中国铝业股票市场前景如何？营业收入也有增涨室内空间吗？

　　中国铝业投资价值如何？将来销售业绩也有增涨很有可能吗？银河证券觉得：预估企业2021-2023 年营业收入各自为2204.94 亿人民币、2501.86 亿元及其2501.86 亿人民币，归母净利润各自为67.72 亿人民币、94.35 亿元及其94.51 亿人民币，相匹配EPS 各自为0.40 元/股、0.55 元/股及其0.56 元/股。

　　2021Q1-3 营业收入1949.29 亿人民币，同期相比 46.39%，归母净利润53.07 亿人民币，同期相比 1035.68%。

　　原铝商品量稳价增，企业Q1-3 销售业绩同期相比大幅度提高。2021Q1-3 原铝销售量293 万吨级，同期相比 5.4%，2021Q3 原铝销售量97 万吨级，环比Q2 降低4 万吨级；2021Q1-3 三氧化二铝外销量712 万吨级，同期相比 30.16%，2021Q3 三氧化二铝外销量222 万吨级，环比Q2 降低31 万吨级。

　　据Wind，2021Q3 长江有色铝平均价为20529.38 元/吨，环比 10.58%，2021Q3 安泰科广西省三氧化二铝平均价为2697.66 元/吨，环比 13.15%。

　　三季度在企业原铝和三氧化二铝销售量环比基本上持稳的根基上，产品价格环比二位数提高，在铝用辅材及电力能源成本增加的情况下，企业三季度销售业绩完成环比小幅度提高。

　　利润率环比持稳，资产减值损害对Q3 销售业绩有一定的连累。2021Q3 企业综合毛利率为11.99%，环比Q2 降低0.13 个点。2021Q3企业记提长期性资产减值约RMB3.75 亿人民币，拟记提应收款项个人信用资产减值（净收益）约RMB4.41 亿人民币，累计降低Q3 归母净利润8.16 亿人民币。

　　2021Q3 企业销售毛利率为4.44%，环比Q2 降低0.31 个点。

　　风险分析：电解铝价格大幅度下挫，氧化铝价格大幅度下挫。