雅化集团有机会市场行情吗？锂电池龙头中后期也有发展潜力吗？

　　雅化集团也有成长空间和发展潜力吗？2022年2月24日券商评级内容概述如下所示：看中企业将来双主营业务发展，保持“买进”评分：企业已宣布连接特斯拉汽车长期性合同书，证明眉山锂业技术水平与产品品质。锂盐价钱大幅度上涨，随着企业募投新项目年末建成投产，与厦钨新能源协作进一步拓宽中下游全产业链合理布局，企业发展机械能充裕。上涨企业2021-2023 年归母净利润至9.45、42.46、66.45 亿人民币（原预估为9.32、13.97、16.55亿人民币），相匹配PE 各自为39.6/8.8/5.6 倍（原预估相匹配40.2、26.8、22.6 倍），保持“买进”评分。

　　风险分析：新项目进度不及预期风险性、新能源汽车要求不及预期风险性、川藏铁路基本建设为公司产生业务流程增加量不及预期、民爆销售市场变动风险性等。

　　民爆业务流程再次稳中有进，锂盐产品报价不断增涨。获益于中下游新能源供应高萧条&上下游提供紧缺，上年12 月至今，锂盐价钱打开新一轮迅速上涨行情，到目前为止碳酸锂、氢氧化锂价钱各自涨至45 万余元/吨、38 万元/吨水准，较今年初各自增涨72.6%、57.7%，锂盐高萧条下，企业单吨赢利能力稳步提升。企业把握机遇释放出来生产能力、提升市场销售，锂盐商品销售量逐渐提高，锂业务流程盈利大幅提高。

　　锂盐生产能力迅速扩大，携手并肩厦钨新能源拓宽锂电池电池正极材料开发设计。企业目前经营4.3 万吨级/年碳酸锂、氢氧化锂和别的锂产品生产能力，2021 年已运行年产量 5 万吨级充电电池级氢氧化锂、1.1 万吨级氯化锂以及产品定向增发建设项目，一期3 万吨级充电电池级氢氧化锂生产线预估年末建成投产，预估2025 年综合性生产能力将超出 10 万吨级，生产能力规模完成翻番提高。企业把握行业发展新趋势，磷酸铁锂要求高增环境下，与厦钨新能源、沧雅项目投资开设合资企业（厦钨83%/雅化10%/沧雅7%）分期付款基本建设年产量10 万吨级磷酸铁锂电池正极材料生产流水线，进一步区位优势转换为经济收益，打开企业新增长曲线。

　　上下游锂矿新项目加快促进，不断健全全产业链一体化合理布局。1）企业与星空锂业续期锂钛精矿承购协议书，购置期增加三年至2025 年，每一年购置量不低于12 万吨级；2）与川能动力联合开发的锂辉17 万吨级锂钛精矿有色金属冶炼新项目预估今年下半年建成投产，落地式后将优先选择达到国理企业生产制造；3）Core lithium 集团旗下Finnis 锂矿新项目按照计划进行基本建设，预估四季度逐渐为企业给予锂钛精矿，企业在先前每一年7.5 万吨级承购协议书基本上签署合同补充协议，对原协议书锂钛精矿的市场价格、最大价钱开展了调节，使企业锂钛精矿得到比较大成本费优点；4）全资子公司雅化锂业申购澳洲EV 企业9.5%股权，一同联合开发集团旗下肖河、韦因贝尼&东安第斯山锂矿新项目；5）与东部地区铁业联合开发TriggHill 新项目并拥有商品择优购置权。