赣锋锂业也有提高期待吗？将来估价每股净资产和PE多少钱？

　　赣锋锂业市场前景怎样？2022年5月4日券商评级内容提要如下所示：企业一季度原料成本费未完成传输，Q2 后赢利有希望修补；保持买进评分。

　　支撑点评分的关键点：

　　2022Q1 赢利同期相比减少24%：企业发布2022 年一季度报表，2022Q1 完成营业收入486.78 亿人民币，同比增加153.97%，环比减少14.59%；完成归母净利润14.93亿人民币，同期相比减少23.62%，环比降低81.75%；扣非后赢利9.77 亿人民币，同期相比减少41.57%，环比降低85.71%。

　　一季度利润率较低，成本费传输遇阻：企业一季度利润率发生明显降低，2022 年一季度完成销售利润率14.48%，同期相比减少12.8 个点，环比减少10.22 个点。据企业称，公司利润率的明显减少是因为以碳酸锂为象征的原材料价格在一季度大幅度增涨，企业和顾客友善商议，一同解决供应链管理成本费工作压力。企业电池价格在一季度并没有追随原料开展大幅度增涨，担负了绝大多数原料涨价工作压力，成本费传输遇阻。

　　销售量维持增涨，二季度赢利有希望修补：大家预估企业2022 年一季度锂电池销售量做到51GWh，同比增加约160%，在其中储能电池销售量约45GWh，同比增加约165%，动力电池销售量为6GWh，同比增加约140%。

　　企业早已相继和中下游汽车厂家达到价格上涨协议书，预估二季度价钱较一季度会出现明显增涨，有益于企业传输成本费工作压力，从而修补企业营运能力。

　　期内费用控制有效，定向增发获审批：企业2022 年一季度成本费用为53.47亿人民币，同比增加123.7%，环比减少8.37%；期间费用率为10.98%，同期相比减少1.49 个点，同比增长率0.75 个点。企业与此同时称，向特殊目标股票发行的申报获允许申请注册审批，据企业先前称，企业将向特殊目标股票发行募集资金总金额不超过450 亿人民币，用以福鼎时期锂电池生产地新项目等5 个工程项目的基本建设。

　　估价

　　在现阶段总股本下，融合企业2022Q1 销售业绩与行业发展状况，预估企业2022-2024 年每股净资产为11.25/16.61/21.61 元（原预估2022-2024 每股净资产为12.02/18.02/23.43 元），相匹配市净率36.4/24.6/18.9 倍；保持买进评分。

　　评级遭遇的关键风险性：供应链管理焦虑不安状况超预估；要求不达预估；新能源车产品力不达预估；新能源车产业链利好消息不达预估；全产业链价格战超预估；新冠疫情危害超预估。