山东路桥股票还能涨吗？行业发展趋势和发展潜力怎样？

　　组织给与山东路桥（000498）股价预测上涨到是多少？近日券商评级内容提要如下所示：充分考虑山东省基本建设整体规划比较强悍，上涨2022/2023 年薪预估至746.7/964.8 亿人民币（原：726.3/910.7 亿元），EPS 预估至1.75/2.34 元（1.69/2.16 元），新增加2024 年薪预估1240.95 亿人民币，EPS 预估3.07 元，2022-2024年EPS 相匹配4 月25 日8.57 元收盘价格4.89/3.67/2.79x PE。保持6.5x 2022E PE 估价不会改变，相匹配上涨股价预测至11.38 元（原：10.99 元），保持“买进”评分。

　　风险分析：要求不及预期，成本费高过预估，资金回笼小于预估，系统风险。

　　Q1 销售业绩超预估，订单信息高增推动业绩提升。

　　2022Q1 收益及盈利端主要表现超预估。2021 年全年度，山东固定不动项目投资增长速度6.0%，道路水道项目投资增长速度9%，基本建设要求持续增长，与此同时因为2020 年企业控股股东二公司股东进行合拼，企业本省市场占有率提高，且企业并购一部分外省公司，外省扩展加快，因而企业订单信息提高快速，全年度招标订单信息1010亿人民币，新签署单868 亿人民币，同期相比 84.1%；2022Q1，山东省固定不动项目投资增长速度10.5%，道路水道项目投资增长速度34%，反映基本建设要求进一步加快，在先前订单信息高增环境下，企业2022Q1 收益及盈利各自完成61.6%/47.9%的高增长速度，销售业绩主要表现超预估。

　　新项目提升，降成本奏效，利润率提高。2021 年，企业除推进传统式路桥区工程施工优点外，积极主动发展产业园、大城市综合性开发设计等业务范围，高品质新项目增加，除此之外企业积极主动推行降低成本、增加效率，根据规范化工程施工、内部结构資源配制等方法，合理减少作业成本费，在2021 年总体工程建筑全产业链总体资产比较焦虑不安环境下，工程施工业务流程利润率环比提高1.2 个点，反映企业总体竞争能力的提高。利润率回暖促使2021 年企业税后利润增长幅度高过收益，但因为极少数公司股东所占盈利提升，归母净利润与企业收益整体差不多。

　　现金流量风险性比较有限。2021 年全年度，公司经营净现金流量流-23.56 亿人民币（2020：资金净流入9.74 亿人民币），除此之外2022Q1，公司经营净现金流量流排出13 亿人民币，一样同期相比明显扩张（2021Q1：资金净流入2.4 亿人民币），关键因素是由于银行汇票付款方式提升及其一部分项目仍在早期资金投入环节。2021 年，企业应收帐款存货周转期46.33 天，同比下降15 天上下，应付款存货周转期191.26 天，同期相比略增10%上下，反映企业总体回款有一定的转好，现金流量风险性整体可控性。

　　十四五或进到高提高周期时间，兼顾延展性可预测性。依据山东有关交通规划，十四五期内山东省预估每一年新增加铁路线/高速路/轨道交通里程数555/505/140 千米，均坐落于全国各地前端，且对比十三五均明显提高，基本建设发展趋势室内空间充裕，在企业控股股东二公司股东进行合拼环境下，大家觉得企业本省订单信息十四五期内有希望维持较高增长速度，而企业外省扩展进一步增强企业可预测性，因而十四五企业有希望进到高提高周期时间。而因为企业所项目建设大部分为路桥区、轨道交通等可以平稳造成现金流量新项目，因而虽然企业以项目投资/入股投资工程施工一体化方式签署的订单信息有一定的增加，但预估因为客户方有比较稳定的现金流量收益，最后整体可以准时支付，企业现金流量问题不用过多忧虑。现阶段企业估值仅5xPE 上下，在稳定增长股票中兼顾延展性与可预测性，Q1 销售业绩高增有希望进一步提升市场信心，配备性价比高出色。