江淮汽车股票销售业绩还能涨吗？中后期收益也有提高期待吗？

　　吉奥汽车这一个股好么？2022年券商评级内容提要如下所示：考虑到上下游原材料成本费增涨等不利条件，下降吉奥汽车2022-2024 年销售业绩预估， 由3.41/4.79/5.90 亿人民币下降至2.44/3.92/5.71 亿人民币，相匹配EPS 为0.11/0. 18/0.26 元，对应 PE 为67/42/29倍，保持吉奥汽车“买进”评分。

　　风险分析：新冠疫情；处理芯片/充电电池等重要零部件供应链管理不稳定风险性等

　　企业2022Q1 完成主营业务收入97.82 亿人民币，同期相比-16.40%，环比 2.82%；一季度销售利润率为6.93%，同环比各自-2.72pct/ 0.73pct；一季度归母净利润-2.90 亿人民币（2021Q1 为1.89 亿元，2021Q4 为0.05 亿人民币）；扣非后归母净利润-4.80 亿元（2021Q1 为-0.42 亿人民币，2021Q4 为-11.82 亿元）。

　　利润率&成本率环比主要表现优良，扣非归母净利润环比改进。1）营业收入：企业Q1 营业收入97.82 亿人民币，同期相比-16.40%，关键因素为企业Q1 销售量同期相比下降，共市场销售各种车辆及汽车底盘12.94 万台，同期相比-11.67%。在其中市场销售新能源客车/商用汽车各自6.50/6.44 万台，同期相比各自 10.87%/-26.69%，新能源客车主要表现不错，思皓QX 和思皓曜2款车系Q1 销售量各自为0.91/0.58 万台。企业Q1 营业收入环比 2.82%，关键因素为Q1 销售量环比 1.30%。在其中新能源客车/商用汽车销售量环比各自-6.37%/ 10.42%。2）利润率：企业销售利润率为6.93%，同环比各自-2.71pct/ 0.73pct，关键系销售量 原材料上涨等原因危害。3）成本率：企业Q1 期间费用率为10.56%，同环比各自 1.40/-3.41pct，在其中销售费用率/ 管理费用率/ 产品研发成本率/ 财务费用率同期相比各自 0.38/ 0.33/ 0.59/ 0.10pct，环比分别-1.33/-0.51/-1.60/ 0.00pct。4）归母净利润：企业Q1 归母净利润-2.90 亿人民币，同环比看来转亏。关键因素为新冠疫情及处理芯片紧缺危害下销售量同期相比下降，与此同时处理芯片、充电电池等原料涨价造成键入性成本费增涨。除此之外Q1 资产处理盈利为0.08 亿人民币，同环比各自-95.31%/-81.13%，下降较多。

　　企业加强内部结构产品研发，主要经营的业务发展趋势往上，对外开放转变态度，开启长期性成长空间。对外开放协作层面，与大家协作深度促进，大家安徽省新项目有条不紊进行，研发中心宣布交付使用；与蔚来汽车进一步推进合作关系。内研层面，企业商用汽车业务流程版块有希望获益于轻卡货车领域整治加严、更换要求上涨收益，新能源客车版块企业深层协作华为公司等提高整车的智能化系统水准，知名品牌往上发展趋势显著。