横店东磁将来估价是多少有效？002056股票价格目标价预估到是多少？

　　横店东磁（002056）中后期也有发展潜力吗？2022券商研报内容提要如下所示：预估企业2022-2024 年完成主营业务收入各自为178.94、224.22、260.99 亿人民币，完成纯利润15.48、19.60、22.96 亿人民币，相匹配EPS 各自为0.95、1.21、1.41 元/股，现阶段股票价格相匹配PE 为15、11.9、10.1 倍。初次遮盖给与“加持-A”评分，6 个月目标价17 元/股。

　　风险分析：要求不及预期，原材料价格大幅度起伏，新项目进度不及预期

　　传统式优点行业“永磁材料 元器件产业链”，企业市场占有率有希望不断提高，高萧条要求领域“太阳能发电 锂电池产业链”，企业精确合理布局，将来或不断变厚销售业绩。1）永磁材料产业链：2021 年企业永磁材料产业链具备年产量20 万吨级铁氧体预烧料、16 万吨永磁铁氧体、4 万吨级磁瓦铁氧体、2 万吨级塑磁的生产能力，是我国整体规模较大的铁氧体永磁材料制造业企业，企业永磁材料产业链完成收益42.69 亿人民币，同比增长26.39%，进一步提升了市场占有率并推进了铁氧体永磁材料领域领先水平。2）元器件产业链：目前4 万个震动电机生产能力，电感器生产能力不断扩展中。3）光伏行业：企业有着8GW 充电电池、3.5GW部件生产能力，在其中年产量4GW 高效率PERC 单晶体太阳能电池板新项目、年产量2GW 高效率部件新项目已投生产制造。4）锂电产业链：企业有着2.5GWh 锂电的内部结构生产能力，不断深耕细作小驱动力销售市场细分行业，在持续促进商品与中大客户协作的与此同时，国外市场拓展成效显著，新建成投产的1.48 亿支高性锂电生产能力放量未来可期，也为后面性能卓越锂电新项目给予优良的放量基本。

　　关键商品中下游供不应求。永磁材料及元器件领域增长速度丰厚，太阳能发电及锂电领域要求有希望不断高提高。据永磁材料协会预估，在未来两年，全世界对永磁材料的需求量预估做到年平均10%以上的提高。据光伏产业研究会预估， 2022 年-2025 年，全世界太阳能发电年平均新增加电脑装机将做到232-286GW。锂电层面，电动两轮车锂电池化、携带式储能锂电池要求、全世界气动工具锂电要求等有希望不断放量。

　　永磁材料及太阳能发电业务流程奉献关键收益及毛利率，永磁材料业务流程产供销稳步增长增，“太阳能发电 锂电”产供销增长幅度显著。（1）2021 年企业营业收入为126.07亿人民币，同比增加55.54%。分业务流程看来，太阳能发电业务流程主营业务收入为64.99 亿人民币、同比增加87.41%、占总营业收入占比51.55%，永磁材料业务流程主营业务收入为42.69亿人民币、同比增加26.39%、占总营业收入占比33.86%。（2）2021 年企业毛利率为22.91 亿人民币、利润率为18.17%。分业务流程看来，太阳能发电业务流程毛利率为8.01亿人民币、利润率为12.32%、占总毛利率占比34.96%，永磁材料业务流程毛利率为11.05 亿人民币、利润率为25.09%、占总毛利率占比48.23%。

　　技术性创新驱动发展提高竞争能力，研发支出不断提高，与此同时降低成本、增加效率，三费利率不断减少。（1）企业共参加、核心制订各个规范 33 项。在其中，核心、参加制订国家标准 13 项。有着有效的专利权 1190 件。在其中，专利发明 483 件，实用新型专利 652 件，外观设计专利 55 件。2021 年研发支出6.03 亿人民币，同期相比大幅度提升54.68%，关键系企业加强研发投入而致。（2）2021 年企业三费总计6.15 亿人民币，在其中营业费用1.89 亿人民币，期间费用4.36 亿人民币，销售费用-0.1 亿人民币。

　　生产能力不断扩大，将来放量未来可期。从企业的建设中的项目看来，“永磁材料 元器件”层面，磁瓦铁氧体、电感器是将来生产能力增长速度较为突出的行业，“太阳能发电 锂电”层面，太阳能组件及锂电是项目投资较为密集的行业。据企业称，根据已经有及建设中的项目，企业预估到2022 年末，永磁材料产业链做到22 万吨级铁氧体预烧料、16.5 万吨永磁铁氧体、5 万吨级磁瓦铁氧体、及2.5 万吨级塑磁生产能力，元器件产业链做到10 亿电感器、4 亿只震动器件生产能力，光伏行业做到9GW 充电电池、7GW 部件生产能力，锂电池领域做到7GWh 锂电生产能力。公司业务处在迅速扩张型，2021 年负债率为48.6%。此外，2021 年企业营业性净现金流量流12.85亿人民币，同比增长7.35%，经营业绩提高，相对应拉动了营业性现金流量的提高。