2022年赣锋锂业销售业绩预估是多少？大盘走势市场前景发展潜力怎样？

　　赣锋锂业将来销售业绩还会继续提高吗？今日券商研报内容提要如下所示：考虑到原料成本费用增涨及新冠疫情不断危害公司排单等要素，大家下修22/23/24 年企业归母纯利润为239/387/561 亿人民币，相匹配P/E 为40/25/17，保持“买进”评分。

　　风险分析：原料上涨幅度超预估，充电电池涨价小于预估，行业发展不及预期。

　　2022 年一季度企业完成营业收入468.8 亿人民币，同期相比 154%，环比-14.6%；完成归母纯利润14.9 亿人民币，同期相比-23.7%，环比-81.8%；扣非归母纯利润9.8 亿人民币，同期相比-41.4%，环比-85.7%。

　　Q1 毛利率环比大降，上下游成本相对高增及中下游涨价未达预估为首要缘故，看中Q2 赢利修复

　　企业2022 年Q1 利润率为14.48%，环比-10.88%，小于市场预测，关键有下列缘故：

　　（1）原料涨价造成企业充电电池制造成本持续飙升，在锂資源急缺且锂价持续高涨的情况下，2021 年赣锋锂业大力合理布局上下游锂資源，但从锂矿到锂盐产出率必须长时间，而短期内逐渐耗费廉价长协锂盐订单信息，要求刚度且持续飙升产生成本费端工作压力持续变大，与此同时新冠疫情危害排单销售量下降库存量升高导致最近充分体现。

　　（2）22 年Q1 充电电池涨价具体情况未达预估。2021 年 Q4 储能电池价格为0.79 元/wh，较Q3 单价提高了0.02 元/wh，表明赣锋锂业21 年四季度价格上涨逐渐落地式，那时涨价状况好于别的二线生产商，但在2022年Q1 涨价具体情况未达预估，储能电池价格保持在0.79 元/wh 的水准。后面企业涨价将逐渐落地式，且大量顾客参加金属材料连动标价方式有利于成本费传输，除此之外上下游锂盐价钱不断增涨趋势在二季度有一定的变缓乃至小幅度下降，预估将在成本费端给与企业一定缓控实际效果，看中企业Q2储能电池版块赢利修复。

　　Q1 产供销合乎预估，领头影响力依然，生产能力经营规模不断扩大依据SNE，企业Q1 全世界用户量33.3GWh，市场占有率提高至35%，位列制造行业第一。考虑到汽车企业补货要求，预估企业Q1 一季度充电电池销售量50GWh。环比-15%，合乎预估。最近新冠疫情危害，企业排单与交货延迟时间，预估5 月逐渐修复，而新能源汽车要求刚度，储能技术要求持续飙升，全年度销售量对比上年或将翻番提高。企业利用创立分公司、入股或协作等方法，对充电电池上下游几乎开展了全领域合理布局。对相对性急缺的上下游锂資源，企业根据项目投资、长协、自主采掘和回收利用等方法确保锂資源的供货。重视产品研发，看中长期性发展。为达到中下游高增的要求，企业生产能力经营规模迅速扩大，截至2021 年末，企业已经有充电电池生产能力170GWh，预估2025 年，企业产能规划将超650GWh。