半导体板块估价是多少较为有效？半导体股票还能够再次拥有吗？

　　半导体板块行业发展趋势怎样？中信证券研报内容提要如下所示：现阶段半导体材料估价水准小于以往五年历史时间估价平均值，贴近2019年初的上一轮底端部位，关心现阶段半导体材料投资机会，静候要求改进。关心：一、设计公司关注销售业绩可预测性高、中下游为增加量朝阳行业、顾客构造优良的脑袋企业。二、加强国内供应链管理不断促进，圆晶厂萧条保持低位，关心当地圆晶厂、机器设备领头企业机遇。

　　半导体板块估价：现阶段版块总体动态性PE为40倍，以往五年动态性PE平均值为67倍，贴近最少29倍。

　　大家选择半导体材料（中信银行）指数值成份股，测算Wind一致预估纯利润相匹配的动态性PE，现阶段个版块市值均小于历史时间平均值，一部分企业已靠近历史时间最少。分版块看来，

　　1）半导体材料设计方案版块：现阶段（截止到2022年4月29日，相同）PE估价为39倍，小于以往五年平均值61倍，底端为24倍。从估价与增长速度配对状况看来，选择的35家设计公司中，15家企业PEG《1，26家公司PEG《1.2，一部分设计公司如兆易创新、韦尔股份、澜起科技、恒玄科技等PE倍率均小于纯利润增长速度标值，具有极强的投资价值。

　　2）半导体行业原材料版块：现阶段PS估价为11倍，小于历史时间平均值15倍，以往五年PS底端为6倍。

　　3）半导体器件版块：中芯股票PB为0.9倍，贴近历史时间底端0.7倍部位，PE为8.9倍，贴近底端8.7倍；华虹半导体PB 1.6倍，处在历史时间平均值1.5倍周边，充分考虑企业已公布科创板上市登录方案，假定2023年科创板上市融资取得成功后，PB料将被摊薄至0.7~0.8倍上下，PE为15.8倍PE，以往五年均值为26倍。

　　4）半导体封测版块：现阶段动态性PE为16倍，贴近历史时间底端15倍，以往五年平均值为38倍。

　　半导体板块持股：一季度机构持仓总市值降低约30%，在其中版块总体下挫危害约20%，机构持股占商品流通A股占比降低11.5%。

　　受国际局势转变、新冠疫情振荡、及其销售市场对中下游要求忧虑等原因危害，版块自今年初迄今绝对收益和相对性盈利主要表现均不佳，半导体材料（中信银行）指数值下挫约20%。一季度机构持股总市值经营规模7400亿人民币，环比下降约30%，机构持股占商品流通A股的比率由2021Q4的42%降低至2022Q1的37%。紫光国微、圣邦股份、北方华创、兆易创新、韦尔股份排序证券基金前五大重仓股。公募基金前二十大重仓股中，15家占股升高，5家占股降低，展现领头集中化特性，说明股票基金对半导体龙头企业依然相对性亲睐。

　　风险因素：版块中下游要求不及预期，领域市场竞争加重，当前国际形势动荡不安，新冠疫情不断。