持”评分。

　　风险因素：“大吨小标”整治不及预期；轻卡货车性能参数标准产生大幅度转变；皮卡解禁不及预期；企业市场占有率下降，降低成本、增加效率不及预期，新能源客车销售量改进不及预期，新能源客车方式转型不及预期等。

　　2021 年企业完成营业收入352.21 亿人民币，同期相比 6.4%；归母净利润5.74 亿人民币，同期相比 4.3%。在其中，2021Q4 完成营业收入97.30 亿人民币，同期相比-11.7%；公司发展小于预估，关键因为原材料价格的大幅度增涨对企业利润率危害比较大，且轻卡货车销售量受“国六”转换振荡危害发生下降。

　　2021 年企业完成营业收入352.21 亿人民币，同期相比 6.4%；归母净利润5.74 亿人民币，同期相比 4.3%。在其中，2021Q4 完成营业收入97.30亿人民币，同期相比-11.7%；利润率为12.0%，同期相比-7.1pcts，环比-4.8pcts，关键系因销售量端遭受处理芯片提供牵制，且原料成本费处于较高质量。花费端，2021Q4 企业成本率为10.4%，同期相比 0.8pct，环比-2.6pcts，在其中销售费用率为1.8%，同期相比-3.4pcts；管理费用率为3.6%，同比 0.7pct；产品研发成本率为6.0%，同期相比 3.7pcts，关键系合乎递延所得税的研发投入额度降低；财务费用率为-0.9%，同期相比-0.3pct。

　　商用汽车维持市场细分领先水平，新能源客车业务流程处在发展期。企业2021 年全年度汽车销量排名达34.1 万台，同期相比 3.0%。在其中，轻型客车销售量达10.2 万台，同期相比 9.2%，市场占有率达30.5%，持续七年稳居领域第一。企业皮卡车商品全年度销售量达6.8 万台，同期相比 4.1%，并且以14.6%的市场占有率稳居市场第二。企业货车商品受“国六”转换危害，全年度销售量为11.8 万台，同期相比-8.4%。新能源客车层面，企业与福特汽车一同投资开设江铃福特高新科技，进一步深入协作，现阶段已搭建从二口世家到多接头世家、从硬派越野车到商务接待交通出行的详细产品架构。2021 年，企业SUV 商品全年度销售量达5.3 万台，同期相比 21.5%；在其中，福特领界全年度产销量同期相比 106%，得到国外顾客的认同。

　　轻卡货车领域最新政策对发动机排量与车箱规格开展了限定，有希望明显减少轻卡货车的超重工作能力，自行车运输能力降低有希望推动轻卡货车销售量与拥有量长期性提高。新能源客车层面，江铃福特领睿已于3 月28 日发售，市场价范围为13.98-16.58 万余元，相互配合平级先进的算率、智驾、智能座舱感受，在市场细分具备不错的竞争能力。企业也在不断促进新能源客车渠道建设，2021 年已完工175 家“家室内空间·福特汽车体验中心”，覆盖全国150 好几个大城市。伴随着方式管理体系的逐步完善和SUV 车系的不断推广，企业新能源客车销售量有希望进一步提高。