中国海油个股销售业绩也有升高期待吗？有效使用价值目标价预估是多少？

　　中国海油（600938）这一个股好么？2022年4月30日券商评级内容提要如下所示：预估企业2022-2024 年EPS 各自为2.33、2.41、2.48 元，2022 年BPS 为11.69 元。参照相比企业估值水准，给与其2022年1.4-1.5 倍PB，相匹配有效使用价值区段16.37-17.54 元（相匹配2022 年PE 为7.0-7.5 倍），初次遮盖给与“好于大市”投资评级。

　　风险分析。燃气价钱急剧起伏对公司赢利危害比较大。

　　2022年第一季度企业完成主营业务收入908.98 亿人民币，同比增加73.52%；完成归母净利润343.01 亿人民币（折算EPS0.77 元），同比增加131.67%。

　　价量齐升促进企业收益、盈利完成大幅度提高。企业在第一季度完成收益、盈利大幅度提高，大家觉得关键归功于燃气销售量及燃气价钱的增涨所推动。

　　1Q22 石油价格增涨59.86%。2022年第一季度国际原油平均价97.61 美金/桶，同期相比增涨59.86%、环比上涨22.56%。2022年前三个月布伦特原油平均价各自为85、94、113 美金/桶。

　　企业燃气完成价钱同较为大幅提高。2022年第一季度，企业石油完成价钱97.47 美金/桶（与布伦特原油平均价基本一致），同比增加65.01%；天燃气完成价钱8.35 美金/千立方英寸，同比增加24.44%。

　　燃气生产量持续增长。第一季度企业完成燃气剂量生产量1.51 亿桶，同比增加9.66%。在其中，石油生产量1.20 亿桶，同比增加7.46%；天燃气生产量1840 亿立方英寸（约52.1 万立方米），同比增加18.94%。

　　桶油成本费仅提高8.28%。第一季度企业桶油成本费30.59 美金/桶，同期相比仅提高2.34 美金/桶（约8.28%），主要是因为石油价格的提高推动了企业除企业所得税外的别的税金提高。

　　资本性支出小幅度提高。2022年第一季度企业资本性支出为169 亿人民币，较2018年同期提高5.58%。

　　尤其股利分配。经股东会决议，企业拟发放尤其股利分配，1.18 港币/股。依照4 月29 日收盘价格测算，在没有考虑到税金的情形下，A 股和股票的股息收益率各自为5.85%和10.52%。