航发动力个股市场前景如何？行业发展趋势怎样？

　　证券公司11月17日评分内容概述：航发动力企业为航发产业链肯定领头，拥有垄断性优点，充足获益于十四五期内航空公司武器装备更新换代及经营规模上量，销售业绩完成持续增长。企业现阶段科学研究-批产-检修良好业务流程构造慢慢产生，燃机及民用型航发销售市场慢慢开启，赢利转折点未来可期，可享有高端装备销售市场标价，预估企业2021-2023 年纯利润各自为15.26 /20.92 /27.57 亿人民币，同比增长率33 /37 /32%，当今股票价格相匹配PE=105 /77 /58x，保持“买进”评分。

　　风险分析：新研航发型号规格进度迟缓、武器装备要求不及预期

　　证券公司觉得：四大汽车厂家销售业绩转变配对型号规格研制开发进度，提高潜力乘势而上黎明公司WS10 系列产品三代主力军型号规格不断放量，四代机研制开发进展顺利，营业收入持续增长，毛利率受新型拖后腿不断杀跌，预估22 年伴随着型号完善及检修放量可逐渐修复。南方公司涡轴涡桨型号规格通用化发展趋势，涡轴维修生产线完工投运，营业收入提高较快，盈利端修补值得期待的。黎阳驱动力WS13 交货上量，三代中推生产线完工，营业收入赢利均提高快速。西航企业型号规格更新换代，销售业绩发生起伏，WS20 有希望产生营业收入赢利改进。

　　业务流程构造不断提升，提高发展潜力强悍，赢利端修补值得期待的按关联交易计算航发动力业务流程构造，科学研究-批产-设备维护良好业务流程构造慢慢成型，贴近国际性标杆企业。企业营业收入持续增长，应收/预付款项占有率迅速提高表明增长发展潜力强悍。赢利未追随营业收入持续增长，主要是航发业务流程产业结构调整造成的利润率降低。比照历史记录发展趋势及航发型号规格发展趋势规律性，预估2022 年利润率有希望触及到底部进到升高安全通道，升高室内空间约4-5 pcts。

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